2006年水泥行業(yè)五大猜想

一、拉法基能否掌控川渝市場？

    隨著對四川雙馬的收購成功，拉法基初步實現(xiàn)了在巴蜀地區(qū)的戰(zhàn)略布局。此前，四川水泥市場基本上金頂和雙馬兩分天下，四川廣元、江油、綿陽、德陽等川北市場被雙馬壟斷；川南樂山、雅安、自貢等市場被金頂壟斷；成都作為四川最大的水泥消費市場，則是雙馬與金頂平分秋色。拉法基入川后，這一格局徹底改變了。自拉法基在都江堰建廠，從成都中心開花，成都市場相當(dāng)份額被拉法基占領(lǐng)。加之拉法基采用全新的干法生產(chǎn)線，較之雙馬和金頂現(xiàn)存的競爭力較弱的濕法生產(chǎn)線相比，其成本優(yōu)勢大大顯現(xiàn)出來。另外拉法基在資金、技術(shù)、管理和體制方面的優(yōu)勢，也使雙馬和金頂在競爭中處于越來越不利的地位。四川雙馬和四川金頂?shù)男б鎻?002年以后逐年下滑。
    四川金頂前身為峨眉山水泥廠，1970年建成投產(chǎn)，設(shè)計生產(chǎn)能力100萬噸。到上世紀(jì)90年代中期已形成130萬噸生產(chǎn)能力，當(dāng)時是我國最大的濕法水泥生產(chǎn)基地。2003年10月，公司實施了資產(chǎn)重組，引進了新的第一大股東浙江華倫集團。針對公司未來的發(fā)展，金頂集團董事長陳建龍表示，在攀枝花市，四川金頂與攀鋼企業(yè)集團合作，由四川金頂控股(占51%股權(quán))建一條日產(chǎn)2500噸、年產(chǎn)80萬噸的干法線，2006年底竣工投產(chǎn)；在四川金頂廠區(qū)內(nèi)，明年將利用企業(yè)自籌資金和銀行貸款，興建一條日產(chǎn)5000噸、年產(chǎn)180萬噸的干法線；在廣元，擬建兩條日產(chǎn)2000噸的干法線，一期工程擬在2007年中期竣工投產(chǎn)。陳建龍認(rèn)為，這幾條新線竣工后，四川金頂未來三年左右在川的產(chǎn)能可達到600多萬噸，具備與拉法基抗衡的能力。然而，在這之前，金頂是否能夠成功抵御住拉法基的強大攻勢，最終突圍成功？
    另外，還有一個強有力的對手也不可忽視--四川亞東。2004年12月，四川亞東水泥有限公司2*4200t/d生產(chǎn)線項目在彭州動工，一期計劃在2006年底前建成。四川亞東系由臺灣亞洲水泥公司投資興建，同樣有著很強的技術(shù)、資金和管理實力，將會是拉法基在四川市場上強有力的對手。
目前重慶市場可以說被拉發(fā)基和騰輝壟斷。兩家合并之后，在重慶市場上有非常大的影響力。然而，重慶水泥市場受宏觀調(diào)控的影響，并不景氣，如果有其他企業(yè)通過并購方式進入該市場，那么格局將會有另一番變化。 
     2006年，讓我們拭目以待，拉發(fā)基是否能掌控川渝市場。

二、Holcim會注資華新、入股同力？    
    

    2005年11月底，有消息說，Holcim方與湖北黃石市國資委就入主華新水泥一事，進行了緊張的談判。有接近談判內(nèi)情的人士透露，華新水泥股改完成后，將定向增發(fā)一定股份，豪西盟通過增資擴股方式，向華新水泥注入巨資，成為前者的第一大股東，稀釋華新水泥國有股份。其實早在1999年3月4日，在三峽工程進入大規(guī)?；炷翝仓A段之后，Holcim借定向增發(fā)首次參股華新水泥，持有華新水泥7700萬股Ｂ股。今年4月29日，Holcim又通過大宗交易的方式購買了華新水泥Ｂ股8,761,300股。自此，Holcim兩次合計持有華新水泥8,576.13萬股Ｂ股，占該公司總股本的26.11%。 今年7月，HolcimCEO首次來到湖北，拜見湖北省省長羅清泉，敲定了重組華新水泥的框架。當(dāng)月底，北京視野咨詢中心將Holcim入主華新水泥方案提交黃石市政府。此方案正式明確，Holcim通過增資擴股方式，變成華新水泥第一大股東。
    另一方面，經(jīng)過一年的磨合，河南同力水泥集團與瑞士Holcim公司的合作意向逐漸明朗。 Holcim擬從河南同力入手，參與河南省水泥行業(yè)整合。今年9月初，Holcim中國區(qū)項目負(fù)責(zé)人與華新水泥總裁一行到河南省調(diào)研，先后參觀了由河南建投控股建設(shè)的新鄉(xiāng)、鶴壁、洛陽、駐馬店四個水泥基地。他們此次調(diào)研的主要目的，一是對河南省新型干法水泥的發(fā)展情況進行全面了解；二是重點調(diào)研河南建投已建或在建的日產(chǎn)5000噸新型干法水泥生產(chǎn)線的礦山、市場及原輔材料供應(yīng)情況。如此看來，Holcim參與河南水泥行業(yè)的決心不小。
    那么，在湖北華新和河南同力shang，Holcim zuizhong會如何選擇，還是對兩者都志在必得？相信，這一切在2006年會有一個結(jié)果。

