玩壞的承兌匯票：銀行靠它拉存款，大企業(yè)用它套錢(qián)，小企業(yè)被拖垮

2019年的兩會(huì)期間，全國(guó)人大代表，泰開(kāi)集團(tuán)總經(jīng)理劉學(xué)敏提交了《關(guān)于進(jìn)一步加大金融支持民營(yíng)企業(yè)力度的建議》，其中就包括一條：全面取消承兌匯票，包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票！

劉學(xué)敏的建議得到了大部分中小企業(yè)的認(rèn)同，目前承兌匯票已經(jīng)成為懸在中小企業(yè)頭上的一把利器，讓眾多中小企業(yè)叫苦不迭，很多中小企業(yè)不是倒在了產(chǎn)品和銷售方面，而是被所收到的一張張承兌匯票給拖到倒閉。

承兌匯票主要分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票，早在19實(shí)際就被英國(guó)人發(fā)明，但是真正把承兌匯票運(yùn)用到如火純青的還是中國(guó)的銀行和大企業(yè)，本世紀(jì)初，為了解決企業(yè)三角債的問(wèn)題，金融監(jiān)管部門(mén)大力倡導(dǎo)使用承兌匯票，在當(dāng)時(shí)也確實(shí)起到了一定的作用，然而隨著承兌匯票業(yè)務(wù)的發(fā)展，已然成為拖垮中小企業(yè)的利器。

先來(lái)說(shuō)說(shuō)銀行承兌匯票，這是一種依托于銀行信用的延期付款票據(jù)，在匯票到期日，銀行具有無(wú)任何條件付款的義務(wù)，電子銀承的最長(zhǎng)期限是一年，總體來(lái)說(shuō)，銀行承兌匯票是安全的，只要銀行不倒閉，一定可以得到兌付。

對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，經(jīng)常“鼓勵(lì)”企業(yè)使用銀行承兌匯票，緣何如此？因?yàn)檫@是拉存款的最佳工具，企業(yè)向銀行申請(qǐng)開(kāi)立銀行承兌匯票的時(shí)候，往往要存入一定比例的保證金存款用于質(zhì)押，低則30%的比例，高則需要60%的比例，甚至還有很多銀承的保證比例是100%。

以60%保證金比例的銀行承兌匯票也說(shuō)，企業(yè)通過(guò)銀行開(kāi)具1000萬(wàn)的匯票，自己要先存600萬(wàn)的存款到銀行，剩余的400萬(wàn)則依托銀行給予企業(yè)的信用額度，其實(shí)這400萬(wàn)的額度也可以用于直接放貸款。但是銀行偏不直接給企業(yè)放貸款用于支付貨款，而是強(qiáng)制企業(yè)使用銀行承兌匯票，為的就是能夠拉來(lái)這600萬(wàn)的存款。而存款對(duì)于銀行考核的重要性，大家都明白。

更為驚奇的是100%保證金比例的銀行承兌匯票，在股份制銀行和城市商業(yè)銀行，往往還有這樣的操作手法，為了攬來(lái)存款，銀行給企業(yè)發(fā)放了2000萬(wàn)的貸款之后，會(huì)要求企業(yè)在銀行辦理一定金額（比如1000萬(wàn)）的100%保證金比例的銀行承兌匯票，再幫企業(yè)把這張銀行貼現(xiàn)出來(lái)，保證金的存款利率為1.5%，貼現(xiàn)利率為3.5%，中間2%的差額就這樣被銀行賺走了。以這個(gè)案例來(lái)看，銀行在給企業(yè)融資的時(shí)候賺了三道錢(qián)，一是貸款利息，二是開(kāi)銀票的手續(xù)費(fèi)和存款效益，三是銀票貼現(xiàn)的收入。

很多的銀行承兌匯票已經(jīng)淪為銀行以貸攬存的工具，對(duì)于100%保證金比例的銀承（業(yè)內(nèi)成為全額銀承）來(lái)說(shuō)，大多可以斷定是銀行逼迫企業(yè)辦理的行為，要注意，只要是銀行的信貸客戶，它們辦理的銀行保證金存款利率只能是央行的基準(zhǔn)存款利率，銀行不會(huì)給予上浮。

