06年水泥行業(yè)五大猜想

      四川金頂前身為峨眉山水泥廠，1970年建成投產(chǎn)，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力100萬噸。到上世紀(jì)90年代中期已形成130萬噸生產(chǎn)能力，當(dāng)時(shí)是我國(guó)最大的濕法水泥生產(chǎn)基地。2003年10月，公司實(shí)施了資產(chǎn)重組，引進(jìn)了新的第一大股東浙江華倫集團(tuán)。針對(duì)公司未來的發(fā)展，金頂集團(tuán)董事長(zhǎng)陳建龍表示，在攀枝花市，四川金頂與攀鋼企業(yè)集團(tuán)合作，由四川金頂控股(占51%股權(quán))建一條日產(chǎn)2500噸、年產(chǎn)80萬噸的干法線，2006年底竣工投產(chǎn)；在四川金頂廠區(qū)內(nèi)，明年將利用企業(yè)自籌資金和銀行貸款，興建一條日產(chǎn)5000噸、年產(chǎn)180萬噸的干法線；在廣元，擬建兩條日產(chǎn)2000噸的干法線，一期工程擬在2007年中期竣工投產(chǎn)。陳建龍認(rèn)為，這幾條新線竣工后，四川金頂未來三年左右在川的產(chǎn)能可達(dá)到600多萬噸，具備與拉法基抗衡的能力。然而，在這之前，金頂是否能夠成功抵御住拉法基的強(qiáng)大攻勢(shì)，最終突圍成功？

      另外，還有一個(gè)強(qiáng)有力的對(duì)手也不可忽視——四川亞東。2004年12月，四川亞東水泥有限公司2*4200t/d生產(chǎn)線項(xiàng)目在彭州動(dòng)工，一期計(jì)劃在2006年底前建成。四川亞東系由臺(tái)灣亞洲水泥公司投資興建，同樣有著很強(qiáng)的技術(shù)、資金和管理實(shí)力，將會(huì)是拉法基在四川市場(chǎng)上強(qiáng)有力的對(duì)手。

      目前重慶市場(chǎng)可以說被拉發(fā)基和騰輝壟斷。兩家合并之后，在重慶市場(chǎng)上有非常大的影響力。然而，重慶水泥市場(chǎng)受宏觀調(diào)控的影響，并不景氣，如果有其他企業(yè)通過并購方式進(jìn)入該市場(chǎng)，那么格局將會(huì)有另一番變化。 

      2006年，讓我們拭目以待，拉發(fā)基是否能掌控川渝市場(chǎng)。

      二、Holcim會(huì)注資華新、入股同力？     

      2005年11月底，有消息說，Holcim方與湖北黃石市國(guó)資委就入主華新水泥一事，進(jìn)行了緊張的談判。有接近談判內(nèi)情的人士透露，華新水泥股改完成后，將定向增發(fā)一定股份，豪西盟通過增資擴(kuò)股方式，向華新水泥注入巨資，成為前者的第一大股東，稀釋華新水泥國(guó)有股份。其實(shí)早在1999年3月4日，在三峽工程進(jìn)入大規(guī)?；炷翝仓A段之后，Holcim借定向增發(fā)首次參股華新水泥，持有華新水泥7700萬股Ｂ股。今年4月29日，Holcim又通過大宗交易的方式購買了華新水泥Ｂ股8,761,300股。自此，Holcim兩次合計(jì)持有華新水泥8,576.13萬股Ｂ股，占該公司總股本的26.11%。 今年7月，HolcimCEO首次來到湖北，拜見湖北省省長(zhǎng)羅清泉，敲定了重組華新水泥的框架。當(dāng)月底，北京視野咨詢中心將Holcim入主華新水泥方案提交黃石市政府。此方案正式明確，Holcim通過增資擴(kuò)股方式，變成華新水泥第一大股東。 

      另一方面，經(jīng)過一年的磨合，河南同力水泥集團(tuán)與瑞士Holcim公司的合作意向逐漸明朗。 Holcim擬從河南同力入手，參與河南省水泥行業(yè)整合。今年9月初，Holcim中國(guó)區(qū)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人與華新水泥總裁一行到河南省調(diào)研，先后參觀了由河南建投控股建設(shè)的新鄉(xiāng)、鶴壁、洛陽、駐馬店四個(gè)水泥基地。他們此次調(diào)研的主要目的，一是對(duì)河南省新型干法水泥的發(fā)展情況進(jìn)行全面了解；二是重點(diǎn)調(diào)研河南建投已建或在建的日產(chǎn)5000噸新型干法水泥生產(chǎn)線的礦山、市場(chǎng)及原輔材料供應(yīng)情況。如此看來，Holcim參與河南水泥行業(yè)的決心不小。

      那么，在湖北華新和河南同力shang，Holcim zuizhong會(huì)如何選擇，還是對(duì)兩者都志在必得？相信，這一切在2006年會(huì)有一個(gè)結(jié)果。

