被動納入or主動參與 企業(yè)該如何管理碳資產(chǎn)

  為實現(xiàn)2030年二氧化碳排放達到峰值、碳排放強度比2005年下降60%至65%的目標，我國政府正在積極推動建立全國統(tǒng)一的碳市場，預計2017年我國將形成統(tǒng)一的碳交易市場。

  距離明年啟動全國統(tǒng)一碳市場所剩時間已不多，對于重點碳排放行業(yè)來說，全國碳市場既是機遇也是挑戰(zhàn)。企業(yè)面臨兩種選擇：一是被動納入，履約成本較高；二是主動參與，搶占市場先機。本文從主動參與的視角，結(jié)合我國碳市場發(fā)展現(xiàn)狀與前景，探討石油石化行業(yè)與企業(yè)參與碳交易面臨的突出問題，以及提升企業(yè)碳資產(chǎn)管理能力的途徑與措施。

  碳市場發(fā)展現(xiàn)狀及前景

  自2011年北京、上海、湖北、重慶、廣東、天津、深圳7省區(qū)市開展碳交易試點工作以來，當前國內(nèi)碳交易主要包括兩類。

  第一類是試點地區(qū)的碳排放配額交易。2011年以來，7個碳排放權(quán)交易試點省區(qū)市相繼啟動，目前國內(nèi)碳交易試點市場已運行一段時間，盡管各個試點省區(qū)市的規(guī)則、市場情況有所不同，但基本形式大致相同，目前7個試點碳市場都是現(xiàn)貨交易，試點地區(qū)的碳交易產(chǎn)品分享配額。配額由試點地區(qū)政府發(fā)放，分為無償發(fā)放和有償發(fā)放，配額流通范圍僅限于本試點地區(qū)內(nèi)，如北京市發(fā)放的配額只能供北京控排放企業(yè)履約，不能流通到其他試點地區(qū)。

  第二類是自愿減排（CCER）碳交易。2012年6月，國家發(fā)展改革委頒布了《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》。自愿減排項目產(chǎn)生的減排量即是中國核證減排量（CCER），此類項目與清潔發(fā)展機制（CDM）項目相似，項目開發(fā)可以在中國境內(nèi)的任何地方進行，產(chǎn)生的核證減排量（CCER）可在所有試點省市流通。當前各個碳試點地區(qū)對核證減排量（CCER）的準入做了限制，一定程度上影響了核證減排量（CCER）的流動性。

  為實現(xiàn)2030年二氧化碳排放達到峰值、碳排放強度比2005年下降60%至65%的目標，我國政府正在積極推動建立全國統(tǒng)一的碳市場，預計2017年我國將形成統(tǒng)一的碳交易市場。全國碳交易總量將達到50億噸，是歐盟排放交易體系（EU-ETS）的2.5倍，將成為全球最大的碳市場。但建立全國碳市場也面臨較大挑戰(zhàn)：我國經(jīng)濟發(fā)展區(qū)域和行業(yè)差異較大，社會低碳意識較為薄弱，企業(yè)碳排放數(shù)據(jù)基礎(chǔ)差，缺乏相關(guān)法律依據(jù)。隨著碳市場試點逐步走向全國統(tǒng)一，未來政策方面可能存在一定的不確定性。

  隨著越來越多的省區(qū)市相繼開展碳交易工作，碳交易與碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，參與主體不斷增多，各行各業(yè)如何提前布局，把握碳市場帶來的機遇，降低碳資產(chǎn)風險就成為亟待解決的問題。

  參與碳交易面臨的問題

  從國內(nèi)來看，石油石化行業(yè)作為傳統(tǒng)的高能耗和高碳排放行業(yè)，目前面臨的碳排放控排形勢較為嚴峻。目前，我國石油石化工業(yè)發(fā)展方式粗放，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)品大多處于產(chǎn)業(yè)鏈中低端，產(chǎn)品價格低且成本高，處于虧損的邊緣。煉油和化工產(chǎn)能過剩的問題比較嚴重，預計2020年前產(chǎn)能過剩問題還會進一步惡化。低油價、美國頁巖氣快速發(fā)展和輕烴原料低價格，現(xiàn)代煤化工的迅速發(fā)展，也對我國石油石化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了較大沖擊和挑戰(zhàn)。

  從企業(yè)層面來看，碳排放權(quán)交易試點開始以來，以國內(nèi)三大石油公司和外企為首的石化試點企業(yè)積極參與，建立了專門的部門負責碳交易和碳資產(chǎn)管理工作。在7個碳交易試點省區(qū)市中，石油化工企業(yè)作為重點排放源被納入。目前，石油石化企業(yè)參與碳交易可能面臨以下突出問題。

