郭景彬:2009年水泥景氣季度環(huán)比上行
郭景彬:海螺水泥執(zhí)行董事
拉動(dòng)水泥需求主要是靠投資,投資分成三大部分:第一部分是工業(yè)制造業(yè)投資,第二部分是房地產(chǎn)投資,第三部分是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。照目前狀況看,房地產(chǎn)還沒有恢復(fù)跡象,工業(yè)制造業(yè)投資比較謹(jǐn)慎,這兩項(xiàng)我們認(rèn)為還是處于回落的狀態(tài),現(xiàn)在只有基礎(chǔ)設(shè)施投資能拉動(dòng)整體投資,平緩經(jīng)濟(jì)快速下滑。而4萬億投資慢慢得到落實(shí),中央決心就是“保八”,我們的觀點(diǎn)是,如果2009年固定資產(chǎn)投資增速保持在20%,“保八”不是很難,水泥需求增長也至少能在6%水平。
從需求上看,主要考慮固定資產(chǎn)投資在中國的分布,中部、西部國家投資部分較多,對(duì)水泥需求拉動(dòng)的影響比較大,東部(東南部、沿海地區(qū))的地方投資比較多。國家投資要快于地方投資,因此,對(duì)整個(gè)的市場感覺,目前投資中西部顯的較為強(qiáng)勁,東部、南部相對(duì)弱一些。從需求的全年分布看,上半年需求維持0增長,或略有增長,下半年會(huì)維持一個(gè)10%~12%的增長。
從新增產(chǎn)能上看,008年投產(chǎn)線比較大,在2009年分析師對(duì)新增產(chǎn)能意見大約為1~1.4億。但從我們目前的感覺,由于很多項(xiàng)目在推遲或者停建,2009年新增產(chǎn)能不會(huì)超過1億噸,并且在上半年較多,下半年較少。
大家都知道,水泥是儲(chǔ)存量很少的區(qū)域性產(chǎn)品,所以一旦供需關(guān)系好轉(zhuǎn)的話,會(huì)拉動(dòng)水泥價(jià)格上漲。這是我們的一個(gè)基本判斷??傮w看來,盈利的走勢(shì),在2008年是由高往低,2009年應(yīng)該是環(huán)比往上走,也就是每季度比前一季度好。一季度是淡季,二季度進(jìn)入旺季,盡管需求較往年不旺,但肯定比一季度好,三季度、四季度受固定資產(chǎn)投資拉動(dòng),肯定會(huì)超過上半年。今年持續(xù)往上走,這種走勢(shì)會(huì)延續(xù)到2010年。
但每個(gè)區(qū)域競爭狀態(tài)和供需關(guān)系都是不一樣的。我們認(rèn)為可能最為困難的就是東部地區(qū),如浙江、上海、蘇南,進(jìn)入供需關(guān)系比較差的時(shí)期,因?yàn)檫@些地區(qū)產(chǎn)能本來就過剩并在繼續(xù)增長,而浙江、上海固定資產(chǎn)投資增長在2008年12月與2009年1月份甚至出現(xiàn)負(fù)增長,導(dǎo)致水泥需求同比下滑,供需關(guān)系就惡化。在座的各位都希望水泥企業(yè)能夠聯(lián)合提價(jià),把市場做的更好一些,多賺點(diǎn)錢,這是我們大家共同的心愿。但是在市場經(jīng)濟(jì)的殘酷實(shí)際下,聯(lián)合很難。海螺水泥也曾經(jīng)做過很多這種嘗試,很多企業(yè)也聯(lián)合過,也取得階段性成果,但最終還是成就不大。在供需關(guān)系惡劣的地區(qū),大企業(yè)之間的聯(lián)合成效被小企業(yè)所吞噬,只有在供需關(guān)系維持較好的地區(qū),聯(lián)合才是可能的。正如27號(hào)大會(huì)上的煤炭專家所言:市場就是這么殘酷,優(yōu)勝劣汰,必須經(jīng)過一個(gè)痛苦的過程,市場才能健康發(fā)展與前行。
總體看,中部景氣比較好,受基建的拉動(dòng),包括華新區(qū)域、江西、湖南、廣西,在2009年要比2008年好。廣東2009年比2008年好一些,并不是需求發(fā)生變化,而是廣東以地產(chǎn)銷售為主,2008年地產(chǎn)快速下滑,使水泥需求變得非常弱。進(jìn)入2009年,廣東地產(chǎn)已經(jīng)見底并有回暖跡象,也就是說地產(chǎn)下滑的影響不會(huì)再差,再加上廣東基建已經(jīng)有所回暖,因此供求關(guān)系要好于2008年。
總體來說,2009年~2010年水泥景氣度往上走,效益逐步體現(xiàn),但個(gè)別區(qū)域的困難在所難免。
東方高盛投資公司邊賀:海螺產(chǎn)能也達(dá)到1億噸,增長空間有多大?海螺一直實(shí)行的沿江戰(zhàn)略,但江蘇等地競爭非常激烈,集中度非常高,其他國內(nèi)巨頭也紛紛進(jìn)入,海螺對(duì)市場有何其想法?
