雙控政策引爆期市，黑色系多品種上演漲停潮，后續(xù)怎么看？

9月22日，國(guó)內(nèi)期市收盤(pán)多數(shù)上漲。漲幅方面，硅鐵、錳硅、動(dòng)力煤、尿素、蘋(píng)果漲停，焦煤漲近9%，純堿漲超7%，滬錫、焦炭、蘋(píng)果漲超6%，玻璃漲超4%。鐵礦、不銹鋼、PVC、線(xiàn)材、紙漿漲超3%；跌幅方面，生豬跌超5%，膠板跌近5%，20號(hào)膠、橡膠、瀝青跌超3%。

海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在線(xiàn)查詢(xún)平臺(tái)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2021年8月天然橡膠進(jìn)口量為168629.06噸，同比減少3.12%，環(huán)比增加2.02%。其中，泰國(guó)是頭號(hào)進(jìn)口來(lái)源地，中國(guó)8月自泰國(guó)進(jìn)口橡膠82704.62噸，同比攀升65.98%，環(huán)比增加10.29%。同期，自馬來(lái)西亞進(jìn)口橡膠21892.92噸，同比下降6.05%，環(huán)比下降15.76%。

19日，福建省遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展和能耗雙控工作視頻會(huì)舉行，部署福建省下一階段遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展和能耗雙控工作。會(huì)議要求，全省工信系統(tǒng)要圍繞遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展和完成能耗雙控任務(wù)，全面排查在建“兩高”項(xiàng)目，抓好存量“兩高”項(xiàng)目挖潛，嚴(yán)控新上“兩高”項(xiàng)目，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)2021年能耗雙控目標(biāo)任務(wù)。

據(jù)報(bào)道，本周印尼暫停發(fā)放新油棕種植許可證的禁令到期，目前棕櫚油行業(yè)在等待政府明確是否會(huì)延長(zhǎng)這一禁令。2018年9月份，印度尼西亞總統(tǒng)佐科.維多多簽署了一項(xiàng)法令，停止發(fā)放新的種植園以及擴(kuò)大現(xiàn)有種植園的許可證，為期三年時(shí)間。這一法令擴(kuò)大了早些時(shí)候?qū)υ忌忠约澳嗵康胤N植園的禁令。

重點(diǎn)品種分析

鐵合金

周三鐵合金開(kāi)盤(pán)漲停，雙雙再創(chuàng)新高，其中錳硅主力合約收?qǐng)?bào)10760元/噸，硅鐵主力合約收?qǐng)?bào)13048元/噸。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，今日鐵合金的大幅上漲主要收假期期間傳出的限產(chǎn)消息影響。當(dāng)前，在“雙控”政策持續(xù)趨嚴(yán)的背景下，市場(chǎng)限電、限產(chǎn)消息頻出。9月18日，寧夏中衛(wèi)傳出消息，硅鐵廠于18日早上陸續(xù)停爐，預(yù)計(jì)停產(chǎn)8天，影響硅鐵供應(yīng)量約1.2萬(wàn)噸；9月19日，陜西省府谷縣鐵合金、蘭炭等相關(guān)企業(yè)接到政府通知全部停產(chǎn)，預(yù)計(jì)停產(chǎn)時(shí)間至本月底。據(jù)了解，陜西地區(qū)8月硅鐵產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量的21.52%，此輪嚴(yán)停產(chǎn)直接導(dǎo)致硅鐵市場(chǎng)面臨產(chǎn)能供給和爐料供給的雙重收縮。

錳硅方面，目前主產(chǎn)區(qū)廣西、寧夏限產(chǎn)限電政策持續(xù)，兩地硅錳企業(yè)開(kāi)工受限嚴(yán)重，多數(shù)廠家已經(jīng)關(guān)停。據(jù)了解，廣西、寧夏兩地錳硅產(chǎn)能占全國(guó)的31%，預(yù)計(jì)下半年錳硅供給端將繼續(xù)收緊，對(duì)價(jià)格形成有力支撐。

