綠色建材政策推動 水泥產線節(jié)能及綠色建材產品有望受益

中郵證券發(fā)布研究報告稱，11月7日，工信部等四部門聯合發(fā)布《建材行業(yè)碳達峰實施方案》，對建材行業(yè)碳達峰、碳中和工作做出目標規(guī)劃。短期看，建材產品面臨地產需求下滑的風險，但是隨著綠色建材政策的推動，市場空間擴容可以對地產需求下滑進行抵消。在政策與市場的雙重作用下，主業(yè)為水泥產線節(jié)能和智能化改造的企業(yè)以及綠色建材產品有望受益。

事件：2022年11月7日，工信部等四部門聯合發(fā)布《建材行業(yè)碳達峰實施方案》，對建材行業(yè)碳達峰、碳中和工作做出目標規(guī)劃：1)“十四五”期間，建材產業(yè)結構調整取得明顯進展，行業(yè)節(jié)能低碳技術持續(xù)推廣，水泥熟料單位產品綜合能耗水平降低3%以上;2)“十五五”期間，建材行業(yè)綠色低碳關鍵技術實現重大突破，原燃料替代水平大幅提高，2030年前建材行業(yè)實現碳達峰。

中郵證券主要觀點如下：

構建綠色建材生態(tài)體系，明確減排路徑和標準

我國是世界最大的建材生產國和消費國，由于水泥、玻璃等主要產業(yè)生產規(guī)模大、窯爐工藝特點等原因，建材行業(yè)一直是碳減排任務最重的行業(yè)之一?！胺桨浮钡耐瞥鰧π袠I(yè)減排降碳提供全方位指導：1)嚴格落實產能置換政策，加強對水泥企業(yè)錯峰生產的監(jiān)督，引導低效產能退出，嚴格控制重點行業(yè)產能總量;2)推動高碳原料替代進程，在保障水泥產品質量的前提下，提高含鈣資源替代石灰石比重，同時加快提升建材產品固廢利用水平;3)持續(xù)優(yōu)化用能結構，積極探索余熱發(fā)電、風力以及光伏發(fā)電等新能源應用場景，減少化石燃料的使用;4)加快研發(fā)和推廣節(jié)能降碳技術，積極推動建材企業(yè)數字化轉型，從技術端促進節(jié)能降碳;5)推動綠色建材標準體系建設、產品認證等工作，促進建材行業(yè)全生命周期綠色低碳化轉型。

水泥供給政策發(fā)力，智能化改造應勢而起

水泥是建材行業(yè)碳排放大戶，2015年以來行業(yè)通過錯峰生產政策來控制產量進而實現價格和盈利的回升。2022年以來水泥行業(yè)面臨需求下滑和能源成本增加的風險，行業(yè)盈利下滑。在此背景下，通過落后產能的清理可以起到去產能的目的，加強對錯峰生產政策的督導有助于穩(wěn)定供給進而實現產能利用率的提升。在水泥行業(yè)通往綠色化的過程中，減碳技術的運用及智能化轉型將有利于水泥EPC企業(yè)通過產線改造、設備銷售、運維管理提升收入規(guī)模。

政策引導行業(yè)擴容，綠色材料有望受益

實施方案中提到，政府要加大綠色建材的采購支持力度。建材產品中，鋼結構、鋁模板、減隔震、建筑光伏一體化均屬于綠色建材。行業(yè)政策對綠色建材在細分行業(yè)中占比提出明確指引，2025年底鋼結構建筑占新建建筑面積比例達到15%以上、推廣應用鋁模板作為周轉材料以減少建筑垃圾、高烈度設防區(qū)和地震重點監(jiān)視防御區(qū)通過采用減隔震技術實現鋼筋和混凝土減量、2025年公共機構新建建筑屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%。短期看，建材產品面臨地產需求下滑的風險，但是隨著綠色建材政策的推動，市場空間擴容可以對地產需求下滑進行抵消。