郭景彬:海螺發(fā)展的戰(zhàn)略是一開始在長三角實(shí)行T型戰(zhàn)略,在長江下游無資源地區(qū)建設(shè)粉磨站,在兩岸有資源地區(qū)建設(shè)熟料基地,通過方便的長江水運(yùn)物流運(yùn)往市場,把建設(shè)基地與市場通過水路連接起來。目前熟料生產(chǎn)基地建設(shè)和粉磨站建設(shè)已基本完成,已經(jīng)是一個(gè)完善的布局。這個(gè)區(qū)域競爭非常激烈,需求增長未來也不會(huì)很強(qiáng)勁,供求關(guān)系基本平衡,有些企業(yè)還在擴(kuò)建。我們所處的市場主要在沿水路市場,包括上海、浙江的溫州、臺(tái)州、寧波等。海螺在這個(gè)市場處于優(yōu)勢(shì),這個(gè)優(yōu)勢(shì)就是水路的優(yōu)勢(shì),海螺熟料運(yùn)往寧波只需20元/噸,并返程運(yùn)鐵礦石,節(jié)約了成本,發(fā)揮了市場資源配置的優(yōu)勢(shì)。海螺在沿海具有優(yōu)勢(shì),但在東部內(nèi)陸優(yōu)勢(shì)不大。這個(gè)市場是大家關(guān)注的市場,這個(gè)市場未來會(huì)怎么樣?我們認(rèn)為這個(gè)市場未來還會(huì)做一些整合,因此海螺會(huì)與其他企業(yè)共同把市場整合好,讓落后產(chǎn)能、沒有資源、沒有市場的產(chǎn)能退出市場。其他的發(fā)展中市場都會(huì)經(jīng)歷這么一個(gè)階段。這是海螺的第一個(gè)市場。
第二個(gè)市場是中部市場,包括江西、湖南、安徽,在未來2~3年是一個(gè)高速成長區(qū)域。大家也擔(dān)心2011年這個(gè)區(qū)域會(huì)不會(huì)出現(xiàn)東部市場狀況,我認(rèn)為這個(gè)過程是不會(huì)逾越的,但肯定不會(huì)像東部這種狀態(tài)這么復(fù)雜。東部地區(qū)初期發(fā)育不夠健康,新興市場會(huì)吸取教訓(xùn)。
第三市場是南部市場。目前發(fā)展還是相對(duì)健康的。相對(duì)集中度較高。盡管大企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能速度較快,但比小企業(yè)無序擴(kuò)大市場要好。
在我們新開辟的西部市場,包括貴州、四川、重慶,甘肅南部、陜西,是未來的發(fā)展市場。
總的觀點(diǎn)來說,大企業(yè)在未來幾年內(nèi),起到加快建設(shè)新產(chǎn)能,淘汰落后產(chǎn)能的進(jìn)程。大企業(yè)之間的競爭是肯定會(huì)存在的,但合作大于競爭,區(qū)域的大企業(yè)應(yīng)加快發(fā)展、加快整合。
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