瘋狂一日！多品種漲停，煤比糧貴？客戶上午定標，下午棄標！官宣：煤炭增產(chǎn)效果顯著！

截至夜盤收盤，煤炭系期貨持續(xù)領(lǐng)漲盤面。動力煤主力合約漲超8%；焦炭漲超5%；乙二醇漲超4%。

昨日，廣東一熱電公司的溝通函引熱議。該公司表示，10月來全國煤炭價格一路飆漲，幾乎一日一價，歷史所未曾見，“上午定標，下午即棄標”的現(xiàn)象接連上演，采取各種手段也無法百分百保證燃料充促，存在熱電項目斷供停爐的可能。

不過，昨天晚間，國家發(fā)改委官微發(fā)文表示，多措并舉推動煤炭增產(chǎn)增供取得明顯成效。

為貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，確保今冬明春煤炭供應(yīng)，近期國家發(fā)展改革委會同有關(guān)方面多措并舉，在保障安全生產(chǎn)的前提下，大力推動具備增產(chǎn)潛力的煤礦盡快釋放產(chǎn)能，煤炭增產(chǎn)增供取得明顯成效。

煤炭產(chǎn)能加快釋放。經(jīng)嚴格安全評估，9月份以來允許153座煤礦核增產(chǎn)能2.2億噸/年，相關(guān)煤礦已陸續(xù)按核定產(chǎn)能生產(chǎn)，四季度可增產(chǎn)5000萬噸以上。將具備安全生產(chǎn)條件的38座建設(shè)煤礦列入應(yīng)急保供煤礦，允許階段性釋放產(chǎn)能，合計產(chǎn)能1億噸/年。為60余座煤礦辦理接續(xù)用地手續(xù)，確保1.5億噸/年以上產(chǎn)能穩(wěn)定釋放。積極推動符合條件的臨時停產(chǎn)停工煤礦復工復產(chǎn)，加快恢復煤炭市場供應(yīng)。

煤炭日產(chǎn)量創(chuàng)今年新高。近日全國煤炭日產(chǎn)量達到1150萬噸以上，比9月中旬增加150萬噸以上，其中晉陜蒙日均產(chǎn)量860萬噸，創(chuàng)今年以來新高。隨著煤礦核增產(chǎn)能進一步釋放、建設(shè)煤礦逐步投產(chǎn)、臨時停產(chǎn)煤礦復產(chǎn)，煤炭產(chǎn)量有望進一步增長，發(fā)電供熱和民生用煤需求將得到有效保障。

國家統(tǒng)計局談生豬和煤炭

國家統(tǒng)計局于昨日公布了前三季度國民經(jīng)濟運行情況，數(shù)據(jù)顯示，初步核算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值823131億元，按可比價格計算，同比增長9.8%，兩年平均增長5.2%，比上半年兩年平均增速回落0.1個百分點。分季度看，一季度同比增長18.3%，兩年平均增長5.0%；二季度同比增長7.9%，兩年平均增長5.5%；三季度同比增長4.9%，兩年平均增長4.9%。

同日，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上就當前市場熱點問題進行了回應(yīng)。

針對近期全國多地出現(xiàn)限電限產(chǎn)情況，付凌暉表示，隨著相關(guān)措施的逐步落地見效，煤炭、電力供應(yīng)偏緊的狀況將會得到緩解，對經(jīng)濟運行的制約也會降低。從9月份情況看，電力生產(chǎn)增速也有所加快?？偟目矗茉垂?yīng)偏緊是階段性的，對經(jīng)濟的影響是可控的。

在回應(yīng)今年以來PPI漲幅整體呈擴大趨勢的問題時，付凌暉表示，從近期看，由于國際能源價格持續(xù)上漲，國內(nèi)部分原材料供應(yīng)偏緊，PPI有可能還會高位運行。但是從中長期看，隨著全球能源供給和海運情況逐步改善，國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品供給增加，PPI有望逐步回穩(wěn)。還要看到，面對PPI漲幅擴大、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難增加等情況，相關(guān)部門積極采取措施保供穩(wěn)價，效果也會逐步顯現(xiàn)。從一些領(lǐng)域來看，三季度，鋼鐵和有色行業(yè)價格漲幅比二季度分別回落了3.3和3.8個百分點。

