2006：加快兼并重組 增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

    2005年的慘淡經(jīng)營使許多中小水泥企業(yè)刻骨銘心，而2006年政策環(huán)境進(jìn)一步“獎優(yōu)限劣”。因此，通過兼并重組做大做強(qiáng)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力是水泥企業(yè)的共識。
　　政策將進(jìn)一步“獎優(yōu)限劣”
　　2006年是實(shí)施“十一五”規(guī)劃的開局之年,為貫徹“節(jié)能降耗”基本國策，構(gòu)筑循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系，“十一五”規(guī)劃明確提出:單位GDP能耗比“十五”期末降低20％左右，并將建材行業(yè)作為開展循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)的重點(diǎn)行業(yè)。
　　2006年水泥行業(yè)的政策環(huán)境將進(jìn)一步“獎優(yōu)限劣”:新型干法水泥生產(chǎn)線替代立窯、濕窯等落后水泥生產(chǎn)線的力度將會進(jìn)一步加大，水泥企業(yè)中的余熱發(fā)電系統(tǒng)的政策扶持力度也會加強(qiáng)。水泥行業(yè)內(nèi)兩極分化的程度將擴(kuò)大，強(qiáng)者更強(qiáng)、弱者更弱的馬太效應(yīng)將更為明顯。
　　需求增速將有所下降在多種因素共同作用下，2005年我國全社會固定資產(chǎn)投資將完成88000億元，同比增長25.4％，比2004年小幅回落0.2個百分點(diǎn)。其中房地產(chǎn)投資增長21.5％，比上年回落6.6個百分點(diǎn)。
　　2006年，如果政策能保持穩(wěn)定性和聯(lián)系性，投資將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨降的增長態(tài)勢。預(yù)計(jì)全年全社會投資增長20％，比2005年回落5.3個百分點(diǎn)。其中，房地產(chǎn)投資將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，預(yù)計(jì)增長20.5％，比上年同期回落1個百分點(diǎn)。包括出口在內(nèi)，2006年全國水泥需求增速將為8.2％左右，略低于2005年8.25％的增幅，2005年預(yù)計(jì)全國水泥總量將達(dá)11.34億噸。
　　受國家宏觀調(diào)控、水泥需求增速下降和前期新增水泥產(chǎn)能增速過快的影響，水泥投資繼續(xù)下降。預(yù)計(jì)2006年新建新型干法水泥生產(chǎn)線將達(dá)到50條左右，新增產(chǎn)能4000萬噸，到2006年底，全國水泥產(chǎn)能將達(dá)到13.7億噸。其中新型干法水泥產(chǎn)量的比重將由2005年的40％提高到2006年45％。
　　水泥價(jià)格將繼續(xù)維持低位運(yùn)行略有波動的態(tài)勢。水泥行業(yè)整體供大于求、產(chǎn)能明顯過剩、需求增速放緩仍然是水泥價(jià)格難有大幅上升的主要原因。
　　盈利能力將有所提高為貫徹“節(jié)能降耗”基本國策，國家將出臺有關(guān)政策引導(dǎo)水泥企業(yè)降低企業(yè)能耗，減少企業(yè)生產(chǎn)成本，直接增加企業(yè)利潤。
　　按照“十一五”規(guī)劃單位GDP能耗比“十五”期末降低20％左右的要求，“十一五”平均每年降耗約4％左右。目前水泥生產(chǎn)中煤電成本占到60％以上，在煤、電價(jià)格維持不變的條件下，以2004年數(shù)據(jù)進(jìn)行測算:若能實(shí)現(xiàn)4％的降耗目標(biāo)，水泥行業(yè)年節(jié)約成本將在46億元左右，水泥行業(yè)的利潤總額有望提升33.46％。但實(shí)際情況可能達(dá)不到這一水平，因?yàn)橐獙?shí)現(xiàn)4％的降耗目標(biāo)，企業(yè)需要增加一定的投入；隨著人們環(huán)保意識的增強(qiáng)，企業(yè)的環(huán)保成本也會相應(yīng)提高。盡管有些增加成本支出的因素，由于2005年水泥行業(yè)盈利水平的基數(shù)較低，因此，2006年盈利提高應(yīng)該是有望的。
　　行業(yè)集中度亟待提高盡管我國大型水泥集團(tuán)的產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，生產(chǎn)集中度提高明顯，但水泥行業(yè)的平均規(guī)模仍然較小。
　　2004年我國大中型水泥企業(yè)1238家，水泥產(chǎn)量6億噸，平均規(guī)模48萬噸。全國水泥企業(yè)5042家，水泥產(chǎn)量9.7億噸，平均規(guī)模不及20萬噸。目前國外水泥企業(yè)平均規(guī)模為90萬噸，美國平均為83萬噸。亞洲海運(yùn)較發(fā)達(dá)的國家水泥企業(yè)平均規(guī)模較大，如日本平均為200多萬噸，韓國為400多萬噸，泰國為500多萬噸。
　　因此，擴(kuò)大規(guī)模，特別是通過并購重組擴(kuò)大規(guī)模是我國水泥行業(yè)提高市場競爭力的重要環(huán)節(jié)。
　　購并“大戲”將不斷上演外資水泥巨頭加大對國內(nèi)水泥企業(yè)的并購力度。在國內(nèi)水泥市場攻城略地的步伐已經(jīng)滲透到上市公司層面。
　　2005年5月12日，華新水泥(600801)第二大股東HOLCHI　N　B　.V　.增持華新水泥B股8，761，300股，增持后HOLCHINB.V.持有的B股占華新水泥總股份的比例由23.44％增加到26.11％；9月16日，冀東水泥(000401)董事會，批準(zhǔn)向德國海德堡水泥股份有限公司的全資子公司海德堡(Heidelberg)水泥控股香港有限公司出售公司所持有的冀東水泥扶風(fēng)有限責(zé)任公司的45.77％股份和冀東水泥涇陽有限責(zé)任公司的40％股份；11月15日，世界第二大水泥企業(yè)法國拉法基集團(tuán)收購四川雙馬(000935)。這一系列并購運(yùn)作預(yù)示著:外資進(jìn)入國內(nèi)水泥市場的步伐開始加快。
　　2006年水泥行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整將向縱深發(fā)展，進(jìn)入到兼并重組階段。一方面，國內(nèi)水泥龍頭企業(yè)對目標(biāo)市場周邊的中小水泥企業(yè)進(jìn)行各種層次的“聯(lián)合”，以期進(jìn)一步發(fā)揮規(guī)模效益；另一方面，外資水泥巨頭在國內(nèi)水泥市場積極布局設(shè)點(diǎn)，對國內(nèi)水泥企業(yè)兼并的步伐將進(jìn)一步加快，對國內(nèi)水泥行業(yè)的滲透加大。
　　變動中孕育著生機(jī)如果說，2005年對水泥行業(yè)是一個“風(fēng)雨兼程”的年份，那么，2006年將迎來一個“兼并重組年”。