明年專項債部分限額料提前下達 拉動基建投資

據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，截至目前，已有近20個地區(qū)披露了10月或四季度地方債發(fā)行計劃，其中計劃于10月發(fā)行的新增專項債逾3000億元。

專家認為，為進一步穩(wěn)住經(jīng)濟大盤，包括專項債在內(nèi)的積極財政政策將持續(xù)發(fā)力。今年四季度有望提前下達部分明年新增專項債額度，盡快形成實物工作量，拉動基建投資，助力穩(wěn)增長。

專項債結(jié)存額度加快落地

今年以來，新增專項債靠前發(fā)力。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，新增專項債發(fā)行超過3.54萬億元，其中上半年發(fā)行3.41萬億元，6月發(fā)行規(guī)模超過1萬億元，隨后7月、8月、9月發(fā)行規(guī)模均為數(shù)百億元。

根據(jù)國務(wù)院常務(wù)會議部署，5000多億元專項債地方結(jié)存限額將在10月底前發(fā)行完畢。

多地正加快推進。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，9月27日，遼寧省招標發(fā)行67億元專項債，成為首個利用結(jié)存限額發(fā)行專項債的省份。10月以來，廣東、重慶、廣西等地已合計發(fā)行439億元專項債。

10月專項債發(fā)行將迎來小高峰。中國債券信息網(wǎng)統(tǒng)計顯示，截至目前，已有近20個地區(qū)披露了10月或四季度地方債發(fā)行計劃，其中計劃于10月發(fā)行的新增專項債超過3000億元，山東、河北、云南、四川等地計劃發(fā)行新增專項債均超過300億元。

提前批額度料年底前下達

在專項債結(jié)存額度加快落地的同時，業(yè)內(nèi)人士認為，明年專項債提前批額度有望在今年年底前下達。日前召開的穩(wěn)經(jīng)濟大盤四季度工作推進會議提出，依法依規(guī)提前下達明年專項債部分限額。

“今年較早宣布‘依法依規(guī)提前下達明年專項債部分限額’，意味著至少在明年一季度，穩(wěn)增長仍將是宏觀政策重要取向，有助于穩(wěn)定市場預期。”東方金誠首席宏觀分析師王青說，在實際操作中，除2021年新增專項債限額未提前下達外，近幾年都有部分新增專項債限額提前下達。

對于明年新增專項債部分限額下達時點，植信投資研究院高級研究員王運金認為，各省明年專項債項目儲備與申報工作近期已陸續(xù)開展，11月下達明年新增專項債部分限額的可能性更大。

近幾年提前下達新增專項債額度均超過1萬億元。王運金預計，今年提前下達的2023年新增專項債額度在1.4萬億元至1.8萬億元。王青預計，新增專項債部分限額提前下達時點將在今年年底前，規(guī)模為1.46萬億元。

拉動基建投資

“拉動基建投資是目前穩(wěn)經(jīng)濟的重要抓手，基建投資與財政政策尤其是專項債密切相關(guān)?！被涢_證券首席經(jīng)濟學家、研究院院長羅志恒說，今年年中以來，基建投資增速連續(xù)回升，主要是因為專項債加快發(fā)行并投入項目使用。

值得關(guān)注的是，為穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)投資，除加快專項債發(fā)行外，政策性開發(fā)性金融工具也加快落地。

目前，政策性開發(fā)性金融工具已落地超6000億元。華創(chuàng)證券首席固收分析師周冠南表示，政策性開發(fā)性金融工具定位為補充重大項目資本金，一定程度紓解了前期基建投資堵點，以項目施工期平均3年左右、杠桿5倍至10倍來測算，6000億元政策性開發(fā)性金融工具或帶動下半年基建投資增速中樞上行至10%至15%水平。

王運金認為，今年四季度及明年，積極財政政策仍將持續(xù)發(fā)力?！柏斦С值闹攸c領(lǐng)域可能涉及交通物流、水利、生態(tài)、社會事業(yè)、國家重大戰(zhàn)略項目、市政與產(chǎn)業(yè)園基礎(chǔ)設(shè)施和新基建、新能源項目，將持續(xù)拉動基建投資及相關(guān)制造業(yè)投資增長?！蓖踹\金說。