增收不增利，海螺股價卻連續(xù)大漲，背后原因何在？

9月1日，海螺水泥延續(xù)昨日上漲格局，今日再度大漲，盤中一度漲幅超9%，截止發(fā)稿，海螺水泥漲8.68%，報43.43元每股。

這兩天海螺水泥表現(xiàn)不俗，但整體來看今年股價走勢卻較差，據(jù)統(tǒng)計，自1月份高點至今，期間最大跌幅近40%，而這兩天大漲后，跌幅仍超過20%。

中報出爐，上半年增收不增利

8月27日晚間，海螺水泥發(fā)布2021年度期中考試成績單：上半年實現(xiàn)營收804.33億元，同比增長8.68%；歸母凈利潤149.51億元，同比微降6.96%；經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為123億元，略低于凈利潤水平，同比下滑15.55%。

針對營收增長卻利潤下滑的情況，海螺水泥直言，主要是因為上半年成本及費用均出現(xiàn)了不同程度的增長。在成本端，原煤價格大幅上漲，直接拉低毛利水平；而在費用端，公司管理、研發(fā)、財務(wù)等各項費用率全線上浮。

中報顯示，海螺水泥營業(yè)收入從740億元增長到804億元，增加了64億元，但營業(yè)成本從508億元增至581億元，增加73億元，收入增量完全覆蓋不了成本增量。

值得注意的是，在煤炭價格高企的背景下，整個水泥行業(yè)都受到了影響。數(shù)據(jù)顯示，上半年水泥行業(yè)實現(xiàn)利潤730億元，同比下降7.2%。而已經(jīng)披露中報的塔牌集團、祁連山、寧夏建材等上市公司上半年銷售毛利率亦出現(xiàn)下滑。

接連兩日大漲，背后原因何在？

消息面上，8月30日，海螺水泥在港交所公告，公司擬收購關(guān)聯(lián)方海螺投資持有的海螺新能源100%股權(quán)，交易總價為4.43億元。海螺新能源主要從事光伏發(fā)電等業(yè)務(wù)，雖然成立僅三年半，但其在去年已經(jīng)實現(xiàn)了稅后利潤4152.5萬元。

對于此次收購，海螺水泥表示主要原因是為公司生產(chǎn)水泥提供電力支持，打造新的產(chǎn)業(yè)增長極，促進多元化發(fā)展。同時，海螺水泥表示，通過使用清潔能源，可以有效減少水泥生產(chǎn)過程中的二氧化碳排放，契合當前年國家碳達峰、碳中和有關(guān)政策要求，有利于推動公司乃至水泥行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

布局光伏的消息無疑極大提振了市場投資者的信心。而同時，在長期的低迷下跌后，海螺水泥調(diào)整或已接近尾聲，底部出現(xiàn)反彈并不意外。加上下半年消費旺季的到來，以及眾多新能源基建項目的開展，公司業(yè)績有望迎來轉(zhuǎn)折，多因素影響下，海螺水泥大漲也就比較正常了。