12月：價格行情繼續(xù)上漲，后續(xù)漲勢動力略不足

  一、全國與區(qū)域行情綜述

  1.1 全國行情：價格行情繼續(xù)上漲，后續(xù)漲勢動力略不足

  12月，全國水泥市場繼續(xù)保持逆季節(jié)性的漲勢，在華東地區(qū)都已經(jīng)入冬的12月份繼續(xù)保持異常高速的增長。長江和華東地區(qū)依然是全國水泥價格上漲的領(lǐng)頭羊，尤其是長三角地區(qū)，價格持續(xù)上調(diào)，但沿江環(huán)巢湖地區(qū)價格出現(xiàn)松動；川渝地區(qū)價格在月初和月末都出現(xiàn)上調(diào)；中南地區(qū)，珠三角地區(qū)價格出現(xiàn)小幅度多輪上漲；西北市場已處于傳統(tǒng)淡季時節(jié)，但下旬新疆、陜西的局部地區(qū)水泥價格出現(xiàn)逆勢大幅上調(diào)情況。

  12月，全國水泥價格指數(shù)月初為（CEMPI）136.81點，整個12月份指數(shù)不斷地上升，到月末為指數(shù)已經(jīng)高達149.90點，欲沖破150點大關(guān)。12月全國水泥指數(shù)當月環(huán)比上漲11.05%，同比增長46.34%。

  圖1：12月水泥價格指數(shù)CEMPI   水泥價格指數(shù)（CEMPI）K線圖

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  成本方面，動力煤價格在經(jīng)歷由跌轉(zhuǎn)漲后，12月繼續(xù)保持小幅度上漲，但是價格仍然略低于2017年年初價格水平。入冬以后，采暖煤需求持續(xù)增長，各大電廠耗煤水平穩(wěn)中有升，電廠煤炭庫存所有降低，導致其采購動力煤較為積極，總體市場較為穩(wěn)定。以秦皇島（Q5500K）動力煤平倉價為例，月初價格為677元/噸，月末價格為690元每噸，價格上漲13元/噸，漲幅1.92%。

  1.2 區(qū)域行情：西南，長江流域領(lǐng)跑價格增長，西北區(qū)域逆勢上漲

  12月份，除東北外各大區(qū)域均有不同程度價格上漲。其中西南區(qū)域指數(shù)單月上漲24.78點，環(huán)比漲幅高達22.64%，列六大區(qū)域之首；東北和華北區(qū)域市場較為穩(wěn)定；華東市場繼續(xù)保持較高的熱情，但是隨著冬季的來臨，漲幅開始放緩，后續(xù)繼續(xù)跟進的動力略顯不足；西北區(qū)域市場已經(jīng)處于傳統(tǒng)淡季，但是新疆和陜西局部地區(qū)水泥價格卻出現(xiàn)逆勢上漲；中南市場繼續(xù)保持上漲，錄得13.65%的環(huán)比漲幅。此外，長江流域的水泥價格在12月也顯得非常靚麗，單月環(huán)比增長20.27%，同比去年增長了79.39%。

  表1：2017年12月七大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  圖2：近三個月六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  東北地區(qū)已經(jīng)于11月1日開始錯峰停窯，受制于東北區(qū)域酷寒的天氣，東北幾乎已經(jīng)無室外施工，市場進入冬季修整期，少數(shù)廠商之后可能會推出一些冬儲活動。目前，東北區(qū)域水泥市場價格也保持穩(wěn)定，無增無減。

  華北地區(qū)因地區(qū)天氣和環(huán)保原因，市場逐步進入冬季需求淡季。月初，山西局部地區(qū)水泥價格出現(xiàn)上漲，山西南部晉城、長治地區(qū)主要廠家通知上調(diào)20-30元每噸，山西太原也在月初推漲30元/噸，但是這仍然無法改變整個山西水泥市場暗淡的行情。受環(huán)保和冬季需求疲軟影響，山西甚至整個華北地區(qū)都進入需求淡季，內(nèi)蒙古市場已經(jīng)基本結(jié)束，山西市場低谷運行，河北受重污染天氣預警影響，除重點項目外，室外施工依然不多，北京、天津地區(qū)主要企業(yè)與外來河北低價水泥價差較大，但也是有價無市的局面。月末，山西臨汾、運城、長治部分主導企業(yè)因環(huán)保、庫存不足等影響，報價繼續(xù)上漲20-30元/噸，但幾無成交意義不大。