談及豬肉價格問題，付凌暉回應(yīng)表示，今年以來，生豬生產(chǎn)持續(xù)恢復，產(chǎn)能持續(xù)擴大，相關(guān)價格出現(xiàn)了下降。下階段，隨著一些地區(qū)肉類腌制的需求持續(xù)增加，加上元旦、春節(jié)節(jié)日消費的提振作用，豬肉消費需求會有所增加。同時，年內(nèi)中央第二輪的凍豬肉收儲即將啟動，這些都有利于豬肉價格穩(wěn)定。

從未來發(fā)展看，付凌暉表示，當前生豬生產(chǎn)的規(guī)?；B(yǎng)殖在不斷提高。這些規(guī)模化的企業(yè)，對于把握市場的變化以及防范和應(yīng)對市場波動風險能力較高。同時，在生豬生產(chǎn)領(lǐng)域，國家調(diào)控的機制在不斷完善，這些都有利于生豬生產(chǎn)的穩(wěn)定。

黑色系領(lǐng)漲，動力煤、焦炭雙雙漲停

繼上周五高位振蕩運行之后，黑色板塊在本周一繼續(xù)迎來飆漲。截至昨日下午收盤，動力煤2201合約漲停，報收1829元/噸；焦炭2201合約漲停，報收4343.5元/噸；焦煤2201合約上漲8.34%，報收3847元/噸。

昨日國家統(tǒng)計局公布的9月份能源生產(chǎn)情況顯示，9月份，我國原煤生產(chǎn)略有下降。9月份，生產(chǎn)原煤3.3億噸，同比下降0.9%，比2019年同期下降1.8%，兩年平均下降0.9%，日均產(chǎn)量1114萬噸。進口煤炭3288萬噸，同比增長76.0%。1—9月份，生產(chǎn)原煤29.3億噸，同比增長3.7%，比2019年同期增長3.6%，兩年平均增長1.8%；進口煤炭23040萬噸，同比下降3.6%。

數(shù)據(jù)還顯示，港口煤炭綜合交易價格上漲。9月24日，秦皇島港5500大卡、5000大卡、4500大卡動力煤綜合交易價格分別為每噸1079元、980元和857元，比8月27日分別上漲194元、182元和151元。

談及動力煤強勢漲停的原因，大有期貨黑色研究員黃科在接受期貨日報記者采訪時表示，主要是由于在國家加在保供增產(chǎn)力度的情況下，雖然近期國內(nèi)煤炭產(chǎn)量顯著增加，但由于下游需求旺盛，其產(chǎn)量的增長并沒有帶來中下游環(huán)節(jié)庫存回升，供不應(yīng)求的局面短期仍然難以扭轉(zhuǎn)，且保供是保障長協(xié)煤供應(yīng)，在一定程度上還會擠壓市場煤份額?！皬钠谪浂藖砜?，期貨盤面對標的是港口現(xiàn)貨市場價格，上述情況體現(xiàn)在價格上，就是近期坑口、港口現(xiàn)貨價格繼續(xù)新高，盤面在大幅貼水的情況下，繼續(xù)大幅上漲向現(xiàn)貨靠攏?！?/p>

展望后市行情，黃科建議，一是要積極關(guān)注保供增產(chǎn)政策的持續(xù)性，在長協(xié)煤供應(yīng)得到保障后，如何影響市場煤供應(yīng)及價格；二是要關(guān)注今冬電煤的需求表現(xiàn)，由于經(jīng)濟持續(xù)恢復，今年電廠日耗高出往年不少，如果拉尼娜現(xiàn)象導致寒冬出現(xiàn)，那么今年冬天電煤的需求恐有爆發(fā)性增長，屆時，即便供應(yīng)端持續(xù)發(fā)力也未必能抑制價格上行。

