發(fā)改委召開會議 要求按照冬季最高產量組織煤礦生產
截至周三下午收盤,國內商品期貨漲跌互現。動力煤主力合約跌5.74%,純堿主力合約跌2.58%,瀝青跌1.87%,生豬、焦煤跌1.00%;LPG、PTA漲超2%,棕櫚油、豆粕、玉米、鄭油漲逾1%。
動力煤大幅下挫
動力煤期貨主力ZC2105合約自周二夜盤開始處于單邊下行走勢,并于周三下午連續(xù)兩次沖擊跌停,最終收于689.8元/噸,下跌42.0元/噸,跌幅達5.74%。ZC2105合約全天成交1059148手,是1月13日以來的最大成交量;持倉量減少65705手至179629手,是1月5日以來的最低持倉量。
“周三動力煤期貨的深幅調整主要是煤價淡季快速上漲后,謹慎情緒蔓延,多頭從周二夜盤開始快速離場,加之對市場傳聞調控政策的擔憂,日盤時間跌幅擴大,全天下跌5.74%?!惫獯笃谪泟恿γ焊呒壏治鰩煆埿鹫f。
期貨日報記者從知情人士處獲悉,4月7日上午,國家發(fā)改委召集能源局煤炭司,國鐵集團貨運部,各央企電力集團,神華,中煤,秦皇島港,以及建材、鋼鐵、化工、煤炭和電力協會開會。
電力企業(yè)均表示,一季度進廠煤價超高(平均760元/噸以上),目前庫存低、日耗高(3月底可用天數不足7天),4—5月份急需為夏季備煤。建議建立穩(wěn)定的進口煤配額制度。
據國內大型煤炭企業(yè)介紹,一季度產量同比增加15%。建議取消現貨日指數,直接公布周指數。另外建議在保供期間增產的煤礦,年度總產量核算時予以單獨考慮。
國家發(fā)改委相關人士對下一步工作作出指示:一是增產增供。按冬季最高產量組織煤礦生產,給各煤礦設定指標。二是穩(wěn)定煤價。發(fā)揮長協壓艙石作用,不準跟風漲價。三是把握進口煤節(jié)奏,服務于國內經濟。四是組織好煤炭運輸,尤其是大秦線檢修期間,要快速打高秦皇島港場存至500萬噸以上。五是做好預期引導宣傳工作。六是強化電網調度運行,優(yōu)化發(fā)電結構(增加非煤發(fā)電量)。七是加強監(jiān)測分析,各企業(yè)要建立日例會制度,重要的數據信息及時報送運行局。
寶城期貨動力煤高級分析師王曉囡認為,此前,動力煤價格的強勢上漲,主要受到供應收緊支撐。安全檢查力度擴大、大秦線檢修以及外貿煤補充有限影響,供應預期收緊,坑口與港口報價輪番上漲。不過,目前正處于傳統(tǒng)電煤需求淡季,面對價格的持續(xù)拉漲,下游企業(yè)對高價已經產生消極抵抗情緒,此前水泥企業(yè)也表示難以接受高價煤。近期,環(huán)渤海港口錨地船數量出現明顯下滑,缺乏需求配合,港口報價繼續(xù)上行動力有限。從供應端來看,清明節(jié)前后,已經有部分煤礦率先降價,政策干預預期正在增強。
“國家發(fā)改委召開會議并表示,要求按照冬季最高產量組織煤礦生產,如果按照2020年12月底至1月份月度產量3.5億噸來看,基本是可以滿足需求增長。近期國內煤價大幅上漲后,進口價格優(yōu)勢恢復,中期外貿煤需求預期增加。此外,在運輸方面,也要求積極組織運輸,提高秦皇島港煤炭庫存水平,雖然大秦線檢修如期展開,從市場反饋,檢修第一日對運量的影響相對有限?!蓖鯐脏镎f。
英大期貨高級研究員藍天祥認為,動力煤期貨價格單邊大跌,有三點原因:一是4月初煤管票的放開,市場煤炭供給狀況得到改善,而且預期會更強,國家正在利用市場化的手段推進煤炭市場的穩(wěn)健發(fā)展。二是即將發(fā)布的3月份煤炭進口情況可能改善,在1—2月份進口大幅下降的背景下,3月份煤炭進口可能會增加。三是動力煤主力合約將由ZC2105合約轉移至ZC2109合約,在期現貨價格均處于高位的情況下,多頭利用期貨賣出套期保值會很便利地鎖定預期的銷售價格;同時遠期合約下跌幅度相對較小更有利于多頭移倉。
張笑金告訴記者,國內給指標和進口增量仍需觀察。根據會議情況,“按冬季最高產量組織煤礦生產,給各煤礦設定指標”,后面需觀察供應恢復的程度。過去的限制是否能全部解除,產量能實現多大程度的增加,是未來煤價在何處止跌的關鍵。另外,進口方面,1—2月累計進口4100萬噸,同比下降39%。目前印尼煤價格處在較高水平,4月份印尼進入齋月生產將受到限制。澳洲從去年12月起到今年2月零通關,進口優(yōu)質煤缺口難以通過其他途徑補充。目前看未來進口環(huán)節(jié)實現增加的難度較大,后期政策細節(jié)仍有待觀察。
