[獨(dú)家]四川水泥投資出現(xiàn)過(guò)熱趨勢(shì)根源探究

　　在5·12大地震之前，由于成都地區(qū)一下子關(guān)閉了40條立窯生產(chǎn)線，導(dǎo)致四川水泥市場(chǎng)出現(xiàn)供應(yīng)缺口，使水泥價(jià)格持續(xù)上漲，而四川一直是水泥價(jià)格較高的地區(qū)之一，所以企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益相當(dāng)可觀?？紤]到災(zāi)后重建持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，這將拉長(zhǎng)水泥市場(chǎng)景氣周期，使四川水泥市場(chǎng)在未來(lái)幾年內(nèi)會(huì)維持在一個(gè)較高的價(jià)格水平。

　　在大地震之前，四川水泥協(xié)會(huì)已向有關(guān)部門(mén)在呼吁，要有序進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，避免過(guò)度投資建立新型干法生產(chǎn)線。但地震之后，由于地震所造成的1億噸左右的水泥市場(chǎng)缺口成為眾多水泥大鱷投資最大誘惑，也是當(dāng)?shù)馗髡块T(mén)招商引資的一大亮點(diǎn)。所以，在短短的幾個(gè)月內(nèi)，國(guó)內(nèi)外大企業(yè)都入川投資。

　　按四川省水泥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐來(lái)看，如果沒(méi)有地震的因素，四川水泥供應(yīng)缺口并不很大，通過(guò)四川本土幾家大企業(yè)正在進(jìn)行的規(guī)模擴(kuò)展應(yīng)當(dāng)可以解決。大批外力的豁然涌入，使產(chǎn)能規(guī)模急劇擴(kuò)張，等現(xiàn)在在建及擬建的項(xiàng)目投產(chǎn)后，即到2010年左右的時(shí)間，水泥供求平衡將被打破，導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)內(nèi)部的激烈競(jìng)爭(zhēng)局面將成為必然。

　　在中國(guó)水泥協(xié)會(huì)及四川水泥協(xié)會(huì)發(fā)出防止四川水泥投資過(guò)熱的忠告后，各大媒體針對(duì)四川水泥災(zāi)后水泥投資過(guò)熱紛紛發(fā)表報(bào)道，難道水泥企業(yè)自身沒(méi)有發(fā)現(xiàn)問(wèn)題所在？為什么還要不顧一切投向川渝地區(qū)呢？我們來(lái)對(duì)投資川渝地區(qū)的企業(yè)進(jìn)行一下分析，我們可以把投資者分為三類(lèi)：

　　第一類(lèi)：國(guó)內(nèi)的水泥巨頭。代表企業(yè)有海螺集團(tuán)、中國(guó)建材、冀東水泥、華新水泥等企業(yè)。

　　首先，他們都是上市公司，在中國(guó)股市最好的時(shí)期定向增發(fā)大量的資金，這些資金必須完成增發(fā)時(shí)的投資承諾。以海螺為例，2007年定向增發(fā)100個(gè)億左右的資金，這些資金完全可以在3－5年內(nèi)再造一個(gè)海螺，試問(wèn)如此大的投資額在中國(guó)還有哪些好項(xiàng)目給海螺來(lái)投，抓住災(zāi)后重建機(jī)會(huì)，迅速在川渝地區(qū)擴(kuò)大產(chǎn)能，海螺是帶有一定的“政治”目的不得不加快投資的。

　　其次，這些企業(yè)是在全國(guó)布局，等到兩三年后川渝地區(qū)的水泥進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)白熱化的時(shí)候，東方不亮西方亮?？梢岳闷渌胤降挠麃?lái)彌補(bǔ)這個(gè)地方的虧損。另外，客觀的說(shuō)，這些大企業(yè)在技術(shù)和管理上也有很多優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不輸于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)。

　　最后，他們投資川渝也是為今后的并購(gòu)作準(zhǔn)備。等到其他企業(yè)紛紛倒下的時(shí)候，這些企業(yè)就可以開(kāi)始他的收購(gòu)計(jì)劃。

　　第二類(lèi)：川內(nèi)龍頭企業(yè)。代表企業(yè)有拉法基瑞安、亞?wèn)|水泥、利森水泥、峨勝水泥、金頂水泥等。

　　首先，他們有先入為主的優(yōu)勢(shì)，自然不會(huì)放過(guò)這個(gè)投資的好機(jī)遇，紛紛在原有生產(chǎn)線基礎(chǔ)上擴(kuò)建二線及三線，通過(guò)擴(kuò)建新線降低噸投資成本，提高競(jìng)爭(zhēng)能力。

　　其次，這些企業(yè)擁有市場(chǎng)及品牌資源，他們的生產(chǎn)線在災(zāi)后重建的市場(chǎng)份額中占盡優(yōu)勢(shì)，相對(duì)于第一類(lèi)大企業(yè)的生產(chǎn)線布點(diǎn)來(lái)說(shuō)，他們的生產(chǎn)線更具有競(jìng)爭(zhēng)力。

　　最后，這些企業(yè)在前幾年及未來(lái)兩年內(nèi)將會(huì)有豐厚的利潤(rùn)，為今后水泥冬天的到來(lái)積累一定的資金儲(chǔ)備。

　　第三類(lèi)：本地中小水泥企業(yè)。代表企業(yè)有治權(quán)集團(tuán)、蓉聯(lián)水泥等。

　　首先，他們?cè)谒嘈袠I(yè)奮斗多年，不會(huì)輕易退出水泥這個(gè)市場(chǎng)。

　　其次，他們?cè)谶^(guò)去的立窯生產(chǎn)過(guò)程中也積累了一部分資金，有能力或是聯(lián)手建立2500噸的水泥生產(chǎn)線。

　　最后，他們擁有地方政府支持、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

　　以上三類(lèi)企業(yè)站在企業(yè)自身的戰(zhàn)略出發(fā)，打著自己的算盤(pán)，都認(rèn)為自己能夠成為今后水泥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的勝者，所以導(dǎo)致川渝地區(qū)有可能出現(xiàn)嚴(yán)重水泥投資過(guò)熱的現(xiàn)象。