  華東地區(qū)市場行情在12月月初熟料價格繼續(xù)延續(xù)11月火爆的行情，長三角皖江蘇南浙北熟料價格在12月1日第六輪30元/噸價格上調(diào)后，在短短的4天后12月5日，進行第七輪調(diào)整，大幅度上調(diào)50元/噸，調(diào)后沿江熟料出廠/離岸500元/噸，浙北熟料出廠520元/噸左右，進入中旬以后，華東區(qū)域熟料價格基本保持平穩(wěn)，但是隨著天氣轉(zhuǎn)冷和華東部分省份連綿陰雨的影響，熟料價格出現(xiàn)了松動的可能。此外，華東的高價熟料還吸引了部分代理商從越南進口熟料，在越南低價熟料的沖擊下，大大增加了進入1月后，華東地區(qū)熟料下調(diào)的預期。

  12月，受華東各區(qū)域停窯和環(huán)保因素的影響，水泥價格繼續(xù)上調(diào)。江蘇省，國家公祭日前后，南京、鎮(zhèn)江地區(qū)水泥企業(yè)集中停窯7-9天；山東省在進入11月后，熟料生產(chǎn)已經(jīng)停止，位于“26+2”大氣污染物擴散通道下的山東7市粉磨站也已經(jīng)全部關(guān)停；浙江省湖州地區(qū)部分窯線在中旬進行停窯，金華衢州也有部分窯線安排短期停窯；江西省計劃在20-24日集中停產(chǎn)五天。受停窯因素影響，整個華東地區(qū)的水泥價格在停窯消息的刺激下輪番的上漲。

  分省份來看，華東區(qū)域的各省份12月市場行情變化也各有特點。山東市場是在整個12月都較為穩(wěn)定，雖然水泥供給收到了限制，但是因山東雨雪天氣等因素的影響，需求端也同步收縮，價格保持高位運行，月末有小幅度松動；江蘇市場經(jīng)歷了從月初到月中的價格瘋狂上調(diào)，進入下半旬后，蘇州地區(qū)的價格就自北向南，從月中到月末逐步的開始出現(xiàn)松動，到月末，蘇北和蘇南部分地區(qū)都出現(xiàn)了10-40元/噸的下調(diào)；浙江市場12月都較為穩(wěn)定，進入月末，溫州部分廠商為了加快回籠資金，部分客戶成交價走低10-20元/噸；安徽市場12月的整體情況也是上半月瘋漲，下半月回落的趨勢，上半月前兩周累計上調(diào)了近10-50元/噸，進入下旬以后，皖北地區(qū)氣溫下降，施工開始逐步停工，加上部分建筑企業(yè)版爆出巨額的虧損，出現(xiàn)企業(yè)向政府“告狀”的情況，水泥價格開始出現(xiàn)松動；福建和江西地區(qū)則是另外一番場景，整個12月價格都在一路的上調(diào)，其中福建地區(qū)更是在下旬散裝出廠價普遍的上調(diào)了近40元/噸，江西贛北和贛東北地區(qū)累計上調(diào)了50-65元/噸，贛南地區(qū)則累計上調(diào)了近100元。

