宋雷:新冠疫情對鋼鐵市場和行業(yè)的沖擊已經(jīng)恢復(fù)

2020年以來,疫情成為影響鋼鐵市場和行業(yè)最主要的因素。疫情期間，唐宋大數(shù)據(jù)宋雷董事長連續(xù)發(fā)表《從SARS到NCP新冠疫情下的鋼鐵市場運(yùn)行特征》、《“硬核”鐵礦石的市場、邏輯和江湖》、《疫情形勢下的鋼鐵市場特征與研判》等文章剖析疫情對市場的影響，反響熱烈。時至年中，小編請到宋總，就2020年上半年疫情、鋼鐵市場和行業(yè)的演變，以及未來的走向做專題訪問。

1、新冠病毒疫情進(jìn)入常態(tài)化防控的階段

小編：新冠病毒疫情在2020年成為全球性事件，宋總在2、3月提出“五一”是控制住疫情的重要時間節(jié)點(diǎn)。從事后看，2020年5月1日，全國新增確診病例1例，為1月16日以來最低；28個省份和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)連續(xù)14天無新增本土確診病例，5月2日起，全國所有省份應(yīng)急響應(yīng)級別均為二級或以下。請教宋總，您是如何做出這樣的判斷的？

宋雷：新冠病毒疫情是前所未有的挑戰(zhàn)，其傳染性，傳播的范圍超過了2003年的SARS。在疫情早期，市場并未引起重視，我們從春節(jié)假期前就對疫情進(jìn)行了跟蹤，對重要客戶做了風(fēng)險預(yù)警，事實上春節(jié)假期后黑色商品出現(xiàn)了集體跌停，現(xiàn)貨市場凍結(jié)，一些企業(yè)做了大量的冬儲庫存，一次性跌價損失非常大。春節(jié)假期后，綜合各方面因素，我做了一個算法模型，模型預(yù)測新增案例的峰值出現(xiàn)在2月中下旬以后，3月下旬基本實現(xiàn)新增病例全面控制，4月份以后就是鞏固勝利成果階段了。

小編：5月、6月以來，北京出現(xiàn)了疑似輸入病毒的局部疫情，全國各地也出現(xiàn)了輸入病例，您認(rèn)為新冠疫情未來將如何演變？

宋雷：海外新冠疫情仍然在持續(xù)，國內(nèi)的防控措施有力，疫情得到了迅速有效地控制，輸入病例還會持續(xù)，也可能會有局部傳播，但是爆發(fā)式、沖擊式的階段已經(jīng)結(jié)束了，未來將進(jìn)入到常態(tài)化的防控階段。

2、2020年鋼鐵市場和行業(yè)是V型的走勢，原料端和成品端結(jié)構(gòu)分化

小編：新冠病毒疫情對鋼鐵市場和行業(yè)，造成了巨大的沖擊，您在2、3月提出今年的鋼鐵市場壓力主要在4月以前，全年出現(xiàn)一個巨幅的深V走勢，請教宋總，對于這個深V走勢，深V的底部是如何判斷的，這個判斷對交易策略有什么樣的影響？

宋雷：基于唐宋數(shù)據(jù)長期積累的一手市場數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)市場預(yù)測算法和模型，市場研究經(jīng)驗，我做了幾個基本假設(shè)：總的需求不會低于2019年；疫情期間鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)雙抑制、雙降；品種、地區(qū)、周期等嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性錯配。在此基礎(chǔ)上，我們提出2020年市場將是一個深V型的走勢。對疫情期間（可擴(kuò)展到上半年）鋼鐵市場的運(yùn)行節(jié)奏推演，劃分為四個周期：2月份以前為雌伏期間；3月底以前為啟動期；4月底以前為恢復(fù)期；五一前后，進(jìn)入爆發(fā)期。

事實正是如此，4月中在市場啟動前期，我們給重要客戶的報告中確認(rèn)了市場底部，后期將出現(xiàn)的反彈，一些前期做了冬儲庫存的客戶，在這個底部堅持住了，沒有砍倉，彌補(bǔ)了前期操作的損失，也有一些客戶積極擴(kuò)大庫存，取得了良好的收益。但是，市場上相當(dāng)多的企業(yè)，在這個時間點(diǎn)作了相反的操作。

小編：新冠病毒疫情對于鋼材、原料的價格產(chǎn)生不同的影響，比如鐵礦石價格非常強(qiáng)，鋼材價格是偏弱的，出現(xiàn)這樣差異的原因是什么？

宋雷：在鋼鐵市場的幾個品種中，同樣是受到疫情的影響，原料端和成品端的機(jī)理是不同的。從鋼材來說，疫情的沖擊壓制了市場需求，導(dǎo)致了高庫存，利潤下滑，生產(chǎn)也受到?jīng)_擊，但是由于2016年以來供給側(cè)改革的成效，企業(yè)應(yīng)對外部沖擊的韌性提高了，市場結(jié)構(gòu)合理了，只是階段性市場凍結(jié)，并未全面崩潰。體現(xiàn)在生產(chǎn)上，并未大幅減產(chǎn)，原料端的需求沒有減，而疫情對鐵礦石供應(yīng)的影響，特別是巴西鐵礦石的生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)的沖擊非常大，導(dǎo)致了鐵礦石價格飆升。

我們在2、3月預(yù)測，3、4月鐵礦石現(xiàn)貨價格會低至600元/噸一線，5、6月將震蕩上行突破700一線。事實上，唐宋鐵礦石指數(shù)在3、4月間最低到630元/噸一線，5、6月順利沖破了700元/噸。

3、新冠疫情在2020年下半年對市場的影響減弱

小編：新冠疫情對2020年下半年的鋼鐵市場和行業(yè)是不是會有進(jìn)一步的影響？

宋雷：疫情進(jìn)入常態(tài)化防控階段后，新冠疫情對市場的沖擊已經(jīng)恢復(fù)，鋼鐵市場和行業(yè)將回歸宏觀面、供需基本面為主導(dǎo)。從宏觀面來看，財政、貨幣政策寬松局面將會持續(xù)。從供需基本面看，相對會弱一些。鋼材庫存去化并未實現(xiàn)，高庫存態(tài)勢將會持續(xù)。長流程和短流程產(chǎn)能置換項目在下半年投產(chǎn)增加，供應(yīng)存在一定壓力。但是，整體上看，寬松的流動性將持續(xù)托住鋼鐵市場價格運(yùn)行區(qū)間。