一位行業(yè)人士告訴記者,春節(jié)后日耗明顯好于歷史同期是年后這輪煤價上漲的最大支撐。即使跟2019年對比,也有5%—8%的增幅。通常4月是傳統(tǒng)的用煤淡季,但目前終端庫存偏低,當前過高的煤價使得終端采購意愿下降,但隨著時間的推移,補庫需求仍是存在的,利于煤價止跌。
在張笑金看來,清明節(jié)假期北方港口已經表現出謹慎情緒,部分貿易商陸續(xù)出貨。周三期價大幅回落,短期港口成交價、量都會受到影響,未來幾天仍需釋放悲觀情緒,當情緒釋放后,關鍵看供應增量如何。盤面未來兩天的走向是關鍵,主力期價暫時看630—650元/噸前期交易密集區(qū)是否有支撐。中期仍看供應增幅與終端備貨節(jié)奏,目前看水電難言樂觀,需求的滿足仍需要依賴國內供應,當前時點看不到煤價大跌的基礎。
王曉囡認為,供應預期增加疊加需求淡季,市場看漲預期降溫,期價率先走出拐點,短期或繼續(xù)振蕩下探。但是,自3月底以來,多省份已經發(fā)布了關于安全大排查的通知,產區(qū)安保檢查壓力依然不容忽視,并且下游電廠庫存低迷,在需求旺季前仍有采購支撐,疊加近月合約期現聯動影響,期價下行空間還需謹慎對待,下方關注650—670元/噸支撐。
銅價小幅回落
據悉,從4月5日起,智利對無智利居留許可的外國公民關閉邊境。同時,智利關閉邊境引發(fā)市場擔憂,周二銅價應聲上漲。不過,周三銅價小幅回落,部分回吐周二漲幅。
當地時間5日,關閉邊境后,位于首都圣地亞哥的機場門可羅雀,國際離境候機樓空空蕩蕩。作為全球最大銅生產國,智利關閉邊境的消息也引發(fā)了市場對銅供應擔憂。智利能源和礦業(yè)部此前回應稱,關閉邊境不會影響海上運輸以及礦企的正常運作。
銅礦供需缺口的不斷拉大也對銅價形成支撐。世界金屬統(tǒng)計局的數據顯示,2020年全球精煉銅產量為2394萬噸,較去年同期增長2%,全球需求量為2533萬噸,同比增長6.1%。全球銅市場供應短缺139.1萬噸,較2019年的38.3萬噸缺口擴大了近100萬噸。
“上周五智利宣布從4月5日起將關閉邊境,可能進一步加重銅精礦的緊張情況。消費方面,臨近消費旺季,銅的絕對庫存還是處于歷年低位,企業(yè)的原料庫存也處于偏低水平?!便y河期貨有色金屬事業(yè)部分析師王穎穎告訴記者,更重要的是,目前在資金面仍然比較寬松的環(huán)境下,銅價暫時難以出現趨勢性的下跌行情,暫時保持區(qū)間振蕩。目前銅消費還未完全恢復,房地產、基建等訂單比較疲弱,高銅價也抑制了部分銅消費,廢銅供應充裕,下游對廢銅的青睞度比較強,銅目前還在累庫階段,旺季可能要推遲到4月中旬才會到來,套利盤暫時觀望。
光大期貨有色金屬總監(jiān)展大鵬認為,近期銅礦供應擾動因素不斷,此前蒙古國奧陶礦因疫情停止向中國發(fā)礦,智利從4月5日開始關閉邊境以控制疫情傳播,玻利維亞也宣布暫時關閉與巴西的邊境以防控疫情。整體來看,重要銅礦產國疫情仍在繼續(xù)惡化,南美長時間的封鎖可能造成產量下降以及發(fā)貨的混亂和延遲,原料緊張狀態(tài)確實在惡化,有消息稱智利一礦山5月交貨精礦加工費低于20美元/噸。這從側面可以反映出,隨著全球經濟復蘇腳步的較快,市場對銅價關注的熱度持續(xù)上升,投資者對供應擾動因素比較敏感。不過,與此同時,國內對銅的熱度卻有所下降,主要在于旺季來臨之時內外庫存持續(xù)累積,說明銅的實際供求與經濟復蘇態(tài)勢有所出入,從下游表現來看也是如此,高價銅采購異常謹慎,囤貨意愿持續(xù)下降。銅遠景的供求緊張與當下矛盾形成對比,短期銅價在這種博弈下或形成高位振蕩態(tài)勢,但中期來看供求緊張態(tài)勢依然會對銅價形成較強支撐,并支持銅價繼續(xù)上行。
純堿偏弱運行
周三純堿期貨盤面偏弱運行,主力2105合約跌2.58%,收于1852元/噸。
