[宏觀月評(píng)]2020年1-6月:地產(chǎn)端需求強(qiáng)勁 水利、交通增速由負(fù)轉(zhuǎn)正

水泥大數(shù)據(jù)研究院 · 2020-07-16 16:41 留言

近日,國家統(tǒng)計(jì)局公布了2020年1-6月宏觀數(shù)據(jù)。水泥大數(shù)據(jù)研究院觀察分析如下:

(1)水泥累計(jì)產(chǎn)量降幅繼續(xù)收窄:1-6月水泥產(chǎn)量為9.92億噸,同口徑和全口徑分別回落4.80%和4.45%,產(chǎn)量同比降幅較1-3月收窄約3.40個(gè)百分點(diǎn)。

(2)6月水泥當(dāng)月產(chǎn)量增速略有放緩,但增速仍高:隨著疫情防控持續(xù)向好,房地產(chǎn)銷售快速轉(zhuǎn)好和貸款利率下滑,房企到位資金情況轉(zhuǎn)好,6月當(dāng)月房屋新開工面積大幅增加,同時(shí)1-6月房屋施工面積增速也在6月止緩并上行。較好的數(shù)據(jù)顯示,下游建設(shè)活動(dòng)暫不受梅雨影響,施工積極。此外,5月財(cái)政部下達(dá)萬億新增專項(xiàng)債額度以及兩會(huì)提出擴(kuò)大專項(xiàng)債額度和增加國家鐵路建設(shè)資本金,1-6月基建投資增速快速回升,其中鐵路、公路和水利投資增速出現(xiàn)轉(zhuǎn)負(fù)為正。綜上所述,6月下游需求表現(xiàn)較為強(qiáng)勁,在6月的梅雨淡季中,仍支撐當(dāng)月水泥產(chǎn)量增速仍維持較高水平。

(3)后市展望:7、8月我國將維持加長版的“三伏天”,而且南方雨水并未停歇,洪澇災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)仍高,同時(shí)后續(xù)雨水北上,在此期間氣候影響仍較大,預(yù)計(jì)將對(duì)地產(chǎn)及基建建設(shè)造成一定的阻礙。不過,5月17日國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于新時(shí)代推進(jìn)西部大開發(fā)形成新格局的指導(dǎo)意見》,西部建設(shè)項(xiàng)目仍穩(wěn)步推進(jìn),而且全國多地在6、7月相繼投放重大項(xiàng)目,預(yù)計(jì)7月基建、房屋新開工項(xiàng)目仍較多,水泥產(chǎn)量增速仍能維持較高水平。

基建投資降幅持續(xù)收窄、房地產(chǎn)需求走旺

基建投資降幅繼續(xù)收窄。1-6月份,全國固定資產(chǎn)投資28.16萬億元,同比減少3.10%,降幅較1-5月收窄3.2個(gè)百分點(diǎn)。1-6月份,基礎(chǔ)設(shè)施投資降幅收窄至2.7%,其中鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長2.6%;道路運(yùn)輸業(yè)投資增長0.8%;水利管理業(yè)投資增長0.4%;公共設(shè)施管理業(yè)投資減少6.2%。此外,鐵路運(yùn)輸業(yè)、道路運(yùn)輸業(yè)和水利管理業(yè)務(wù)投資增速在6月出現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

筆者認(rèn)為,1-8月基建投資增速將由負(fù)轉(zhuǎn)正,兩會(huì)上,政府工作報(bào)告提到:加強(qiáng)交通、水利等重大工程建設(shè)。增加國家鐵路建設(shè)資本金1000億元??偫砝羁藦?qiáng)還說,今年擬安排地方政府專項(xiàng)債券3.75萬億元,比去年增加1.6萬億元。據(jù)財(cái)政部披露,1-5月財(cái)政部已經(jīng)發(fā)行地方政府債券累計(jì)3.2萬億元,發(fā)行專項(xiàng)債2.26萬億元,專項(xiàng)債完成度達(dá)到98.69%。在7月13日總理李克強(qiáng)主持召開經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家和企業(yè)家座談會(huì)再提到,發(fā)揮政府投資作用,帶動(dòng)社會(huì)力量投入,推進(jìn)“兩新一重”等項(xiàng)目建設(shè)。同時(shí)多地重大項(xiàng)目在6、7月也集中投放出來,預(yù)計(jì)7、8月基建投資將快速回升。