瑞達(dá)期貨表示，錳硅方面，當(dāng)前正處限產(chǎn)政策密集期，錳硅盤(pán)面上行驅(qū)動(dòng)足，看漲熱情高漲。錳硅最新周度開(kāi)工率再度縮減，日均產(chǎn)量創(chuàng)新低，整體產(chǎn)量出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性下降。同時(shí)，節(jié)后歸來(lái)，迎來(lái)國(guó)慶，各地采購(gòu)商或提前備貨，整體需求有望增加。短期行情反復(fù)，做好風(fēng)險(xiǎn)控制。操作上，建議于10700輕倉(cāng)做多，止損100點(diǎn)。硅鐵方面，短期看，供給趨緊政策持續(xù)推進(jìn)，硅鐵高價(jià)仍有一定可持續(xù)性。近期行情反復(fù)，需注意風(fēng)險(xiǎn)控制。操作上，建議于13000輕倉(cāng)做多，止損120點(diǎn)。

焦煤

日內(nèi)焦煤一反上周頹勢(shì)，盤(pán)中一度觸及漲停，最終主力合約收漲8.97%報(bào)2928元/噸。

近期，國(guó)家發(fā)改委、能源局聯(lián)合派出督導(dǎo)組，赴相關(guān)重點(diǎn)省份和企業(yè)、港口開(kāi)展能源保供穩(wěn)價(jià)工作督導(dǎo)。督導(dǎo)工作以現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)為主，重點(diǎn)督導(dǎo)有關(guān)省區(qū)、企業(yè)煤炭增產(chǎn)增供政策落實(shí)情況，核增和釋放先進(jìn)產(chǎn)能情況，有關(guān)項(xiàng)目建設(shè)投產(chǎn)手續(xù)辦理情況，發(fā)電供熱用煤中長(zhǎng)期合同全覆蓋落實(shí)情況，中長(zhǎng)期合同履約情況。

但值得注意的是，即便保供消息頻頻傳出，政策持續(xù)落地，短期內(nèi)焦煤供需矛盾也尚未解決。從供給來(lái)看，目前山西地區(qū)受全省專(zhuān)項(xiàng)安全生產(chǎn)落實(shí)大督查行動(dòng)影響，區(qū)域性原煤供應(yīng)緊張；內(nèi)蒙煤礦雖有復(fù)產(chǎn)，但實(shí)際出煤或在第四季度。進(jìn)口煉焦煤則增速緩慢，補(bǔ)給市場(chǎng)有限。需求來(lái)看，下游鋼鐵需求雖正步入旺季，但江蘇等地限產(chǎn)政策顯著加碼導(dǎo)致需求減量；疊加能耗雙控下，部分焦企開(kāi)工率較低，焦煤總庫(kù)存明顯增加，市場(chǎng)對(duì)焦煤需求預(yù)期有所回落。

宏源期貨認(rèn)為，焦煤庫(kù)存積累，繼續(xù)沖高動(dòng)力減弱，考慮到總量仍在低位，且基差處于歷史高位，價(jià)格短期高位運(yùn)行。

蘋(píng)果

節(jié)后首個(gè)交易日，蘋(píng)果跳空高開(kāi)，主力合約封漲停報(bào)6002元/噸。消息面上，陜西局部地區(qū)假期期間出現(xiàn)冰雹天氣，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)會(huì)對(duì)蘋(píng)果造成不利影響，但實(shí)際情況尚待進(jìn)一步觀察。

現(xiàn)貨方面，中果網(wǎng)調(diào)研顯示，當(dāng)前山東產(chǎn)區(qū)晚富士開(kāi)始陸續(xù)摘袋，國(guó)慶節(jié)前預(yù)計(jì)少量片紅貨源能上市交易，其中蒙陰產(chǎn)區(qū)部分電商有采購(gòu)白富士情況，80#以上價(jià)格在1.60元/斤左右，以質(zhì)論價(jià)。陜甘產(chǎn)區(qū)晚富士陸續(xù)摘袋上色中，但目前紅貨不多，客商尋貨看貨，實(shí)際訂貨交易有限。

光大期貨分析稱(chēng)，供應(yīng)上，我國(guó)種植的主要是晚熟品種，10月以后會(huì)陸陸續(xù)續(xù)上市。市場(chǎng)聚焦于產(chǎn)量預(yù)期，根據(jù)此前套袋情況來(lái)看，產(chǎn)量或略高于去年。但就在放假期間，陜西部分產(chǎn)地遭遇冰雹天氣，激發(fā)市場(chǎng)的炒作情緒。需求方面，秋冬季消費(fèi)量會(huì)有所增加，往往12月至次年2月是消費(fèi)旺季，但是目前成交一般，主要按質(zhì)論價(jià)。盤(pán)面上，價(jià)格自低位反彈，增倉(cāng)上行，短線(xiàn)震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注下一阻力位6400。