      三、華東水泥市場(chǎng)是否依然低迷？

       2005年華東水泥市場(chǎng)遭遇了整年的“寒流”。而造成華東地區(qū)水泥價(jià)格狂瀉的根本原因是，由于供求關(guān)系的失衡，不少企業(yè)選擇了非理性的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。近幾年來，華東地區(qū)水泥行業(yè)加快了結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，大批新型的干法生產(chǎn)線紛紛上馬。而傳統(tǒng)的高能耗、高污染的機(jī)立窯沒有能同步淘汰，水泥的產(chǎn)能和產(chǎn)量大幅度提高；與此同時(shí)，由于國(guó)家實(shí)施了宏觀調(diào)控政策，固定資產(chǎn)投資增幅回落，開工項(xiàng)目減少，導(dǎo)致了目前水泥市場(chǎng)嚴(yán)重的供過于求態(tài)勢(shì)。

      2006年宏觀調(diào)控仍將繼續(xù)，華東地區(qū)的水泥市場(chǎng)是否依然低迷呢？目前，華東地區(qū)，尤其浙江省提出了在2007年以前淘汰全省所有機(jī)立窯的要求，并率先編制了《新型干法水泥企業(yè)管理規(guī)范》提高新型干法水泥企業(yè)的管理、技術(shù)水平，從企業(yè)內(nèi)部挖掘潛力，降低成本。同時(shí)，華東地區(qū)水泥企業(yè)也在加強(qiáng)行業(yè)自律，堅(jiān)決制止非理性的惡性競(jìng)爭(zhēng)行為。不知道這些措施能否取得成效，還是讓我們拭目以待吧。

      四、CEMEX會(huì)收購誰？

      在近兩年水泥行業(yè)非理性火爆的誘惑下，中國(guó)水泥業(yè)偏離了行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的正常軌道，并重現(xiàn)總量供過于求和價(jià)格急速下滑的惡性循環(huán)。在經(jīng)歷了短暫的景氣后，水泥行業(yè)隨即陷入了又一個(gè)虧損的泥潭。在憂慮行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，外資水泥在經(jīng)歷多年本土化運(yùn)營(yíng)的實(shí)踐后，已逐步顯露出其欲整合境內(nèi)各區(qū)域性市場(chǎng)的信號(hào)，境外水泥巨頭全面進(jìn)軍國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的大幕已拉開。

      2005年，拉法基、海德堡、Holcim等多家國(guó)外大型水泥企業(yè)都在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)行動(dòng)不斷。而有“世界并購之王”的CEMEX似乎按兵不動(dòng)。這主要是忙于RMC 的收購。2005年3月1日，CEMEX宣布完成對(duì)RMC公司的收購，成為全球產(chǎn)值最大的水泥及混凝土企業(yè)，其在全球市場(chǎng)的影響力顯著提升。之后則忙于業(yè)務(wù)的整合，沒有精力來投入中國(guó)市場(chǎng)。但是CEMEX對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的考察一直在進(jìn)行，今年內(nèi)公司高層頻頻訪問中國(guó)建材集團(tuán)、海螺集團(tuán)、中材國(guó)際、中信重機(jī)等國(guó)內(nèi)大型水泥企業(yè)、設(shè)備企業(yè)及設(shè)計(jì)院。并且在年初曾傳出CEMEX將攜手中聯(lián)水泥。當(dāng)時(shí)，墨西哥水泥集團(tuán)副總裁卡斯特羅先生一行到中國(guó)建材集團(tuán)公司訪問，就水泥業(yè)務(wù)領(lǐng)域的合作等有關(guān)問題與中國(guó)建材集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行會(huì)談，但是之后就再無下文。不知CEMEX在2006年是否會(huì)有所動(dòng)作，它將會(huì)選擇誰作為并購對(duì)象呢？

      五、還要怎么調(diào)控？

      從2004年開始，宏觀調(diào)控就成了水泥行業(yè)的關(guān)鍵詞。調(diào)控政策的一舉一動(dòng)都影響著行業(yè)的發(fā)展走勢(shì)。2006年也將不例外。在12月8日舉行的全國(guó)發(fā)展和改革工作會(huì)議上，發(fā)改委主任馬凱表示，“部分行業(yè)產(chǎn)能過剩問題去年開始顯現(xiàn)，今年日益凸顯，而明年可能進(jìn)一步加劇?！彼嘈袠I(yè)就是其中之一。

      中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了2003年和2004年兩個(gè)9．4%的高增長(zhǎng)之后，2005年依然維持著高增長(zhǎng)，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院在12月11日的第七屆中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇上發(fā)表報(bào)告預(yù)測(cè)，2005年中國(guó)GDP的增長(zhǎng)率將達(dá)到9．4%。但是2006年將是本輪經(jīng)濟(jì)周期開始轉(zhuǎn)向下行的年份，因此2006年將是一個(gè)拐點(diǎn)年。而2006年經(jīng)濟(jì)面臨的最大挑戰(zhàn)將是生產(chǎn)過剩問題。

      經(jīng)過了2004年、2005年連續(xù)兩年的宏觀調(diào)控后，國(guó)家有關(guān)部門已經(jīng)積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn)，調(diào)控能力在加強(qiáng)，調(diào)控手段在增多，調(diào)控的信心也得到了提高。還是在全國(guó)發(fā)展和改革工作會(huì)議上，國(guó)家發(fā)改委主任馬凱說：“宏觀調(diào)控，要綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段?！?