2008：大型水泥企業(yè)發(fā)展的機(jī)遇

      回顧2007，新型干法水泥增長8940萬噸，淘汰落后生產(chǎn)能力5200萬噸，新型干法水泥所占水泥總量比例不經(jīng)意間達(dá)到了55%。隨著新型干法水泥的不斷發(fā)展，落后生產(chǎn)能力的不斷退出，新型干法水泥比重還會快速發(fā)生變化。換句話說，到2010年新型干法水泥比重達(dá)到“十一五”70%的目標(biāo)應(yīng)不在話下，技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)不是行業(yè)面臨的最大問題。而改變企業(yè)規(guī)模小、產(chǎn)能分散，規(guī)避企業(yè)間惡性競爭變成行業(yè)最突出問題。隨著中國建材南方公司在上海的宣告成立，掀起了中國大型水泥企業(yè)兼并重組的大潮，中國水泥工業(yè)悄然邁入了以大企業(yè)為主導(dǎo)的發(fā)展時代。展望2008，作為國家宏觀調(diào)控的重點(diǎn)行業(yè)，“從緊”的貨幣政策會不會給行業(yè)發(fā)展帶來重大利空呢？答案是否定的。2008將是大企業(yè)集團(tuán)高速發(fā)展的機(jī)遇年。

      機(jī)遇一：經(jīng)過“十五”以來新型干法水泥高速發(fā)展，生產(chǎn)力布局基本完成，礦產(chǎn)資源好、市場容量大、交通條件好的區(qū)域基本已將被核心企業(yè)占據(jù)，靠新建擴(kuò)張之路越走越窄；同時，大型企業(yè)集團(tuán)在這輪高速發(fā)展中迅速壯大，使兼并重組的母體形成，中國已經(jīng)不乏行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)；中小新型干法水泥企業(yè)在激烈的競爭中雖沒被打倒，但利潤微薄或虧損，資金鏈緊，生存艱難，不如把低價取得的土地、礦山按目前市場價賣給大企業(yè)套現(xiàn)走人或靠棵大樹好乘涼；兼并重組是企業(yè)做大作強(qiáng)最快捷之路．這一點(diǎn)已經(jīng)被國際大水泥寡頭成長歷程所證實。國內(nèi)大型水泥企業(yè)已認(rèn)識到這點(diǎn)，再加上國家產(chǎn)業(yè)政策的鼓勵和支持，我國大型水泥企業(yè)兼并重組的條件已經(jīng)成熟。

      機(jī)遇二：“從緊”的貨幣政策給廣大中小企業(yè)帶來的資金緊缺，將給資金充裕的大水泥企業(yè)集團(tuán)兼并重組和新建生產(chǎn)線提供難得的發(fā)展機(jī)遇。此次國家宏觀調(diào)控“從緊”的貨幣政策雖對屬于“雙高”行業(yè)的水泥投資項目針對性很強(qiáng)，但同樣的水泥投資，對廣大中小企業(yè)來說銀行貸款可能是踩剎車，項目資金緊張或資金鏈斷裂給廣大中小企業(yè)生存和發(fā)展帶來風(fēng)險；而對進(jìn)入國家60強(qiáng)的大企業(yè)來說，國家重點(diǎn)支持政策使銀行青睞這些企業(yè)．給其放款毫無政治風(fēng)險．這“不公平”待遇將使弱者越弱強(qiáng)者越強(qiáng)。特別值得一提的是，“從緊”的貨幣政策對超大型上市公司來說，更是難得的發(fā)展機(jī)遇，中國建材、中國中材兩大央企增發(fā)或回歸A股、海螺非定向增發(fā)將給公司帶來上百億元的資金；冀東、華新增發(fā)，山水、金隅H股上市會給企業(yè)帶來數(shù)十億元的發(fā)展資金；從不缺錢的外資更不會放過他們擅長的收購機(jī)會。2008年，以大企業(yè)為主導(dǎo)的兼并重組為主、新建為輔的發(fā)展態(tài)勢仍是行業(yè)發(fā)展最大的亮點(diǎn)。

      機(jī)遇三：落后產(chǎn)能退出加快和生產(chǎn)集中度的提高，為大企業(yè)盈利水平持續(xù)提高及掌控市場提供了機(jī)遇。落后產(chǎn)能退出使水泥供求關(guān)系大為改善，河南因關(guān)閉立窯，水泥價格在高位運(yùn)行已經(jīng)兩年，四川、海南因關(guān)閉立窯使水泥供需失去平衡，價格暴漲，隨著立窯大省山東、河北、廣東等其他地區(qū)立窯的大舉退出，市場競爭強(qiáng)度的降低，價格必將上漲，這其中規(guī)模越大的企業(yè)受益越大。同時，隨著生產(chǎn)集中度的提高，使大企業(yè)價格話語權(quán)加重，一方面水泥價格偏低的局面有望打破，行業(yè)盈利水平提高；另一方面煤、電、油、運(yùn)價格上漲帶來的成本上升可以有效地向下游傳遞。高收益仍是2008年大企業(yè)另外一個亮點(diǎn)。機(jī)遇四：新興發(fā)展中國家旺盛的需求，為大型水泥企業(yè)走出國門創(chuàng)造了機(jī)遇。水泥和熟料出口既出口能源，又出口資源，對資源、能源高度緊張的中國來說是不可持續(xù)的。隨著我國成套技術(shù)裝備和工程服務(wù)在國際市場的份額越來越大，勞務(wù)輸出培養(yǎng)出的一批工人和技術(shù)管理人員在國外生產(chǎn)、管理能力越來越強(qiáng)，大企業(yè)長期出口水泥和熟料已經(jīng)獲得產(chǎn)品走向國際的通行證，大企業(yè)走出去的條件已經(jīng)成熟。國外水泥價格與國內(nèi)不能同日而語，高額利潤對大型上市公司提升股價將提供強(qiáng)有力的支撐。