  中南地區(qū)12月份以來，總體天氣較好，需求增長相對較快，價格穩(wěn)中有升。其中河南地區(qū)進入12月份后，水泥價格月初在南陽等靠近湖北的區(qū)域上漲30元，其余地區(qū)高位運行，但是受環(huán)保壓力限制，工程及攪拌站開工有限，整體略顯疲軟，月末，豫北新鄉(xiāng)、鄭州、平頂山、三門峽等地一些企業(yè)年底清庫提量水泥價格成交走低30-50元/噸左右；兩湖地區(qū)，水泥價格在前期9、10和11月，已經(jīng)累計上漲了超190-200元，但是受長江上下游市場帶動影響，加之目前需求旺盛，部分大廠又在環(huán)保限產(chǎn)，兩湖地區(qū)的水泥價格運行整體較為穩(wěn)定，月末，湖南長株潭地區(qū)水泥價格普漲了30元/噸，益陽地區(qū)也陸續(xù)上調(diào)出廠價20-30元/噸，湖北市場受水泥價格短期大幅暴漲影響，整體需求銷量下滑，月末鄂西北受環(huán)保停工以及水泥企業(yè)年底回籠資金影響，十堰、襄陽、隨著等地部分價格高位回落30元/噸左右；兩廣地區(qū)在12月繼續(xù)上調(diào)價格，雖然漲幅不高，但是貴在頻率，12月兩廣地區(qū)天氣較好，企業(yè)加快年底趕工，市場需求旺盛，使得水泥企業(yè)庫存偏低，兩廣地區(qū)在12月連續(xù)多次上調(diào)水泥價格，其中廣東合計上調(diào)30-60元/噸，廣西上調(diào)30-40元/噸；海南在兩廣水泥價格上漲的帶動下，加上此前因環(huán)保和治超耽誤部分工期，導致島內(nèi)水泥價格在12月8日普漲50元/噸后，21日起?？谥饕獜S家繼續(xù)通知上調(diào)袋裝水泥出廠30元/噸，散裝水泥出廠40元/噸。

  西南地區(qū)12月水泥價格行情仍然保持較高的熱情。月初，重慶主城區(qū)企業(yè)庫存普遍報低，在月初推漲30元/噸未能落實后，12月6日起對主城及周邊各品種水泥價格大幅上調(diào)60元/噸，四川方面受重慶大漲帶動同，同步推漲價格30-60元/噸，此外重慶在第一輪上調(diào)后在8日-11日庫區(qū)渝東北主要企業(yè)繼續(xù)通知上調(diào)水泥出廠30-60元/噸不等，各廠對不同區(qū)域調(diào)整幅度略有不同，由于四川和重慶地區(qū)都要在12月期間停窯10天左右，企業(yè)的低庫存加上較好的市場需求使得該論上漲得以較好落實。云貴一帶，由于政府工程項目刺激，貴州地區(qū)需求銷量明顯提升，整體庫存有明顯下滑，貴州在月初和月中上調(diào)兩輪，合計調(diào)整50-80元/噸，后一輪較前一輪略低，云南則在月中調(diào)整了30元/噸。云貴地區(qū)的政府工程項目明顯超過市場預期，目前昆明、文山、德宏等地受一些大型項目支撐需求較好，部分廠家后市仍有繼續(xù)調(diào)漲意愿。

  西北地區(qū)隨著進入12月，氣溫下降，水泥需求也持續(xù)下滑，尤其新疆、青海、寧夏多數(shù)戶外施工接近結(jié)束。各省水泥企業(yè)也陸續(xù)開展冬季錯峰停窯計劃。月初，受陜西錯峰停窯的影響，陜西關(guān)中地區(qū)普漲了50元/噸，陜南地區(qū)氣溫相對來說較高，部分工廠尚在趕工，月中，陜南地區(qū)跟漲了一輪。甘肅地區(qū)受錯峰和禁止熟料外堆政策影響，11月以來甘肅各地市場實現(xiàn)了在淡季普漲一輪，預計年底前青海、寧夏等地大廠或也有在借錯峰生產(chǎn)之際調(diào)漲一輪，為來年市場預作鋪墊。月末，新疆地區(qū)逆市迎來了一輪大幅度的調(diào)漲，新疆烏魯木齊及周邊昌吉、石河子、吐魯番等地主要廠家本周起開始淡季大幅通知上調(diào)水泥出廠價格60-80元/噸左右不等。根據(jù)市場反饋，該論上調(diào)的主要原因是新疆部分企業(yè)受2017年環(huán)保督查影響，自有石灰石礦山無法開采，造成當?shù)厮嗍炝瞎倘?，而且，?017年10月以來，運輸成本和煤炭成本都呈現(xiàn)上漲，加上年末企業(yè)重新制定銷售計劃，簽訂重要銷售合同，導致新疆地區(qū)企業(yè)在冬季迎來水泥價格上漲。

