水泥需求增長放緩和產(chǎn)能過剩使福建水泥虧損擴(kuò)大

世華財(cái)訊 · 2009-08-27 00:00

  福建水泥8月26日公布半年報(bào),2009年1-6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50,744.96萬元,同比減少15.52%,營業(yè)利潤-8,172.56萬元,同比增虧6,296.19萬元,歸屬于母公司所有者的凈利潤-5,988.04萬元,同比增虧4,721.66萬元。

  公司虧損擴(kuò)大,主要是福建省經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá),后工業(yè)化特征明顯,水泥需求增長放緩所致,加之外來企業(yè)紛紛進(jìn)入,加劇該省水泥產(chǎn)能過剩也壓縮了公司利潤空間。

  目前,除粵東水泥龍頭塔牌集團(tuán)日產(chǎn)5,000噸熟料生產(chǎn)線在2009年投產(chǎn),浙江的紅火集團(tuán)和紅獅集團(tuán)分別在清流和大田建設(shè)日產(chǎn)5,000噸和4,500噸熟料生產(chǎn)線,以及明獅水泥投資5.75億建設(shè)1條日產(chǎn)4,500噸熟料生產(chǎn)線,2009年新增水泥產(chǎn)能將超過920萬噸。

  據(jù)披露,福建省全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增長19.8%,低于全國平均水平13.7個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長-19.3%,比全國平均水平低29.2個(gè)百分點(diǎn)。上半年,公司共生產(chǎn)生產(chǎn)水泥180.17萬噸,同比下降7.50%,銷售水泥179.77萬噸,同比減少7.78%。由于水泥售價(jià)下降,公司銷售毛利率下降8.66個(gè)百分點(diǎn)至12.53%,處于水泥上市公司最低水平。

  2008年,公司水泥產(chǎn)能達(dá)600萬噸,在福建位居第一,但僅占全省水泥產(chǎn)能的10%左右,而且競爭對手眾多,龍鱗集團(tuán)、臺灣國產(chǎn)實(shí)業(yè)集團(tuán)和臺灣水泥的產(chǎn)能分別300萬噸、250萬噸和200萬噸,加上2008年3月后僅振鴻水泥、春馳集團(tuán)、藍(lán)田水泥分別在彰平、新豐和龍巖投產(chǎn)100萬噸、200萬噸和100萬噸,供應(yīng)大幅增加產(chǎn)生接近千萬噸過剩產(chǎn)能,雖然福建省高達(dá)60%的落后水泥產(chǎn)能要逐步淘汰,但水泥價(jià)格一直處于低位。中國水泥協(xié)會(huì)曾提出水泥企業(yè)的新型干法水泥產(chǎn)能比重應(yīng)達(dá)到70%以上,公司距此目標(biāo)尚有一些差距,加大新型干法水泥生產(chǎn)線的建設(shè)力度,是公司保持龍頭地位和提升業(yè)績表現(xiàn)的當(dāng)務(wù)之急。

  為實(shí)現(xiàn)2012年形成1,500萬噸產(chǎn)能規(guī)模的目標(biāo),公司近年來相繼在永定、永安、順昌等石灰石資源豐富地區(qū)擴(kuò)建新的水泥生產(chǎn)線,其中只有安砂建福帶9,000kW純低溫余熱發(fā)電的4,500t/d熟料水泥生產(chǎn)線(9#窯)項(xiàng)目是較為先進(jìn)的,預(yù)計(jì)在2010年下半年投產(chǎn)。由于省內(nèi)外大型水泥企業(yè)競相在福建建設(shè)新的水泥熟料生產(chǎn)線,未來公司面臨的競爭壓力仍然較大,使公司未來業(yè)績增長的前景不容樂觀。

  中央加快海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū),將刺激福建地區(qū)的水泥需求,但由于公司盈利能力較差,對公司業(yè)績的積極影響非常有限。原因主要是外來企業(yè)進(jìn)入加大省內(nèi)競爭,水泥售價(jià)難以提升。公司2008年實(shí)現(xiàn)盈利主要是投資收益豐厚所致,水泥主業(yè)一直處于虧損。

  據(jù)了解,公司2008年毛利率僅20.33%,同比下降9.34個(gè)百分點(diǎn),扣除非經(jīng)常性損益后每股虧損0.098元,而2009年一季度就每股虧損0.107元,虧損狀況有加劇趨勢。公司預(yù)計(jì)第三季度公司主營業(yè)務(wù)將繼續(xù)虧損,預(yù)計(jì)2009年1—9月歸屬母公司所有者的凈利潤虧損9,000—10,000萬元。

  2009年一季度,公司營業(yè)收入22,475.00萬元,歸屬于母公司所有者凈利潤-4,100.40萬元,分別同比下降25.39%和下降207.81%;基本每股收益-0.107元,每股凈資產(chǎn)3.1元,凈資產(chǎn)收益率-3.462%。


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