[專題]浙江水泥市場：走在前列，未來可期

一、浙江水泥市場發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 浙江基本概況

浙江省地處中國東南沿海長江三角洲南翼，有“七山一水二分田”之稱，東望東海，北臨江蘇，上海，南接福建，西毗安徽、江西。浙江下轄11個地級市，地理位置優(yōu)越，四通八達(dá)的鐵路、公路交通運輸網(wǎng)縱橫交錯，還擁有寧波、舟山天然港口，大運河、錢塘江等內(nèi)河，交通極為發(fā)達(dá)。

圖1：浙江區(qū)位圖和行政區(qū)劃圖

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

浙江地區(qū)走在前列，干在實處，勇立潮頭，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，人民富裕。2020年全省國民生產(chǎn)總值達(dá)6.46萬億元，同比增速3.4%，領(lǐng)先全國1.1個百分點，在經(jīng)濟(jì)總量上是僅次于廣東、江蘇、山東的全國第四經(jīng)濟(jì)大省。2020年人均GDP超10萬元，僅次于北京和上海，浙江無論是經(jīng)濟(jì)總量還是人均GDP都走在全國前列。

圖2：2010-2020浙江地區(qū)GDP增速(%)、人均GDP情況（元）

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1.2 水泥供給情況

截至目前，根據(jù)中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院跟蹤數(shù)據(jù)顯示，浙江省總計擁有新型干法熟料生產(chǎn)線51條，合計產(chǎn)能5431.2萬噸，生產(chǎn)線分布在杭州、嘉興、湖州、金華、衢州、紹興等6個城市。

從近7年浙江省新型干法熟料產(chǎn)能數(shù)據(jù)可以看出，從2013年開始熟料產(chǎn)能呈現(xiàn)出逐年下降趨勢，在2018年這一趨勢進(jìn)一步加快，2018年新型干法水泥產(chǎn)能5896.2萬噸，較2017年下降近9.4%，2020年新型干法水泥產(chǎn)能5431.2萬噸，同比下降5.40%

圖3:2013-2020年浙江省新型干法熟料產(chǎn)能情況

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從生產(chǎn)線規(guī)模上來看，浙江省內(nèi)的熟料生產(chǎn)線主要以2500t/d和5000t/d的生產(chǎn)線為主，各占21條，占據(jù)所有生產(chǎn)線數(shù)量的80%以上，7500t/d生產(chǎn)線有1條，是南方水泥在湖州的熟料生產(chǎn)線布局。剩下的小規(guī)模生產(chǎn)線仍然有8條，從企業(yè)來看，這些小規(guī)模的生產(chǎn)線主要還是一些本地的小企業(yè)，諸如新都水泥、巨化集團(tuán)等，市場份額極低，南方水泥、紅獅水泥這些大型企業(yè)在浙江區(qū)域主要還是以2500t/d和5000t/d的生產(chǎn)線為主。

圖4：浙江省新型干法熟料生產(chǎn)線分類情況

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在浙江11個地級市中，擁有熟料生產(chǎn)線的城市僅有6個，而東部的舟山，寧波，南部的臺州，麗水和溫州均沒有熟料生產(chǎn)線，這些城市的熟料主要依賴于從域外購買，特別是寧波，當(dāng)?shù)赜休^多粉磨站，對熟料的購買量較大。從分布規(guī)模上來看，浙江西部和北部地區(qū)集中了浙江主要的熟料生產(chǎn)基地，杭州是浙江所有城市中熟料產(chǎn)能規(guī)模最大的，熟料產(chǎn)能達(dá)1628萬噸/年，其次是衢州地區(qū)，熟料產(chǎn)能規(guī)模為1538萬噸/年，湖州產(chǎn)能也超過1000多萬噸，金華以884萬噸的熟料產(chǎn)能排在第四位，紹興，嘉興熟料產(chǎn)能較低，分別為155萬噸、52.7萬噸。

圖5：浙江省新型干法熟料產(chǎn)能情況分布圖

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1.3 水泥需求分析 

水泥的直接下游是基建和房地產(chǎn)，二者占據(jù)固定資產(chǎn)投資的半壁江山。2020年浙江完成固定資產(chǎn)投資38684.8億元，同比增速5.4%，其中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)完成額總和為23851億元，占固定資產(chǎn)投資比重達(dá)61.7%。2010-2020年浙江地區(qū)積極調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，由“投資驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“創(chuàng)新驅(qū)動”，培育壯大以互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等為代表的新的經(jīng)濟(jì)增長方式，新經(jīng)濟(jì)對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率得到快速提升，投資對經(jīng)濟(jì)的驅(qū)動作用出現(xiàn)一定弱化。從浙江固定資產(chǎn)投資近10年數(shù)據(jù)看，2011年固定資產(chǎn)投資增速達(dá)到峰值29.6%，其后呈現(xiàn)逐年下滑走勢，但基建和地產(chǎn)作為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器一直發(fā)揮著托底作用，二者的占固定資產(chǎn)投資的比重在近年來有小幅提升，基本穩(wěn)定在60%左右。

