[水泥行情綜述]11月：需求延續(xù)弱勢，行情震蕩下跌！

一、全國與區(qū)域行情綜述

1.1 全國行情：需求延續(xù)弱勢，行情震蕩下跌

進入11月份后，北方地區(qū)逐漸轉冷，需求漸入尾聲；南方地區(qū)氣溫相對適宜，但疫情形勢嚴峻影響下需求難以好轉。整體來看，下游需求延續(xù)弱勢，同時煤炭價格出現回落，水泥企業(yè)生產成本壓力有所減輕，疊加多地開展冬季錯峰，供需同步走弱，水泥價格震蕩下跌。11月初全國水泥價格指數（CEMPI）為154.3點，月末報收152.34點，環(huán)比下跌1.24%；由于同期絕對價格較高，本期水泥價格同比下跌24.33%。

從區(qū)域來看，六大地區(qū)供需關系整體呈現雙減走勢。具體來看，西南地區(qū)成本高企，行情偏強運行；西北市場需求平淡，企業(yè)走貨一般；東北地區(qū)氣溫較低，施工進入尾聲；中南地區(qū)疫情擾動，下游施工不佳；華東地區(qū)陰雨天氣增多，市場銷量下滑；華北地區(qū)進入淡季，需求逐漸走弱。

圖1、2：2022年11月全國水泥價格指數CEMPI、水泥價格指數（CEMPI）K線圖

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

成本方面，11月5500大卡動力煤現貨均價為1371元/噸，環(huán)比下跌16.71%，同比上漲27.53%。11月份，全國天氣氣溫同比整體偏高，電廠日耗走低，疊加供應陸續(xù)恢復，供需格局偏向寬松，動力煤價格震蕩走低。月末噸水泥煤炭成本約134.22元，比10月末下降26.92元，成本壓力有所減輕。11月末水泥與煤炭成本價格差為261.1元/噸，環(huán)比下降16.71%，水泥-煤炭價差擴大，水泥企業(yè)成本轉移能力增強，生產效益環(huán)比改善。

圖3：2022年11月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）