“3月末以來純堿無新的利好消息刺激,價格缺乏方向的指引,處于1850—1930元/噸區(qū)間窄幅振蕩,近兩日盤面弱勢回調?!比⑵谪浤茉椿ぱ芯繂T劉雙雙告訴記者,純堿回調的原因有三點:一是開工率較高。純堿價格高位使得開工率不斷回升,目前行業(yè)內開工基本維持80%以上的水平。據統(tǒng)計,天津堿廠純堿裝置4月4日由于外電跳閘短停,預計3—4天;湖北雙環(huán)計劃4月7日開始檢修;云南云維20萬噸純堿裝置開車,逐漸提升負荷中。裝置短停居多,3—4月裝置檢修不多,整體供應保持充裕。二是下游采購積極性較低,開始抵制純堿價格的上漲。周三河南地區(qū)輕質堿周邊主流出廠價在1680—1700元/噸,重質堿周邊主流出廠價在1780—1830元/噸。輕質堿采購情緒一般,重質堿維持剛需采購,整體積極性比較低。供應充足,下游采購積極性偏低,純堿從去庫切換為累庫,所以整體盤面維持弱勢局面。三是宏觀方面,原油價格高位橫盤,受OPEC放松減產協議和歐洲疫情蔓延的影響,市場多維持謹慎觀望態(tài)度,多空雙方交投僵持,對化工品指引不強。
據方正中期期貨建材高級研究員魏朝明介紹,現貨方面,國內純堿市場大致整理,廠家出貨情況尚可。輕堿下游需求變動不大,對高位抵觸情緒明顯,多按需采購。近期光伏玻璃市場價格有所下滑,浮法玻璃價格小漲,重堿下游需求平穩(wěn),純堿廠家執(zhí)行前期訂單為主,市場主流成交價格變動不大。河南地區(qū)輕堿周邊主流出廠價格在1680—1700元/噸,重堿主流出廠報價在1780—1830元/噸。湖北地區(qū)輕堿主流出廠價格在1720—1750元/噸,外銷價格略低,當地重堿新單送到終端報價在1950元/噸左右,當地浮法玻璃廠家多執(zhí)行月底定價。上周純堿生產企業(yè)庫存84萬噸,環(huán)比前一周下降1萬噸,庫存去化速度小于近兩年同期水平;行業(yè)開工率略降,仍維持在歷史高位。
“中長期來看,純堿在下半年光伏玻璃大量投產的預期下,大方向看多。純堿短期供需面基本平穩(wěn),4—5月不會陡然偏緊。短期利空是前期多頭的離場,4月份2105月合約走勢會相對偏弱;2109合約供不應求是大概率,低位做多是主要方向。純堿看點在下半年,光伏產線對純堿的需求會達到高峰期?,F在好多堿廠壓貨不出,給下游玻璃廠也是按需分配。建議避免執(zhí)著于近月合約?!蔽撼髡f。
劉雙雙認為,后半年光伏玻璃投產比較集中,后期光伏玻璃需求預計支撐純堿價格上漲。但純堿目前供大于求的基本面并未改變,價格的上漲必定帶動開工率抬升,壓制價格上漲空間。預計短期純堿市場維持振蕩整理態(tài)勢,長期來看存一定的上漲空間,但由于產能過大,上漲空間預計有限。
PTA短期表現偏強
清明節(jié)后,PTA開啟了一波強勢上漲節(jié)奏,短期表現相對偏強。當前在成本支撐的背景下,PTA企業(yè)集中檢修,市場去庫節(jié)奏明顯,疊加下游裝置開工率高企,市場看多氛圍濃厚。
據國元期貨化工分析師張霄介紹,從成本端來看,自3月中下旬開始,PX裂解價差已開啟修復模式,截至4月6日維持在245美元/噸,較年內最低點上漲8.46個百分點。主要得益于近期國內PX裝置的低開工,而且4月份大連福佳大化140萬噸的裝置存檢修的預期,后期或在成本端給予較強的支撐。從PTA裝置情況來看,步入4月份,嘉興石化、福建百宏以及四川晟達已陸續(xù)進入檢修,檢修產能共計1567萬噸。而且恒力石化1號裝置預計4月10日停車檢修,屆時檢修產能預期將達到1787萬噸,供應端呈現持續(xù)收縮狀態(tài)。截至4月2日,PTA社會庫存總量下滑至334.85萬噸,較3月初的383.8萬噸下滑了12.75個百分點,自今年初以來一直處于下滑態(tài)勢。
3月份至今,聚酯綜合開工率一直維持在九成以上的高位,而且滌綸長絲開工率接近95%,短纖開工率維持在92.39%的高位,對原料市場存在較強的剛需,對短期PTA供需改善起到了積極的推動作用。從4月7日中國輕紡城成交量的統(tǒng)計情況來看,總成交達到818萬米,遠高于3月底的707萬米?!暗强紤]到近期原油波動較大,全球不確定風險因素眾多,在價格持續(xù)走高的背景下,需要謹防其他因素造成的回調。”張霄說。
編輯:劉群
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