發(fā)改委積極催鐵路部門送規(guī)劃 地方資金缺口巨大

　　花錢的不知道找錢的苦。

　　時(shí)隔一年，鐵道部再次拉開大建設(shè)序幕。十一長假之后，關(guān)于鐵路新開工的新聞不絕于耳。在鐵路建設(shè)中的工人們變得忙碌起來的同時(shí)，為鐵路建設(shè)找錢的人們也正在加班加點(diǎn)想辦法籌資。這項(xiàng)工作十分重要，但是完成它，卻越來越艱難。

　　“鐵路的融資方式并沒有根本的改善，還是主要依靠銀行貸款和發(fā)債?！卑l(fā)改委綜合運(yùn)輸研究所研究員董焰表示。盡管在穩(wěn)增長的背景下，銀行對(duì)于鐵路貸款相對(duì)寬松，不過隨著鐵路建設(shè)黃金時(shí)代的過去，鐵路融資的壓力還是陡然增加。

　　從2004年開始的“省部戰(zhàn)略合作協(xié)議”曾經(jīng)極大地緩解了鐵道部的資金壓力。不過，鐵道部部長盛光祖在上任之后，果斷切割了城際鐵路和地方轄內(nèi)的鐵路投資權(quán)，將融資任務(wù)下放給地方政府。

　　“省里還想爭取多上些項(xiàng)目，省發(fā)改委的相關(guān)負(fù)責(zé)人去過幾次北京。”一位西部地區(qū)的鐵路投資公司負(fù)責(zé)人對(duì)記者大倒苦水，“每多一條線路，背后都需要征地、拆遷等大量資金，開工建設(shè)后資金更是不能斷。我們的任務(wù)確實(shí)太重了。”

　　原本就深陷虧損泥潭的地方鐵路融資平臺(tái)公司不得不掏出真金白銀來完成任務(wù)。

　　在地方對(duì)鐵路建設(shè)充滿熱情的時(shí)候，標(biāo)準(zhǔn)普爾給人們潑了桶冷水。近日發(fā)布的《中國100大企業(yè)》信用觀察報(bào)告稱，包含中華人民共和國鐵道部等17家企事業(yè)單位被評(píng)定為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“極大”。在光鮮的鐵路建設(shè)背后，資金壓力有增無減。

　　任務(wù)重

　　進(jìn)入10月份，陜西省鐵路投資集團(tuán)有限公司又開始忙了。

　　9月底，鐵道部批復(fù)了關(guān)于西安至成都客運(yùn)專線陜西段的初步設(shè)計(jì)文件。僅僅一個(gè)月后的10月27日，西安北客站鑼鼓喧騰，這條剛剛批復(fù)的客運(yùn)專線正式開工。

　　在此之前的10月23日，同樣是在西安，寧西鐵路增建二線工程（陜西段）開工動(dòng)員儀式舉行，陜西段工程總投資90.28億元。

　　忙著找錢的鐵路公司不僅只有陜西。

　　據(jù)湖北當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，新開工的蒙西華中鐵路湖北段建設(shè)共需17多億資金，其中8億元來自于湖北省財(cái)政，剩下的9億多資金需要債務(wù)性融資，湖北省鐵路公司不得不承擔(dān)起其中的5億元。

　　10月18、19日，格爾木至敦煌鐵路和寶蘭客專(寶雞到蘭州)全面開工，甘肅進(jìn)入鐵路投資重點(diǎn)階段。

　　中國國際工程咨詢公司交通產(chǎn)業(yè)發(fā)展部的一位人士對(duì)媒體表示，發(fā)改委目前對(duì)鐵路的規(guī)劃、建設(shè)態(tài)度十分積極，催促著鐵路部門送規(guī)劃和建議書、報(bào)告等。

　　根據(jù)鐵道部網(wǎng)站上的數(shù)據(jù)，在接下來的3個(gè)月內(nèi)，鐵道部須完成近3000億元的固定資產(chǎn)投資和2000多億的基建投資，其中很大一部分將出自地方鐵路融資平臺(tái)。

　　不過，地方融資平臺(tái)公司雖然是部省合資鐵路的投資方，但是在合資鐵路的股份結(jié)構(gòu)中，一般是鐵道部絕對(duì)控股，而地方鐵路融資平臺(tái)一般只占到10%至40%。而現(xiàn)在，一些地方融資平臺(tái)公司出資幾乎占到80%以上。

　　“鐵路是一個(gè)公益性很強(qiáng)的項(xiàng)目，投資回收期長，投資回報(bào)率低，但是鐵路建設(shè)具有一定的戰(zhàn)略意義，必須建。如果完全按照商業(yè)化要求來運(yùn)作，難以避免債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，政府應(yīng)該在這方面區(qū)別對(duì)待，加大財(cái)政投入?！蔽髂夏呈∫晃昏F路融資平臺(tái)負(fù)責(zé)人建議。

　　融資難

　　盡管標(biāo)準(zhǔn)普爾最新發(fā)布的信用報(bào)告降低了對(duì)鐵道部的評(píng)價(jià)，但似乎并沒有影響到鐵路債券的受歡迎程度。

　　11月1日，鐵道部發(fā)行200億元第七期中國鐵路建設(shè)債券。此前，鐵道部已發(fā)行鐵道債1300億元。

　　湖北省鐵路公司也同樣祭出了類似的招數(shù)。9月20日，湖北省鐵路公司發(fā)布《2012年度第一期中期票據(jù)募集說明書》，擬發(fā)行6億元中期票據(jù)用于蒙西至華中地區(qū)鐵路煤運(yùn)通道荊州至岳陽段的建設(shè)以及補(bǔ)充公司營運(yùn)資金。

　　“鐵道部鐵路建設(shè)自有資金跟不上建設(shè)發(fā)展速度，銀行借款和發(fā)債是鐵路建設(shè)資金最主要的來源?！敝袊こ淘涸菏客鯄?mèng)恕表示。

　　據(jù)介紹，鐵道部2007年時(shí)的國內(nèi)借款為3732億元，2010年則漲到了12554億元，負(fù)債率也從2007年的42.43%一路猛漲到2011年9月底的59.6%。截至目前，其負(fù)債率已經(jīng)突破61.08%。與此相對(duì)應(yīng)的是，2010年、2011年和2012年上半年，鐵道部的稅后利潤分別為0.15億元、0.31億元和-88.1億元。

　　“鐵道部負(fù)債率相對(duì)安全，但底下的建設(shè)單位和地方的融資部門，負(fù)債率已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出安全值，有的甚至高達(dá)90%以上。”王夢(mèng)恕說。

　　融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)始終是揮之不去的陰影。今年以來，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力的加大，地方財(cái)政收入增速出現(xiàn)明顯下滑，比如7月財(cái)政收入增速從6月份的9.8%下滑到8.2%，與其形成鮮明對(duì)比的，則是支出的大幅增長。近期，隨著各地方政府為了配合穩(wěn)增長，再度大舉投資，有的省市動(dòng)輒上萬億元，遠(yuǎn)超過當(dāng)?shù)刎?cái)政收入。

　　地方政府債券融資力度加大。今年以來，城投債的發(fā)行規(guī)模較去年明顯擴(kuò)大，其中，縣市級(jí)新發(fā)債大幅增加。

　　“地方投入的大部分為銀行貸款和發(fā)行債券，每年有巨額的利息費(fèi)用需要支付，后期鐵路融資平臺(tái)將很難從銀行獲得貸款?！鄙鲜鑫鞑胯F路融資平臺(tái)負(fù)責(zé)人表示。