圖6：2010-2020年浙江地區(qū)基建和地產(chǎn)投資情況（億元、%）

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從水泥產(chǎn)量來看，2020年浙江省全省共計生產(chǎn)水泥1.32億噸，全國排名第6，占全國的比重為5.6%。從浙江近10年水泥產(chǎn)量圖可以看出，2016年是一個分水嶺，2016年之前水泥產(chǎn)量先揚后抑，在2013年達(dá)到高位，產(chǎn)量為12480萬噸，其后由于水泥需求下滑，產(chǎn)量出現(xiàn)下滑，浙江水泥在2016年達(dá)到低位10848萬噸。2016年之后隨著去產(chǎn)能政策落實與實施，改革的紅利逐步釋放，水泥產(chǎn)量伴隨著需求向好開始恢復(fù)增長，2019年達(dá)到歷史最高值13399萬噸，與此同時水泥價格也在2016年7月份左右止跌回升，行業(yè)效益明顯增加。2020年盡管面對突如其來的新冠疫情，水泥產(chǎn)量依然保持高位，行業(yè)景氣度較高。截至2021年4月，浙江地區(qū)水泥產(chǎn)量3899萬噸，同比增長31.8%。

2020年，全國人均水泥產(chǎn)量為1.68噸/人，浙江的人均水泥產(chǎn)量高于全國，為2.05噸/人，超出全國人均水平21.8%。從歷史來看，近十多年來，浙江人均水泥產(chǎn)量的最高值出現(xiàn)在2011年，達(dá)到了2.19噸/人。浙江人均水泥產(chǎn)量雖然有起伏，但是總體上比較穩(wěn)定，多數(shù)時間維持在2噸/人以上。

圖7：浙江省2010-2021年4月水泥產(chǎn)量（萬噸）和同比增速（%）

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從浙江水泥產(chǎn)量分布圖上明顯看得出浙江水泥生產(chǎn)是分區(qū)域的，總的來說是北高南低，其中寧波和衢州是浙江水泥產(chǎn)量最高的區(qū)域。根據(jù)浙江省統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2019年寧波和衢州分別生產(chǎn)了1924.94萬噸和1863.42萬噸的水泥，位列浙江省前兩位。金華、杭州、湖州緊隨其后，產(chǎn)量分別為1799萬噸、1663萬噸、1578.27萬噸。

麗水，臺州和溫州市并沒有熟料生產(chǎn)量，區(qū)域內(nèi)只有一些粉磨廠，因此水泥產(chǎn)量相對比較低。舟山也沒有熟料生產(chǎn)線，本地粉磨站數(shù)量亦不多，水泥產(chǎn)量大概只有100萬噸左右，是11個市里面產(chǎn)量最低的城市，本地的水泥產(chǎn)量滿足不了需求，因此主要以外運水泥為主，海螺水泥在舟山占有較大市場份額。 

圖8：浙江省2019年各地市水泥產(chǎn)量分布圖

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從浙江省2014-2020年7年的水泥熟料的產(chǎn)量上來看，2016年供給側(cè)改革元年水泥熟料的產(chǎn)量達(dá)到冰點4796萬噸。此后，浙江省的水泥熟料產(chǎn)量開始呈現(xiàn)出恢復(fù)的態(tài)勢，在2019年達(dá)到5750萬噸的高點。截至2020年，浙江省生產(chǎn)水泥熟料5557萬噸，雖然較2019年出現(xiàn)一定下滑，但產(chǎn)量仍然較高。

圖9：浙江2014-2020熟料產(chǎn)量（萬噸）及同比增速（%）

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1.4 供需平衡分析 

從全國和浙江近7年的產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù)來看，浙江新型干法產(chǎn)能利用率除了在2016、2017年低于全國外，其余時間是高于全國水平的，特別是2018-2020年高出全國水平較多。2016年，熟料產(chǎn)能利用率僅為65%，造成了大量資源浪費，其后產(chǎn)能利用率一路上升，2020年產(chǎn)能利用率更是達(dá)到102.94%，資源利用效率大大提高。