雙焦方面，昨日焦煤、焦炭雙雙刷新合約上市以來的新高，整體走勢相當強勢。對此，方正期貨黑色研究員郝瀟瀟告訴記者，焦煤期價的上漲主要還是供應(yīng)端的邏輯、在能耗雙控、煤礦安監(jiān)以及環(huán)保限產(chǎn)政策下，焦煤供應(yīng)端仍難以大幅放量，同時部分煤礦企業(yè)以保供電煤為主，焦煤產(chǎn)量短期供應(yīng)仍將偏緊。此外，當前澳煤依舊暫停通關(guān)，當前蒙煤日均通通關(guān)車輛在450車左右，雖較3—7月份有所增加，但整體通關(guān)量依舊偏低。而目前蒙古單日新增確診人數(shù)仍在1500左右，受疫情的影響，短期蒙煤通關(guān)量仍難以大幅增加。故在供應(yīng)端難以明顯好轉(zhuǎn)的情況下，現(xiàn)貨價格的堅挺仍將支撐期價偏強運行。

成本端焦煤價格的堅挺也支撐著焦炭的走強。郝瀟瀟表示，焦炭自身的供需基本面顯示，當前焦炭處于供需雙弱的局面。

“從供應(yīng)端來看，目前山西個別焦企有新增限產(chǎn)，華東地區(qū)焦化企業(yè)實行較為嚴格的環(huán)保限產(chǎn)，江蘇地區(qū)焦化企業(yè)開工率依舊維持在50%左右，山東地區(qū)焦化企業(yè)開工率在30%—40%左右，短期焦化企業(yè)開工率難以大幅提升。從需求端來看，國家統(tǒng)計局近日數(shù)據(jù)顯示，9月份，中國粗鋼產(chǎn)量7375萬噸，同比下降21.2%。1—9月份粗鋼累計產(chǎn)量為80589萬噸，同比增加2%，若要完成全年粗鋼壓產(chǎn)，則四季度粗鋼月度產(chǎn)量為8227萬噸。從9月份的粗鋼產(chǎn)量來看，已經(jīng)大幅低于8227萬噸的平均值，故后期鐵水產(chǎn)量將觸底回升，需求端對焦炭有較強的支撐。”郝瀟瀟說。

整體而言，郝瀟瀟認為，短期成本端焦煤價格的堅挺，盤面焦化企業(yè)已經(jīng)處于盈虧平衡的邊緣，供應(yīng)難以大幅增加，需求在逐步改善的情況下，焦炭仍將維持偏強運行。

成本推升尿素漲停

昨日尾盤，尿素期貨主力合約價格沖擊漲停3230元/噸，收盤封于漲停板，漲幅達8%；遠月2205合約報收漲停板2913元/噸，漲幅6%。

“受昨日煤化工板塊集體走強的影響，尿素期貨也受到情緒帶動錄得漲?！?。光大期貨資源品分析師張凌璐對記者表示，近期以來，尿素獲得了來自原料端煤炭、天然氣價格上漲幅度過大的成本端支撐，期、現(xiàn)貨價格都得到大幅提升。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當前秦皇島動力煤現(xiàn)貨平倉含稅價已達到2350元/噸，山西晉城無煙洗中塊含稅價2400—2500元/噸，煤頭企業(yè)綜合成本達到2370—2510元/噸，部分新型煤氣化完全成本達到2500—2800元/噸，更有甚者或超過3000元/噸。

從當前尿素的供應(yīng)情況來看，張凌璐告訴記者，目前尿素企業(yè)開工率71.02%，環(huán)比上周上調(diào)0.95個百分點，平均日產(chǎn)量也隨之回升至15.48萬噸。在各地區(qū)環(huán)保政策趨嚴、能耗雙控政策加碼以及限電等因素影響下，行業(yè)日產(chǎn)量短期難以出現(xiàn)大幅提升。另外，在供暖季開啟之后，煤炭及天然氣等原料緊張的情況或?qū)е滦袠I(yè)日產(chǎn)量出現(xiàn)超預期的季節(jié)性下滑。

