牛年第一漲來(lái)了！沿江熟料率先開(kāi)漲30元！

據(jù)目前市場(chǎng)反饋來(lái)看，春節(jié)期間沿江地區(qū)部分熟料線停窯檢修，企業(yè)整體庫(kù)存不高，發(fā)運(yùn)較為緊張。2月19日安徽銅陵地區(qū)上峰水泥嘗試通知上調(diào)熟料價(jià)格30元/噸。據(jù)悉，1月26日-27日安徽沿江地區(qū)主要廠家曾通知下調(diào)熟料價(jià)格70-80元/噸，調(diào)后沿江地區(qū)大廠熟料價(jià)格基本在310-320元/噸左右。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，以往沿江熟料上漲時(shí)間多在4、5月份，2月份上漲屬罕見(jiàn)。經(jīng)初步分析有這幾點(diǎn)原因，一是當(dāng)?shù)靥鞖廨^好，為項(xiàng)目開(kāi)工復(fù)工創(chuàng)造了良好的條件。二是受?chē)?guó)家倡導(dǎo)就地過(guò)年政策影響，工人留崗，部分工地春節(jié)期間仍處于開(kāi)工狀態(tài)，市場(chǎng)啟動(dòng)時(shí)間有望提前，對(duì)水泥需求有提振作用。此外，春節(jié)前沿江地區(qū)熟料價(jià)格大幅下調(diào)，企業(yè)整體庫(kù)存不高也是原因之一。

此外，據(jù)市場(chǎng)反饋，隨著疫情得到有效控制，當(dāng)前水泥銷(xiāo)售市場(chǎng)有所復(fù)蘇，河北石家莊地區(qū)部分水泥企業(yè)于2月19日上調(diào)水泥價(jià)格。

另外，2月7日左右，重慶區(qū)域主導(dǎo)企業(yè)對(duì)主城區(qū)市場(chǎng)大幅上調(diào)水泥價(jià)格50元/噸。當(dāng)?shù)貥I(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)時(shí)重慶水泥價(jià)格處于低谷，上調(diào)價(jià)格意在穩(wěn)定市場(chǎng)，為春節(jié)后市場(chǎng)起步打下基礎(chǔ)。

種種跡象表明，今年水泥行情或早于往年啟動(dòng)。

2021年水泥行情怎么走？

水泥大數(shù)據(jù)研究院：2021年水泥行業(yè)的供需和價(jià)格變動(dòng)展望

1、未來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)和基建投資的預(yù)期

政策層面，十四五期間將會(huì)延續(xù)房住不炒的思路，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在《<中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議>輔導(dǎo)讀本》中寫(xiě)到，房地產(chǎn)是現(xiàn)階段我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)方面最大的“灰犀?！保獔?jiān)決抑制房地產(chǎn)泡沫。這是官方罕見(jiàn)提到房地產(chǎn)泡沫，由此可見(jiàn)房地產(chǎn)的緊政策還將延續(xù)較長(zhǎng)的時(shí)間，“三條紅線”將開(kāi)啟房地產(chǎn)行業(yè)供給側(cè)改革。銷(xiāo)售的持續(xù)低迷，行業(yè)償債高峰期過(guò)去，政策持續(xù)收緊，未來(lái)房地產(chǎn)企業(yè)新開(kāi)工的熱情會(huì)下降。

基建方面，本輪的下行周期開(kāi)始于2017年8月，隨著央企、國(guó)企進(jìn)入去杠桿進(jìn)程，基建項(xiàng)目缺乏資金支持，難以開(kāi)展，基建投資增速大幅下滑。但在經(jīng)濟(jì)下行的壓力之下，基建會(huì)充當(dāng)“逆周期”調(diào)節(jié)的工具。2018年中美沖突升級(jí)，當(dāng)年提出基建補(bǔ)短板，隨后一年刺激基建政策頻發(fā)。2020年上半年，為對(duì)沖疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊，國(guó)家釋放了額外的流動(dòng)性，2020年7月底前合計(jì)發(fā)行了1萬(wàn)億元抗疫特別國(guó)債，主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和抗疫相關(guān)支出。但無(wú)論是2018-19年的基建補(bǔ)短板等系列刺激政策，還是2020年的特別國(guó)債，基建投資增長(zhǎng)有限，以穩(wěn)定為主。隨著疫情管控有序，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，2020年11月份制造業(yè)PMI和非制造業(yè)PMI均創(chuàng)年內(nèi)新高，作為領(lǐng)先指標(biāo)，PMI的表現(xiàn)預(yù)示了接下來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)還將繼續(xù)復(fù)蘇。在此預(yù)期之下，2021年貨幣政策會(huì)恢復(fù)常態(tài)偏緊，重回去杠桿路線。預(yù)計(jì)2021年的基建投資主要靠存量項(xiàng)目支撐。

2、未來(lái)水泥供需的變化

2018年下半年至2019年上半年房地產(chǎn)新開(kāi)工出現(xiàn)一個(gè)高峰。房地產(chǎn)從新開(kāi)工到竣工通常有3年左右的周期，疊加疫情期間施工的中斷，地產(chǎn)端水泥需求在未來(lái)2年內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大幅下滑?？紤]到地產(chǎn)端水泥的需求更主要集中在建設(shè)的中前期，2021年需求或會(huì)稍好于2022年。2021年基建預(yù)計(jì)以存量需求為主，考慮到2021年釋放的資金的滯后影響，上半年或會(huì)強(qiáng)于下半年。綜上，無(wú)論是地產(chǎn)還是基建端的水泥需求都是以保存量為主，增長(zhǎng)難度大，2021年的水泥需求相較今年小幅下滑的概率較大。

供給方面，大方向上看，供給側(cè)改革在十四五期間政策不變，水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)常態(tài)化、環(huán)保只會(huì)越來(lái)越嚴(yán)。區(qū)域之間有差異，全國(guó)熟料總產(chǎn)能?chē)?yán)控在18億噸上下，新建生產(chǎn)線通過(guò)產(chǎn)能置換辦法實(shí)現(xiàn)減量，但不同區(qū)域間的產(chǎn)能置換可能會(huì)導(dǎo)致部分區(qū)域產(chǎn)能過(guò)于集中，這一現(xiàn)象在2020年已經(jīng)有所體現(xiàn)，在未來(lái)2-3年會(huì)愈發(fā)突出。

3、2021年水泥價(jià)格變動(dòng)展望

綜上分析，2021年水泥行業(yè)供需格局整體穩(wěn)定。盡管局部區(qū)域供給有所松動(dòng)，水泥區(qū)域之間的流動(dòng)性或不可逆甚至進(jìn)一步增強(qiáng)。但考慮到今年二季度行情受到疫情期間累積的庫(kù)存和超長(zhǎng)雨季的影響，明年在需求正常釋放的情況下，二季度的水泥行情預(yù)計(jì)會(huì)略高于今年，全年來(lái)看2021年全國(guó)水泥均價(jià)相較今年能夠保持平穩(wěn)。

（文章節(jié)選自《2020年水泥行業(yè)運(yùn)行分析與2021年展望報(bào)告》，完整文章點(diǎn)擊鏈接查看）