三、華東水泥市場是否依然低迷？
   

    2005年華東水泥市場遭遇了整年的“寒流”。而造成華東地區(qū)水泥價格狂瀉的根本原因是，由于供求關(guān)系的失衡，不少企業(yè)選擇了非理性的價格競爭。近幾年來，華東地區(qū)水泥行業(yè)加快了結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，大批新型的干法生產(chǎn)線紛紛上馬。而傳統(tǒng)的高能耗、高污染的機立窯沒有能同步淘汰，水泥的產(chǎn)能和產(chǎn)量大幅度提高；與此同時，由于國家實施了宏觀調(diào)控政策，固定資產(chǎn)投資增幅回落，開工項目減少，導(dǎo)致了目前水泥市場嚴(yán)重的供過于求態(tài)勢。
    2006年宏觀調(diào)控仍將繼續(xù)，華東地區(qū)的水泥市場是否依然低迷呢？目前，華東地區(qū)，尤其浙江省提出了在2007年以前淘汰全省所有機立窯的要求，并率先編制了《新型干法水泥企業(yè)管理規(guī)范》提高新型干法水泥企業(yè)的管理、技術(shù)水平，從企業(yè)內(nèi)部挖掘潛力，降低成本。同時，華東地區(qū)水泥企業(yè)也在加強行業(yè)自律，堅決制止非理性的惡性競爭行為。不知道這些措施能否取得成效，還是讓我們拭目以待吧。

四、CEMEX會收購誰？

    在近兩年水泥行業(yè)非理性火爆的誘惑下，中國水泥業(yè)偏離了行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的正常軌道，并重現(xiàn)總量供過于求和價格急速下滑的惡性循環(huán)。在經(jīng)歷了短暫的景氣后，水泥行業(yè)隨即陷入了又一個虧損的泥潭。在憂慮行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的同時，外資水泥在經(jīng)歷多年本土化運營的實踐后，已逐步顯露出其欲整合境內(nèi)各區(qū)域性市場的信號，境外水泥巨頭全面進軍國內(nèi)市場的大幕已拉開。
    2005年，拉法基、海德堡、Holcim等多家國外大型水泥企業(yè)都在國內(nèi)市場行動不斷。而有“世界并購之王”的CEMEX似乎按兵不動。這主要是忙于RMC 的收購。2005年3月1日，CEMEX宣布完成對RMC公司的收購，成為全球產(chǎn)值最大的水泥及混凝土企業(yè)，其在全球市場的影響力顯著提升。之后則忙于業(yè)務(wù)的整合，沒有精力來投入中國市場。但是CEMEX對中國市場的考察一直在進行，今年內(nèi)公司高層頻頻訪問中國建材集團、海螺集團、中材國際、中信重機等國內(nèi)大型水泥企業(yè)、設(shè)備企業(yè)及設(shè)計院。并且在年初曾傳出CEMEX將攜手中聯(lián)水泥。當(dāng)時，墨西哥水泥集團副總裁卡斯特羅先生一行到中國建材集團公司訪問，就水泥業(yè)務(wù)領(lǐng)域的合作等有關(guān)問題與中國建材集團公司領(lǐng)導(dǎo)進行會談，但是之后就再無下文。不知CEMEX在2006年是否會有所動作，它將會選擇誰作為并購對象呢？

五、還要怎么調(diào)控？

    從2004年開始，宏觀調(diào)控就成了水泥行業(yè)的關(guān)鍵詞。調(diào)控政策的一舉一動都影響著行業(yè)的發(fā)展走勢。2006年也將不例外。在12月8日舉行的全國發(fā)展和改革工作會議上，發(fā)改委主任馬凱表示，“部分行業(yè)產(chǎn)能過剩問題去年開始顯現(xiàn)，今年日益凸顯，而明年可能進一步加劇。”水泥行業(yè)就是其中之一。

    中國經(jīng)濟在經(jīng)歷了2003年和2004年兩個9．4％的高增長之后，2005年依然維持著高增長，中國社會科學(xué)院在12月11日的第七屆中國經(jīng)濟學(xué)家論壇上發(fā)表報告預(yù)測，2005年中國GDP的增長率將達到9．4％。但是2006年將是本輪經(jīng)濟周期開始轉(zhuǎn)向下行的年份，因此2006年將是一個拐點年。而2006年經(jīng)濟面臨的最大挑戰(zhàn)將是生產(chǎn)過剩問題。

    經(jīng)過了2004年、2005年連續(xù)兩年的宏觀調(diào)控后，國家有關(guān)部門已經(jīng)積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗，調(diào)控能力在加強，調(diào)控手段在增多，調(diào)控的信心也得到了提高。還是在全國發(fā)展和改革工作會議上，國家發(fā)改委主任馬凱說：“宏觀調(diào)控，要綜合運用經(jīng)濟、法律和必要的行政手段?！?/P>

    經(jīng)濟手段和法律手段排在了行政手段的前面，而且行政手段前面還加了一個限定詞：必要的。對企業(yè)來說，這是一個積極的信號。但這個信號落到實處會是怎么樣呢，還不得而知。