PPP項(xiàng)目加速推進(jìn) 基建等領(lǐng)域有望持續(xù)受益

  國(guó)家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人近日表示，截至今年7月底，國(guó)家發(fā)改委公開(kāi)推介的兩批PPP項(xiàng)目中，已有619個(gè)項(xiàng)目簽約，總投資10019.1億元。從行業(yè)分布看，簽約項(xiàng)目主要集中在市政、交通等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域以及學(xué)校、醫(yī)院、體育等公共服務(wù)領(lǐng)域。

  同時(shí)，財(cái)政部PPP中心最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，全國(guó)各地推出的PPP項(xiàng)目數(shù)量已達(dá)10170個(gè)，投資總額約12.04萬(wàn)億元。目前，財(cái)政部正聯(lián)合20個(gè)部委開(kāi)展第三批PPP示范項(xiàng)目申報(bào)工作，共收到地方申報(bào)項(xiàng)目1070個(gè)，總投資額約2.2萬(wàn)億元。按計(jì)劃，9月初將形成第三批示范項(xiàng)目清單并正式對(duì)外公布。

  中信建投證券指出，2016年以來(lái)，PPP推廣進(jìn)入落地攻堅(jiān)階段。與往年相比，決策層的思路發(fā)生變化，政策重點(diǎn)從簽約轉(zhuǎn)向落地，一系列政策相繼出臺(tái)。業(yè)內(nèi)人士表示，在“資產(chǎn)荒”和資金“脫虛入實(shí)”背景下，隨著PPP模式逐漸成為政府解決基建設(shè)施融資的重要途徑，PPP項(xiàng)目日益受到資本的青睞。在國(guó)家政策推動(dòng)下，PPP發(fā)展進(jìn)入“快車(chē)道”，相關(guān)行情將持續(xù)深化，基建、交通、園林、環(huán)保等多領(lǐng)域?qū)⑹芤嬗赑PP項(xiàng)目的加速落地。

  廣發(fā)證券策略團(tuán)隊(duì)建議，投資者可重點(diǎn)從以下幾條主線(xiàn)篩選可能受益的個(gè)股。一是PPP項(xiàng)目?jī)?chǔ)備較多、地方政府推動(dòng)動(dòng)力足的環(huán)保類(lèi)上市公司，重點(diǎn)關(guān)注碧水源、武漢控股、龍馬環(huán)衛(wèi)、博世科。其次，基建類(lèi)PPP受益于“寬財(cái)政”政策，重點(diǎn)關(guān)注PPP項(xiàng)目?jī)?chǔ)備規(guī)模較高標(biāo)的，包括騰達(dá)建設(shè)、龍?jiān)ㄔO(shè)、葛洲壩。最后，PPP加速落地，收款壓力緩解的園林類(lèi)公司，重點(diǎn)關(guān)注鐵漢生態(tài)、東方園林。

  安信證券表示，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)壓力極大背景下，預(yù)計(jì)下半年“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策有望發(fā)力，PPP基建仍是最主要方向。同時(shí)，在資產(chǎn)荒背景下，PPP項(xiàng)目融資加速，有望帶來(lái)后續(xù)新簽訂單和已有訂單的加快執(zhí)行，建筑公司將率先受益。個(gè)股方面，重點(diǎn)推薦龍?jiān)ㄔO(shè)、葛洲壩、東方園林、鐵漢生態(tài)、美晨科技、蘇交科等，并建議積極配置低估值建筑藍(lán)籌股，如中國(guó)交建、中國(guó)建筑、中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、中國(guó)電建、中國(guó)中冶。

  交通領(lǐng)域也在鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入，PPP模式在政府信用增信下，較好地保證了社會(huì)資本進(jìn)入后的有序退出，成為目前軌交建設(shè)中重要的投融資模式。對(duì)此，東北證券指出，鐵路基建板塊推薦中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、新筑股份；車(chē)輛與設(shè)備推薦中國(guó)中車(chē)、鼎漢技術(shù)、康尼機(jī)電、永貴電器、太原重工、晉西車(chē)軸；軌交新材料推薦時(shí)代新材、開(kāi)爾新材；通信信號(hào)推薦眾合科技、輝煌科技、佳訊飛鴻、思維列控。

  園林領(lǐng)域，國(guó)信證券表示，PPP模式的普遍推廣，將促進(jìn)園林行業(yè)市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升，龍頭公司更受益；同時(shí)，園林公司現(xiàn)金流也將普遍受益新模式。重點(diǎn)推薦文科園林(市政園林業(yè)務(wù)面臨爆發(fā))、美尚生態(tài)(專(zhuān)注于高增長(zhǎng)的生態(tài)修復(fù)領(lǐng)域)、東方園林(訂單充足，業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)之年)、蒙草生態(tài)(盡享干旱、半干旱地區(qū)優(yōu)勢(shì))。

  環(huán)保領(lǐng)域，中信建投證券指出，環(huán)保類(lèi)PPP項(xiàng)目預(yù)期盈利穩(wěn)定，是高質(zhì)量項(xiàng)目的代表。對(duì)上市公司來(lái)講，PPP模式將從多個(gè)方面優(yōu)化上市公司盈利和運(yùn)營(yíng)能力，包括優(yōu)化盈利能力；改善現(xiàn)金流；降低表內(nèi)杠桿、提升表外杠桿和改善施工；緩解拖欠工程款等。投資標(biāo)的方面，看好已有一定PPP運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，并且有能力取得優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的上市公司，推薦聚光科技、云投生態(tài)、高能環(huán)境、碧水源；建議關(guān)注興源環(huán)境、博世科。

  渤海證券則表示，下半年，“穩(wěn)增長(zhǎng)”及“補(bǔ)短板”需求或促PPP持續(xù)發(fā)力，環(huán)保PPP訂單釋放和項(xiàng)目落地，有望加速并加快兌現(xiàn)業(yè)績(jī)。建議把握PPP主題投資機(jī)會(huì)，關(guān)注項(xiàng)目承接實(shí)力強(qiáng)、基本面優(yōu)秀的PPP先行公司。此外，建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期個(gè)股。