華潤推進(jìn)開發(fā)內(nèi)蒙古 絕非最后一例

　　據(jù)外媒報(bào)道，中國政府將開發(fā)內(nèi)蒙古提上了議事日程，這從《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)社會又好又快發(fā)展的若干意見》的發(fā)布可見一斑。

　　國有水泥集團(tuán)華潤水泥控股有限公司也將開發(fā)內(nèi)蒙古提上了自己的議事日程。華潤出資2.4165億美元，從高盛收購了內(nèi)蒙古蒙西水泥40.6%的權(quán)益。

　　一位熟悉該行業(yè)的銀行家表示：“此筆交易，意味著華潤在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間、恰當(dāng)?shù)念I(lǐng)域擁有了恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)?！彼a(bǔ)充道，作為該行業(yè)的大型國企，華潤有著深厚的政府背景，這意味著這筆交易可能代表一種方向，將催生一系列類似交易。

　　通過一系列收購，華潤已經(jīng)在山西投資逾50億元人民幣(合7.73億美元)，而山西曾被視為早先的“中國能源中心”。

　　根據(jù)區(qū)域振興規(guī)劃，中國政府將為把內(nèi)蒙古打造成下一個(gè)“能源中心”，提供政治、產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟(jì)和金融支持。

　　2006年，高盛通過兩種投資工具，首次獲得了蒙西水泥不明數(shù)量的權(quán)益。該公司拒絕透露從此次交易中獲益多少。

　　因?yàn)檫\(yùn)輸距離受到運(yùn)輸成本的制約，水泥行業(yè)是在區(qū)域市場、而非全國市場開展運(yùn)作。銀河證券行業(yè)分析師洪亮表示，如果某個(gè)公司想要進(jìn)入一個(gè)新的市場，它只能在該地區(qū)擁有生產(chǎn)線，別無他選。

　　此外，由于新建項(xiàng)目需要時(shí)間和大量的初始投資，在當(dāng)?shù)負(fù)碛幸患宜嗌a(chǎn)線的最簡單快捷的方法就是收購。

　　洪亮表示，據(jù)中國的行業(yè)監(jiān)管規(guī)定，一家新水泥廠只有具備30年的礦產(chǎn)儲備時(shí)，才能從當(dāng)?shù)卣@批。

　　中國的經(jīng)紀(jì)商表示，上述價(jià)格對華潤水泥來說比較劃算。這家內(nèi)蒙古水泥廠2010財(cái)年收入為4.48億元人民幣，按此計(jì)算，此次收購的市盈率還不到9倍，與華潤水泥以往23倍的收購市盈率相比，顯出相當(dāng)大的優(yōu)勢。

　　全國范圍的行業(yè)整合能為領(lǐng)軍企業(yè)節(jié)約巨額成本、顯著提高盈利能力，華潤水泥是這場行業(yè)整合的一個(gè)重大受益方。

　　上述銀行家表示，內(nèi)蒙古的煤炭資源非常豐富，對華潤水泥等大型企業(yè)頗有吸引力。他又補(bǔ)充道，煤炭在水泥生產(chǎn)成本中占到60%，多數(shù)大型水泥生產(chǎn)商都打算利用行業(yè)垂直整合的機(jī)會，實(shí)現(xiàn)煤炭、電力和水泥的綜合利用。

　　盡管此筆交易是對內(nèi)蒙古水泥行業(yè)的第一筆大規(guī)模投資，但絕不可能是最后一例。