圖1:2017-2020.06全國基建投資額累計(jì)同比增長率

 

數(shù)據(jù)來源:國家統(tǒng)計(jì)局,水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)

房地產(chǎn)投資增速由負(fù)轉(zhuǎn)正、土地購置費(fèi)增速持續(xù)上行。2020年1-6月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速轉(zhuǎn)負(fù)為正,同比增長1.90%。與水泥直接相關(guān)的是建安支出,今年1-5月降幅也收窄至2.93%。土地購置費(fèi)一般有1年以內(nèi)的滯后期,今年1-6月土地購置面積降幅繼續(xù)收窄至0.9%,而1-6月土地成交價(jià)款增速出現(xiàn)放緩,同比增長5.90%,已知1-5月土地購置費(fèi)增長了5.4%,預(yù)計(jì)1-6月土地購置費(fèi)增速繼續(xù)上行。

圖2:2017-2020.6全國房地產(chǎn)開發(fā)投資相關(guān)情況(月)

 

數(shù)據(jù)來源:國家統(tǒng)計(jì)局,水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)

新開工、竣工面積降幅持續(xù)收窄,施工增速止緩上行。1-6月份房屋新開工面積降幅收窄至7.60%,房屋竣工面積降幅收窄至10.50%,房屋施工面積同比增長2.60%,增速較前期增加0.3個(gè)百分點(diǎn)。

6月地產(chǎn)需求表現(xiàn)較佳,當(dāng)月新開工面積達(dá)到 28003.19萬米,較5月大增 21.17%。按理來說,今年6月全國大范圍受多雨水影響,施工積極性將有所影響,但地產(chǎn)需求卻逆勢(shì)而行,施工仍舊積極,同時(shí)新開工的房地產(chǎn)項(xiàng)目也不斷的投放。筆者認(rèn)為,隨著房地產(chǎn)銷售快速轉(zhuǎn)好,同時(shí)貸款利率相較去年有所回落,房企通過國內(nèi)貸款、利用外資渠道以及銷售所得等多種因素,使得6月開發(fā)資金到位情況轉(zhuǎn)好,促使6月新開工面積大幅增加。

圖3:2017-2020.06全國房地產(chǎn)施工情況(月)

 

數(shù)據(jù)來源:國家統(tǒng)計(jì)局,水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)

前瞻性指標(biāo):銷售面積、資金來源降幅繼續(xù)收窄。1-6月份房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積降幅收窄至0.90%;土地成交價(jià)款同比增長5.90%。商品房銷售面積1-6月降幅繼續(xù)收窄至8.40%;1-6月本年資金來源降幅收窄至1.90%。

圖4:2018-2020.06全國房地產(chǎn)土地購置與資金來源情況

 

數(shù)據(jù)來源:國家統(tǒng)計(jì)局,水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)

當(dāng)月水泥產(chǎn)量增速略有放緩 增速仍高

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2020年1-6月水泥累計(jì)產(chǎn)量為99823萬噸,比去年同期減少4646萬噸,1-6月水泥產(chǎn)量同口徑和全口徑分別回落4.80%和4.45%,同比降幅較前期收窄3.40個(gè)百分點(diǎn)。分月份來看,6月全國水泥產(chǎn)量增速繼續(xù)上行,同比增長8.4%,較5月略有減少0.20個(gè)百分點(diǎn)。

圖5:2017-2020.06全國水泥產(chǎn)量及同比增長情況

 

數(shù)據(jù)來源:國家統(tǒng)計(jì)局,水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)

5月混凝土需求繼續(xù)增加

2020年1-5月,全國規(guī)模以上商品混凝土累計(jì)產(chǎn)量為8.83億方,同比下滑6.16%,降幅比1-4月收窄4.60個(gè)百分點(diǎn),顯示市場(chǎng)需求正逐步回升。預(yù)計(jì)6月全國商混需求繼續(xù)增加,6月當(dāng)月房屋新開工數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異,而且1-6月施工面積增速也止緩上行,顯示下游建設(shè)正加速運(yùn)行,所以對(duì)商混需求也不斷增加。

圖6:2018-2020.05全國商混產(chǎn)量及同比增長情況

 

數(shù)據(jù)來源:中國混凝土與水泥制品協(xié)會(huì),水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)


編輯:陳瑋

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