從庫存來看，目前尿素企業(yè)庫存總量47.2萬噸，環(huán)比上周增加88.05%，同比增加17.41%。在張凌璐看來，雖然尿素庫存有所累積，但目前絕對水平依舊處于中低水平，本周港口尿素庫存下降8.3%至60.25萬噸。預計在國家保供穩(wěn)價及限制出口的政策導向下，前期港口堆積的貨源不排除回流國內(nèi)的可能，從而對國內(nèi)尿素市場形成一定沖擊。

“需求方面整體未出現(xiàn)明顯進展，其中農(nóng)業(yè)需求仍未啟動，工業(yè)需求同樣受到環(huán)保、能耗雙控、限電等因素影響，復合肥行業(yè)開機率低位波動，三聚氰胺行業(yè)開機率本周下滑8.62個百分點，板材行業(yè)維持剛需采購為主?！睆埩梃幢硎荆笃谛枨蠖舜嬖诨实瓋?、農(nóng)作物追肥等支撐。

總的來看，張凌璐認為，在當前成本端支撐下，尿素產(chǎn)業(yè)企業(yè)報價多以上調(diào)為主，但不斷延遲的農(nóng)業(yè)需求和不溫不火的工業(yè)需求或?qū)δ蛩貎r格持續(xù)上漲的承受能力有限，再加上尿素出口受阻，市場將進入供需博弈階段。后期供暖季開啟后供給端或?qū)⒊尸F(xiàn)明顯縮量從而進一步支撐尿素價格中樞上移。

需求恢復強于預期，乙二醇延續(xù)漲勢

作為煤化工板塊中的熱門品種之一，乙二醇期貨主力合約也在昨日午后增倉漲停，報收7432元/噸。

南華期貨能化分析師戴一帆告訴記者，現(xiàn)貨市場方面，昨日午間乙二醇華東報價為7450元/噸左右。目前而言，乙二醇的上漲邏輯主要為兩個方面，一是需求端的恢復強于預期，二是成本端的強力支撐。

具體從需求端來說，戴一帆表示，在今年寒冬預期下，乙二醇的內(nèi)需訂單開始啟動，坯布利潤擴大，疊加近期海運費下降明顯，利好外銷的圣誕訂單。當前，聚酯負荷為82%，預期下降空間有限，且國慶后聚酯負荷迅速恢復至84%—85%，下游織造負荷從35%提升至52.3%，需求改善明顯?？梢哉f，當前聚酯環(huán)節(jié)的利潤修復明顯，對于乙二醇的高價有著較強的容忍度。

成本端方面，戴一帆說，動力煤2201合約在昨日上午漲停，當前秦皇島動力煤現(xiàn)貨平倉含稅價已經(jīng)達到了2600元/噸，雖然按照長協(xié)價工廠實際使用的煤炭價格會相對偏低，但按照目前的動力煤價格水平，再考慮到電費提價后的影響，目前煤制乙二醇的成本已經(jīng)可以達到萬元以上。從煤制乙二醇所占市場比例為35%左右可以推算，煤價的大幅上漲對乙二醇形成了很強的成本支撐。

從港口庫存來看，據(jù)CCF統(tǒng)計，截至10月18日，華東主港MEG港口庫存約55.0萬噸，環(huán)比上周增加2.7萬，但這一情況主要是由于近期船貨集中到港，屬于階段性累庫，總的來說庫存絕對水平仍然處于偏低狀態(tài)。

“總體而言，當前乙二醇供給偏緊，進口端因引水問題變化區(qū)間有限，需求逐步好轉(zhuǎn)，訂單恢復，庫存也處于相對狀態(tài)，成本支撐依舊強力，預計四季度乙二醇依舊看漲。建議后期繼續(xù)關(guān)注訂單恢復情況、裝置變動和能耗雙控的政策走向。”戴一帆說。