中聯(lián)重科:目標價25港元
中聯(lián)重科是內(nèi)地工程機械龍頭企業(yè)之一,在全球范圍內(nèi)以“中聯(lián)”及“CIFA”兩個品牌進行銷售,目前覆蓋70多個不同國家,在內(nèi)地排名第2位,在世界排名第10位。公司主要產(chǎn)品有混凝土泵車、工程起重機械及環(huán)泎機械等,其中大噸位的塔式起重機更穩(wěn)居首位,其起重能力現(xiàn)時是世界第一位?;炷翙C械市場份額保持穩(wěn)定,繼續(xù)同三一重工維持雙寡頭格局。
2010年實現(xiàn)營業(yè)收入321.93億元(人民幣。下同),同比增長55.05%;凈利潤46.66億元,同比增長90.71%;加權平均凈資產(chǎn)收益率為33.41%,每股收益為0.79元。由于期間原材料價格下降以及產(chǎn)品結構的改善,公司整體毛利率同比上升4.1%。
內(nèi)地保障性住房的推進,將對工程機械行業(yè)產(chǎn)生積極影響。數(shù)據(jù)顯示,內(nèi)地挖掘機今年首兩月銷售增長80%以上,混凝土機械銷售增長超過50%,其他工程機械產(chǎn)品銷售增長也在30%以上。而保障房效應的不斷深化,將刺激相關股份的持續(xù)上升。預期集團2011年至2012年每股收益分別為1.1元、1.5元,目標價25港元,止蝕17港元。
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