銀行承兌匯票還有另外一個(gè)用途，有些大企業(yè)也可以在特殊時(shí)期伙同銀行利用銀行承兌匯票套利，在2020年二季度，由于央行放寬貨幣政策，貼現(xiàn)利率下滑，有的銀行受困于存款壓力，就讓一些大企業(yè)存錢(qián)到銀行開(kāi)立銀票，再將銀票貼現(xiàn)，值得注意的是，這個(gè)時(shí)候?yàn)榱死婵?，銀行不惜給予高額利率，比如以2億元結(jié)構(gòu)性存款質(zhì)押開(kāi)立2億元的銀承，銀行給出的存款利率是3.7%，而貼現(xiàn)利率只有3%，大企業(yè)在沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)也不占用資金的情況下賺取了140萬(wàn)的利潤(rùn)，銀行則增加了2億元的存款。雖然這樣的行為不被監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可，可是這樣的操作一直也沒(méi)有停止。

上面說(shuō)到大企業(yè)使用銀行承兌匯票套利，但是在承兌匯票的使用方面，大企業(yè)還有更為更為驚人的操作，那就是開(kāi)具商業(yè)承兌匯票付貨款給上游供應(yīng)商，目前電子商業(yè)承兌匯票的最長(zhǎng)期限也是一年，商業(yè)承兌匯票的到期兌付依托的是企業(yè)自身的信用，說(shuō)白了就是一張欠條，理論上可以在市場(chǎng)是流通，實(shí)際上絕大部分的企業(yè)都不愿意接收商業(yè)承兌匯票，一方面是安全性很差，另一方面是貼現(xiàn)成本非常高。商業(yè)承兌匯票已經(jīng)成為某些大型企業(yè)的霸王條款。

目前市場(chǎng)交易中充斥著大量的商業(yè)承兌匯票，其中以恒大集團(tuán)為甚，這是一家將商業(yè)承兌匯票運(yùn)用到如火純青的企業(yè)，恒大集團(tuán)旗下?lián)碛斜姸喈a(chǎn)業(yè)，其中最主要的是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，按照當(dāng)前恒大集團(tuán)對(duì)上游供應(yīng)商和施工方的結(jié)算政策，大部分的貨款是以商業(yè)承兌匯票支付。

舉例說(shuō)明：假設(shè)某中小建筑企業(yè)承接了恒大地產(chǎn)的工程，按照前幾年的結(jié)算政策，是根據(jù)施工進(jìn)度付現(xiàn)金，當(dāng)然這個(gè)現(xiàn)金也要拖欠6個(gè)月到12個(gè)月，但是現(xiàn)在不一樣了，近年來(lái)，則需要在18-24個(gè)月之后才能拿到現(xiàn)金，施工方建設(shè)完成項(xiàng)目后，恒大集團(tuán)先賒賬6-12個(gè)月，然后再給施工方一張12月期限的商業(yè)承兌匯票。這樣操作下就最大程度壓榨了施工方的資金。

要知道施工方支付工人工資可是只能付現(xiàn)金，購(gòu)買(mǎi)鋼筋水泥等原材料也無(wú)法使用商業(yè)承兌匯票，這個(gè)時(shí)候施工方只能低價(jià)將收到的商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)，可是商業(yè)承兌匯票的折價(jià)比例很大，一張1000萬(wàn)的商業(yè)承兌匯票能夠換回850萬(wàn)的現(xiàn)金就算很好了。

商業(yè)承兌匯票的使用并不是由恒大地產(chǎn)這樣的大型民企推廣開(kāi)來(lái)了，而是由大型央企開(kāi)的好頭，一些大型建筑央企早在七八年前就開(kāi)始大規(guī)模的使用商業(yè)承兌匯票付款。這些大型企業(yè)依托自己雄厚的實(shí)力，使得上游供應(yīng)商不得不接受商業(yè)承兌匯票，強(qiáng)制壓占上游企業(yè)的資金。而受傷的永遠(yuǎn)是沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)的中小企業(yè)。

在承兌匯票的使用方面，還有更為離譜的事件，某大型企業(yè)拖欠一家小型供應(yīng)商40萬(wàn)的貨款，在付款時(shí)候說(shuō)目前手上有一張100萬(wàn)的承兌匯票，竟然讓這家小型供應(yīng)商先打60萬(wàn)的現(xiàn)金過(guò)來(lái)，再給它這張100萬(wàn)的票據(jù)。然而這家小型企業(yè)只能招辦，否則就別想拿到一分錢(qián)。

本應(yīng)在市場(chǎng)交易中起到良好作用的承兌匯票，已經(jīng)被銀行大型企業(yè)用過(guò)了頭，用三句話來(lái)概括：銀行靠它拉存款，大企業(yè)用它套錢(qián)，小企業(yè)被它拖垮。