[評(píng)論]砂石行業(yè)大浪淘沙，水泥企業(yè)再立潮頭

砂石是工程建設(shè)中最基本且不可或缺的建筑材料，主要用于鋪設(shè)道路、鐵路、生產(chǎn)混凝土、水泥制品等等。去年11月，工信部、發(fā)改委等10部門發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)機(jī)制砂石行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（以下簡(jiǎn)稱“若干意見”）。近期，國(guó)務(wù)院相關(guān)部門再印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)砂石行業(yè)健康有序發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱“指導(dǎo)意見”），是首次針對(duì)砂石行業(yè)出臺(tái)的重要政策。水泥企業(yè)早在10多年前就已開始涉足砂石行業(yè)，目前已經(jīng)成為水泥企業(yè)毛利率最高的業(yè)務(wù)。政策的加持之下，砂石行業(yè)進(jìn)入大浪淘沙時(shí)代，行業(yè)空間迅速擴(kuò)大，同時(shí)可能出現(xiàn)蜂擁而來、產(chǎn)能過剩、利潤(rùn)率下滑的情況。筆者認(rèn)為對(duì)水泥企業(yè)來說，新砂石時(shí)代既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)。

供需改善，有利于水泥及下游平穩(wěn)運(yùn)行

我國(guó)是基建大國(guó)，每年砂石需求很大 ，2019年預(yù)計(jì)達(dá)到約162億噸，其中砂和石的消費(fèi)量分別為30%和70%。從前砂石行業(yè)呈現(xiàn)“小，散，亂”的特點(diǎn)，盡管近10年來陸續(xù)也有發(fā)展政策出臺(tái)，但均是作為水泥、建材、礦產(chǎn)等行業(yè)政策的附屬，沒有作為工業(yè)列入國(guó)家科研、統(tǒng)計(jì)等體系，監(jiān)管難度大，也缺乏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)檢等機(jī)構(gòu)。2016年長(zhǎng)江沿岸砂石基地整改，2018年6月全國(guó)河湖砂石整治，持續(xù)幾年的砂石整治、礦山治理，卻一直未給砂石任何“名分”。此次指導(dǎo)意見的出臺(tái)，標(biāo)志砂石行業(yè)從摸索前進(jìn)跨入了有序發(fā)展階段。

過去我國(guó)的砂石供給以天然砂石為主，隨著天然砂石資源枯竭、生態(tài)保護(hù)要求提高和建設(shè)工程需求量持續(xù)增加，砂石供需狀況失衡。2019年，海南、湖北、江西、陜西、重慶、福建、甘肅等多地都出現(xiàn)砂石運(yùn)輸受限、供應(yīng)緊張，下游需求受到影響，攪拌站開工受限倒過來也影響到水泥的需求釋放。發(fā)展機(jī)制砂石，填補(bǔ)天然砂石的缺口，有助于改善供需矛盾，利于下游平穩(wěn)運(yùn)行，水泥需求也更容易釋放。

發(fā)展重點(diǎn)區(qū)域：連接資源豐富地和需求大區(qū)

砂石需求熱點(diǎn)區(qū)域主要集中在泛長(zhǎng)三角集群、長(zhǎng)江中游集群、成渝集群、中原集群、珠三角集群、京津冀集群、關(guān)中集群七大板塊，占到了中國(guó)砂石市場(chǎng)消費(fèi)量的60%。

供給方面，加強(qiáng)運(yùn)輸保障，推進(jìn)砂石中長(zhǎng)距離運(yùn)輸“公轉(zhuǎn)鐵、公轉(zhuǎn)水”，未來砂石行業(yè)將呈現(xiàn)大型化、集中化的趨勢(shì)。若干意見中提到，要根據(jù)京津冀及周邊、長(zhǎng)三角、珠三角等重要城市群以及中西部建設(shè)需要，合理投放砂石資源采礦權(quán)，支持大型項(xiàng)目加快建設(shè)，盡快形成新的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，保障重點(diǎn)工程建設(shè)。推動(dòng)貴州、安徽、江西、湖南、廣西、河北等砂石資源豐富地區(qū)和需求量大地區(qū)的銜接，適應(yīng)機(jī)制砂石大宗物料特點(diǎn)，沿主要運(yùn)輸通道布局一批超大型企業(yè)，形成若干大型生產(chǎn)基地。指導(dǎo)意見中也指出支持京津冀及周邊、長(zhǎng)三角等重點(diǎn)區(qū)域投放大型砂石采礦權(quán)。加強(qiáng)資源富集地區(qū)和需求量大地區(qū)的銜接，沿主要運(yùn)輸通道布局一批千萬噸級(jí)大型機(jī)制砂石生產(chǎn)基地，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)地區(qū)的供應(yīng)保障。目前大型的骨料產(chǎn)能主要分布在河南、安徽、浙江、山東等地，據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計(jì)，目前有約20億噸的產(chǎn)能正在推進(jìn)，70%分布在中南和華東地區(qū)，未來江西、廣西、河南等省份有望成為億噸產(chǎn)能基地。

水泥企業(yè)迎來第二次發(fā)展高峰，將涌現(xiàn)多家億噸產(chǎn)能企業(yè)

天然砂供應(yīng)長(zhǎng)期不足，隨著機(jī)制砂石逐漸成為我國(guó)建設(shè)用砂石的主要來源，發(fā)展大型砂石企業(yè)是必然趨勢(shì)。根據(jù)若干意見提出的發(fā)展目標(biāo)，到2025年年產(chǎn)1000萬噸及以上的超大型機(jī)制砂石企業(yè)產(chǎn)能占比將達(dá)到40%。在機(jī)制砂石替代天然砂石的過程中，為水泥企業(yè)提供了難得一遇的發(fā)展機(jī)遇。國(guó)際水泥巨頭早已指明了道路，水泥和砂石骨料行業(yè)在客戶、市場(chǎng)、礦產(chǎn)資源、工藝與裝備以及人力資源等方面高度重疊，水泥企業(yè)發(fā)展砂石可以極大地發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。國(guó)際水泥巨頭企業(yè)在成熟階段，骨料和水泥的銷量大約是2:1的比例，而國(guó)內(nèi)的水泥企業(yè)目前仍以水泥為最主要的業(yè)務(wù)和收入來源，砂石還大有發(fā)展空間。隨著物流條件改善，以往各地的采砂廠將被具有現(xiàn)代化管理的企業(yè)替代。

華新水泥是國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)最早布局骨料的企業(yè)之一，早在2007年就開始搶占先機(jī)。隨后2011年和2013年，中聯(lián)水泥和海螺水泥也分別布局其中。2014年隨著骨料礦山被大批關(guān)停，水泥企業(yè)發(fā)展骨料的步伐驟然加快，2015年時(shí)海螺、中聯(lián)骨料產(chǎn)能雙雙超過了2000萬噸。2019年，達(dá)到千萬噸以上骨料產(chǎn)能的水泥企業(yè)已經(jīng)超過了九家，海螺水泥、中聯(lián)水泥等龍頭也陸續(xù)喊出了億噸產(chǎn)能的發(fā)展目標(biāo)。

表1：主要水泥企業(yè)發(fā)展骨料情況

資料來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

筆者預(yù)計(jì)未來5年，水泥企業(yè)將涌現(xiàn)多家億噸骨料產(chǎn)能企業(yè)，中國(guó)建材、海螺水泥和華新水泥將占得先機(jī)。