水泥行業(yè)業(yè)績普降，多家機(jī)構(gòu)卻在密集調(diào)研，釋放了什么信號(hào)？

行業(yè)上市公司凈利潤普遍下滑，甚至虧損……2022上半年，水泥行業(yè)經(jīng)歷了較為艱難的時(shí)期。

圖片來源：中國水泥網(wǎng) 

下半年水泥行業(yè)預(yù)期究竟如何？“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季能否對(duì)業(yè)績有所修復(fù)？低碳轉(zhuǎn)型升級(jí)的“新路子”有何成果？

上證報(bào)記者注意到，近期多家機(jī)構(gòu)密集對(duì)天山股份、上峰水泥、寧夏建材等水泥行業(yè)區(qū)域頭部公司進(jìn)行調(diào)研，以期探尋答案。海螺水泥、天山股份等行業(yè)龍頭也主動(dòng)召開業(yè)績說明會(huì)，積極回應(yīng)投資者關(guān)切。

機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研區(qū)域水泥龍頭

8月29日，上峰水泥披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，公司于8月24日接受了近百家機(jī)構(gòu)單位和個(gè)人投資者調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型覆蓋基金公司、證券公司、保險(xiǎn)公司等。

8月31日，寧夏建材披露，公司于前一日舉行業(yè)績說明會(huì)并接受國君證券、國海證券、中銀國際證券、長江證券、摩根士丹利、UBS等十余家機(jī)構(gòu)調(diào)研。8月26日，天山股份亦披露，公司于8月24日接受中金公司、海通證券、中銀證券等10余家機(jī)構(gòu)調(diào)研……

數(shù)據(jù)來源：公司公告、官網(wǎng)  張問之/表

扎堆調(diào)研背后，“下半年需求及水泥價(jià)格展望”“公司在‘雙碳’方面的規(guī)劃”“煤炭采購量、降低煤炭成本的舉措”等是機(jī)構(gòu)投資者最為關(guān)切的話題。

圖片來源：上峰水泥公告 

據(jù)悉，今年以來受到煤價(jià)高企成本居高不下、基建及房地產(chǎn)項(xiàng)目投資不足需求低迷、庫存長期位居高位等多重不利因素影響，水泥整體產(chǎn)量創(chuàng)近十年來同期最低水平，水泥企業(yè)效益出現(xiàn)普遍的下滑。部分企業(yè)更是在營收同比增長的狀態(tài)下，凈利潤依然未能實(shí)現(xiàn)正增長。

如半年報(bào)顯示，寧夏建材上半年實(shí)現(xiàn)營收34.87億元，同比增長52.56%；但公司歸母凈利潤為3.84億元，同比減少0.70%。值得注意的是，寧夏建材上半年?duì)I業(yè)成本為28.57億元，同比增加74.41%。

圖片來源：寧夏建材公告 

對(duì)此，寧夏建材表示，公司加快推進(jìn)智慧物流運(yùn)輸業(yè)務(wù)外部推廣力度，該業(yè)務(wù)收入增加使得營收同比增加，因該業(yè)務(wù)毛利率較低，且因原煤采購價(jià)格同比上漲導(dǎo)致報(bào)告期公司利潤指標(biāo)同比有所下降。

據(jù)悉，寧夏建材是寧夏最大的水泥、商品混凝土生產(chǎn)企業(yè)。目前經(jīng)營業(yè)務(wù)主要分布在寧夏、甘肅、內(nèi)蒙古等省區(qū)，其中在寧夏水泥市場占據(jù)近50%的份額。

“如果下半年區(qū)域基建項(xiàng)目投資增加，市場需求同比有所改善，水泥價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)反彈。”寧夏建材在回答投者提問時(shí)直言。

圖片來源：上峰水泥公告 

再看上峰水泥，上半年公司實(shí)現(xiàn)營收35.45億元，同比下降1.37%；歸母凈利潤為7.07億元，同比下降29.97%。上峰水泥在調(diào)研中亦表示，上半年公司水泥產(chǎn)品售價(jià)前高后低，單位平均售價(jià)同比上漲8.84%，但水泥產(chǎn)品單位成本同比上升32.13%，主要是煤炭價(jià)格同比大幅上升影響。

據(jù)悉，上峰水泥以華東市場為核心，依托長江水運(yùn)便捷的物流通道和穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的石灰石資源，布局長江經(jīng)濟(jì)帶江、浙、皖、贛等省。

對(duì)于后市，上峰水泥在調(diào)研中表示，公司主業(yè)規(guī)模處于行業(yè)中上游，但在各區(qū)域市場主要是跟隨策略。目前華東地區(qū)高溫逐漸消退后傳統(tǒng)旺季來臨，下半年在基建等拉動(dòng)下需求有望恢復(fù)，有利于行業(yè)景氣度上行。

旺季有望帶來需求好轉(zhuǎn) 

新能源布局空間大

“七八月份需求環(huán)比逐漸恢復(fù)，但因高溫、降雨等因素影響，當(dāng)前仍處弱勢(shì)；下半年的水泥需求將呈現(xiàn)一個(gè)穩(wěn)步回升的態(tài)勢(shì)，尤其在進(jìn)入9月份以后是一個(gè)傳統(tǒng)旺季。”對(duì)于下半年，天山股份在調(diào)研中直言。

圖片來源：中國水泥網(wǎng) 

記者注意到，8月中下旬以來，部分地區(qū)水泥價(jià)格已有所上調(diào)。早前，重慶水泥價(jià)格上調(diào)60元/噸，河南水泥價(jià)格上調(diào)30元/噸等。近期北京、天津及河北唐山、秦皇島等多地一些主要廠家再次嘗試推動(dòng)上調(diào)水泥價(jià)格50-55元/噸左右；山西太原、陽泉、大同等多地一些主要廠商通知上調(diào)30-50元不等……

“隨著四季度旺季到來，相信水泥市場需求將有所好轉(zhuǎn)?！焙Ｂ菟嘁苍?月31日舉行的業(yè)績說明會(huì)上表示：“下半年水泥市場需求同比有望實(shí)現(xiàn)正增長，全年需求降幅收窄?！?/p>

圖片來源：天山股份公告 

天山股份表示，隨著水泥需求的恢復(fù)，預(yù)計(jì)水泥價(jià)格將會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)步回升的態(tài)勢(shì)，具體幅度還取決于基建帶動(dòng)需求程度和各區(qū)域的供求關(guān)系。

圖片來源：上峰水泥公告 

此外，水泥企業(yè)在新能源方面的布局及未來規(guī)劃也是機(jī)構(gòu)調(diào)研的重點(diǎn)。上峰水泥透露，上半年已與陽光新能源合作設(shè)立平臺(tái)公司上峰陽光新能源，充分面向市場，循序漸進(jìn)，與各基地周邊工商業(yè)共同投資開發(fā)光儲(chǔ)充一體化微網(wǎng)項(xiàng)目，未來公司會(huì)培育成產(chǎn)業(yè)鏈延伸的新板塊。

天山股份表示，公司因地制宜實(shí)施光伏發(fā)電及風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目、生物燃料替代建設(shè)，提升清潔能源占比，采用低價(jià)替代原材料，緩解成本上升壓力，目前已建成投入運(yùn)行的4條光伏發(fā)電。公司2022年光伏、風(fēng)電綠色能源項(xiàng)目計(jì)劃投資19個(gè)，分布在河南、上海等區(qū)域公司，裝機(jī)127MW，年可發(fā)電15,410萬度，減排CO213.8萬噸。