  二、各省行情走勢

  2.1 各省12月價格變動分析

  2017年12月份，北京、天津、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江和寧夏地的P.O 42.5散裝水泥價格較11月沒有發(fā)生變化，青海地區(qū)P.O 42.5散裝水泥價格則出現(xiàn)0.66%的微弱下跌，其他省市自治區(qū)直轄市水泥價格都出現(xiàn)了上漲?？傮w來看，云貴川地區(qū)和華東地區(qū)仍然是價格上漲的主力，其中重慶地區(qū)在12月P.O 42.5散裝水泥實現(xiàn)同比上漲35.38%，位居全國第一，上海、湖北、海南和四川也實現(xiàn)了超20%的環(huán)比增長。同比增長上來看，除了西藏外，其余省市自治區(qū)都實現(xiàn)了較大幅度的同比增長，江浙皖地區(qū)更是實現(xiàn)了70%以上的超高同比增長，倒是原本一直是全國水泥價格高地的西藏在政府限價政策的影響下水泥價格同比降低了20.09%。

  表2：2017年12月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心，中國水泥研究院

  2.2 重點異動省份具體變化分析

  2.2.1 重慶

  12月初，重慶而主城及周邊市場近期需求相對較好，一些主要企業(yè)庫存普遍報低，在月初水泥價格推漲30元/噸未能全面落實之后，12月6日起對主城及周邊各品種水泥價格大幅上調(diào)60元/噸。此次各主要廠家調(diào)漲意愿較強，外來四川水泥也將同步推漲。8日-11日庫區(qū)渝東北主要企業(yè)繼續(xù)通知上調(diào)水泥出廠30-60元/噸不等，各廠對不同區(qū)域調(diào)整幅度略有不同?？傮w來看，重慶地區(qū)11-12月將完成年度停窯計劃20-25天，水泥熟料產(chǎn)量降低，加之近期天氣較好，工程項目較多，企業(yè)推動全范圍水泥價格大漲。由于重慶地區(qū)需求尚可，企業(yè)庫存報低，21日渝西及主城區(qū)大漲60元/噸，雖有部分廠家暫未全幅落實，但主導企業(yè)基本執(zhí)行到位。重慶地區(qū)在12月單月實現(xiàn)兩次60元/噸的價格上漲。

  圖3：近3個月重慶P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  2.2.2 新疆

  傳統(tǒng)上來說，12月份應當是新疆地區(qū)的淡季，但是今年新疆卻在12月末大幅度上調(diào)了水泥價格。新疆烏魯木齊及周邊昌吉、石河子、吐魯番等地主要廠家12月最后一周開始淡季大幅通知上調(diào)水泥出廠價格60-80元/噸左右不等。而此前主要廠家已對局部民用市場價格進行上調(diào)，本次針對前期價格較低的工程市場提價幅度較大。據(jù)市場反饋來看，烏魯木齊周邊傳統(tǒng)窯錯峰停窯至今已基本沒有庫存，部分傳統(tǒng)企業(yè)如新疆大唐鼎旺、新疆蒙鑫水泥公司受2017年環(huán)保督察，自有石灰石礦山不能開采，造成當?shù)厮嗍炝瞎倘?。目前石灰石無庫存，對2018年的影響不確定。而且今年10月以來運輸成本、煤成本均呈現(xiàn)上升。這些因素疊加導致當?shù)匚磥砜赡苊媾R熟料供應緊張和成本上漲局面，加之水泥企業(yè)考慮到來年銷售計劃，需要重新制定銷售合同，25日起主要企業(yè)紛紛調(diào)整2018年1月份水泥出廠售價。

  圖5：近3個月新疆P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院