圖10：2014-2020全國和浙江新型干法熟料產(chǎn)能利用率

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從各地級市的供求比散點圖（供求比為估計值，為產(chǎn)量比重與固投比重的比值，>1為輸出型，<1為輸入型）看，浙江水泥輸出城市有衢州、嘉興、湖州和金華等四個城市，浙江市場是南方水泥主要市場之一，該公司熟料產(chǎn)能占據(jù)浙江市場的一半以上，其中湖州是南方水泥在浙江區(qū)域的主要生產(chǎn)基地，南方水泥在衢州也有較多的生產(chǎn)線，湖州、嘉興主要供給的是長三角市場，衢州水泥除了供給臺州，溫州等省內(nèi)市場外，還向外省江西贛東北地區(qū)輸出水泥，金華水泥除了滿足本地需求外，部分銷往臺州地區(qū)。輸入型城市較為典型的是舟山，溫州，臺州等，其中舟山是浙江省輸入型的最典型的代表，本地的小粉磨站根本無法滿足本地水泥需求，由于舟山距離寧波較近，運輸便利，海螺從寧波銷往舟山的水泥占據(jù)了舟山主要市場。盡管杭州水泥生產(chǎn)量在全省內(nèi)比較靠前，坐擁11個地級市中最大的熟料生產(chǎn)產(chǎn)能，水泥需求最好，價格也最高，但產(chǎn)量卻不是最大，仍需從嘉興、金華等地輸入水泥，筆者猜測這和杭州作為浙江省會城市，在2016年G20會議以后邁上了發(fā)展新臺階，龐大的基建、房地產(chǎn)建設(shè)需要巨大的水泥供應(yīng)量，本地的產(chǎn)量顯然捉襟見肘有較大關(guān)系，杭州近年來竭力打造美麗、宜居城市，對污染排放較大企業(yè)嚴(yán)格管控，水泥生產(chǎn)企業(yè)顯然位列其次，這在一定程度上限制了水泥產(chǎn)量。

圖11：2019年浙江各地級市水泥供需比散點圖

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1.5 水泥價格分析

從浙江近7年來的P.O 42.5等級散裝水泥價格來看，浙江水泥價格重心整體上不斷抬升。水泥價格在2015年10月份達(dá)到249元/噸的低點，其后價格低點不斷抬升，2018年底、2019年底、2020年底的旺季時期一度觸及600元/噸。

截至2021年5月，浙江省P.O 42.5等級散裝水泥價格達(dá)到593元/噸，再次逼近600元/噸大關(guān)。接下來進(jìn)入季節(jié)性淡季，下游需求偏弱，預(yù)計價格有回落可能，下半年隨著去產(chǎn)能政策的進(jìn)一步實施和碳中和路線出臺，疊加明年杭州亞運會的到來，規(guī)劃、在建項目較多，水泥需求量依然較大，預(yù)計今年年底浙江地區(qū)水泥價格會突破600元/噸大關(guān)，邁向更高的價格平臺。

圖12：浙江2013.8-2021.5月P.O 42.5散裝水泥價格（元/噸）

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二、浙江水泥行業(yè)未來發(fā)展前景展望

2.1 供給前景分析

2021年2月，浙江省水泥協(xié)會發(fā)布《2021年浙江省水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)實施方案》的通知，根據(jù)2020年錯峰生產(chǎn)實施情況，決定2021年每條生產(chǎn)線錯峰停窯時間為65天，分三個時段，即：春節(jié)、高溫梅雨、四季度。其中，春節(jié)期間停窯35天（企業(yè)必須確保春節(jié)期間錯峰生產(chǎn)時間不得少于35天，多停的天數(shù)可沖減后續(xù)錯峰生產(chǎn)時間），梅雨高溫季節(jié)停窯20天，四季度停窯10天。2021年5月浙江省發(fā)布《全球先進(jìn)制造業(yè)基地建設(shè)“十四五”規(guī)劃（征求意見稿）》，擬大力推進(jìn)工業(yè)節(jié)能降碳，加快實施重點行業(yè)減污降碳行動，限制新上石化、化纖等高耗能行業(yè)項目，嚴(yán)控水泥、鋼鐵等新增產(chǎn)能，統(tǒng)籌布局大數(shù)據(jù)中心、5G網(wǎng)絡(luò)等項目。嚴(yán)格執(zhí)行鋼鐵、水泥、平板玻璃、鑄造等行業(yè)產(chǎn)能減量置換政策，提高置換比例。對新上石化、化纖、水泥、鋼鐵、造紙等高耗能項目，實行用能權(quán)有償使用交易和差別化電價政策。從政策層面看，水泥供給受到嚴(yán)格管控。

根據(jù)中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院跟蹤，未來4年浙江地區(qū)通過產(chǎn)能置換、技術(shù)改造等方式控制熟料產(chǎn)能，預(yù)計熟料產(chǎn)能會進(jìn)一步下降。

表1：浙江地區(qū)新型干法熟料產(chǎn)能未來規(guī)劃

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2.2 需求前景分析

2021年4月，省發(fā)展改革委日前發(fā)布《關(guān)于印發(fā)2021年省重點建設(shè)及預(yù)安排項目計劃的通知》，規(guī)劃建設(shè)618個省重點項目，總投資達(dá)3.8萬億，年度計劃投資4605億元，和水泥相關(guān)的交通建設(shè)項目213個，總投資14342億元，年計劃投資1993億元；生態(tài)環(huán)境和公共設(shè)施建設(shè)項目241個，總投資13584億元，年計劃投資1848億元，這無疑對水泥需求提供強(qiáng)大支撐，浙江水泥市場必然走在前列，未來可期！

圖13：浙江2021年重點項目投資規(guī)劃（億元、個）

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