預計明年國內(nèi)經(jīng)濟結構將逐步恢復常態(tài)

和訊 · 2021-12-20 10:25

為準確把握期貨衍生品投資脈搏,抓住商品配置布局機會,華泰期貨于12月18日舉辦“深圳·2022華泰期貨行生品策略年會”。下午的農(nóng)產(chǎn)品分論壇上,中國金融四十人論壇研究部副主任朱鶴出席論壇并以“2022年全球宏觀與通脹形勢展望”為主題發(fā)表演講。

朱鶴認為,對于美國來說,預計2022年上半年經(jīng)濟增長無憂。Taper加速后,明年一季度為關鍵的政策信號窗口。同時他認為,明年美國經(jīng)濟走勢預計主要有三個關注點:一是居民端消費需求是否延續(xù)走穩(wěn),超額儲蓄向消費的轉換;二是供給端企業(yè)補庫意愿釋放后,供應鏈逐步修復,企業(yè)資本擴張情況;三是勞動力市場供給持續(xù)短缺或在中長期內(nèi)推升核心通脹。

“而對于中國來說,未來最主要的宏觀問題是房地產(chǎn)?!敝禚Q在會上表示,過去20年中國經(jīng)濟高速發(fā)展離不開地產(chǎn),政府對于地產(chǎn)的調控政策也是逆周期調節(jié)政策的重要組成部分。但未來地產(chǎn)行業(yè)大邏輯已經(jīng)改變,即使政策調整也只能延緩結構性調整速度。展望明年,預計國內(nèi)經(jīng)濟結構將逐步恢復常態(tài)。在疫情疊加政策擾動逐步減弱后,需求邏輯會發(fā)揮更大作用,PPI與CPI剪刀差會逐漸收斂至正常區(qū)間。

最后,朱鶴談到了對于人民幣匯率的理解。他表示,首先匯率形成制度是劃分不同匯率階段的關鍵;而快速積累的貿(mào)易順差是疫情以來人民幣走強的核心解釋;國內(nèi)經(jīng)濟的景氣程度是影響人民幣走勢的重要因素。

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