  認識不到位，部分企業(yè)對碳市場與碳交易持觀望態(tài)度。在碳市場的實踐過程中，由于碳交易市場不夠完善，企業(yè)對其持觀望態(tài)度。從我國碳交易市場試點來看，盡管碳交易總量比較可觀，但是也有不少化工企業(yè)、化工子行業(yè)企業(yè)對碳交易持觀望態(tài)度。2014年深圳、上海、北京、廣東和天津5個碳交易試點的首個履約期，盡管最終履約率均在96%以上，但只有上海準時完成所有履約。

  企業(yè)控排能力需要提升?？嘏牌髽I(yè)作為碳市場最重要的參與主體，如果不熟悉碳交易市場的基本原理和制度規(guī)則，只是消極被動地參與，不積極主動開展碳資產(chǎn)管理，將導致節(jié)能降碳成本上升，這也背離了建立碳交易市場的初衷。從全國來看，不僅是試點地區(qū)，非試點地區(qū)也要強化企業(yè)的控排能力建設(shè)。

  數(shù)據(jù)需完善。企業(yè)參與碳交易面臨數(shù)據(jù)問題。不少企業(yè)不清楚自身歷史碳排放數(shù)據(jù)，使得碳排放配額分配和排放標準難以確定。目前我國碳排放配額分配普遍采取歷史法和標桿法相結(jié)合的方法，這種方法建立在企業(yè)對其歷史碳排放水平和預期碳排放水平合理預期等基礎(chǔ)之上。

  由于各行業(yè)企業(yè)設(shè)備規(guī)模區(qū)別較大，即使采用同樣的設(shè)備和技術(shù)，不同企業(yè)的原料利用率和碳排放水平也存在較大差異，因此不同企業(yè)的歷史排放水平不宜進行簡單類比。碳盤查工作不徹底會阻礙企業(yè)了解自身歷史排放，進而影響到其參與碳交易。

  成本與企業(yè)競爭力問題。我國將于2017年啟動全國碳市場，涵蓋鋼鐵、電力、化工、建材、造紙和有色金屬等重點行業(yè)。不同地區(qū)配額分配、參與者準入資格、綠色債券與碳金融的結(jié)合度等都存在較大差異，在由區(qū)域碳市場向全國碳市場過渡的過程中，不同區(qū)域的化工企業(yè)在過渡期參與碳排放交易時有可能會面臨不同程度的戰(zhàn)略調(diào)整，這將增加相關(guān)企業(yè)的管理與運營成本。部分石油化工企業(yè)認為區(qū)域碳市場會導致其生產(chǎn)成本的增加，并且存在區(qū)域成本差異，會導致行業(yè)不公平競爭。

  技術(shù)升級問題。由于石油石化屬于資本技術(shù)密集型行業(yè)，導致其技術(shù)升級成本較高?；て髽I(yè)所用生產(chǎn)設(shè)備多是大型、一體化設(shè)備，進行技術(shù)升級需要耗費大量的人、財、物力，增加了技改的難度，短期內(nèi)會降低企業(yè)利潤，如果缺乏有效的行業(yè)激勵政策，企業(yè)進行低碳技術(shù)升級的積極性就不高，導致減碳效果打折扣。

  碳市場業(yè)務創(chuàng)新的重點

  結(jié)合歐盟等發(fā)達國家碳市場的成功經(jīng)驗，以及國內(nèi)企業(yè)參與碳排放權(quán)交易試點的實踐情況，識別出石油石化企業(yè)可以參與的碳市場業(yè)務創(chuàng)新與碳資產(chǎn)管理的重點領(lǐng)域。

  碳資產(chǎn)項目開發(fā)。隨著國內(nèi)統(tǒng)一碳市場即將建立，國內(nèi)企業(yè)可以充分借鑒原有CDM項目的開發(fā)經(jīng)驗，加大國內(nèi)自愿減排項目（CCER）等碳資產(chǎn)的開發(fā)力度。

  目前國內(nèi)自愿減排項目開發(fā)包括全新項目開發(fā)、原有CDM項目在注冊前產(chǎn)生的減排量開發(fā)和原有CDM項目轉(zhuǎn)為國內(nèi)自愿減排項目開發(fā)三種。圍繞碳資產(chǎn)項目形成了相應的碳資產(chǎn)管理體系，以前的碳資產(chǎn)管理模式主要是圍繞CDM項目進行單純的項目管理，將項目產(chǎn)生的減排量（CER）出售給國際買家即可，并沒有參與到碳市場核心的交易和資產(chǎn)管理業(yè)務。如今，國內(nèi)企業(yè)要全面參與碳交易市場，碳資產(chǎn)管理模式也將發(fā)生較大轉(zhuǎn)變。

  碳資產(chǎn)綜合管理與研發(fā)服務。全國統(tǒng)一碳市場的建立將進一步凸顯碳資產(chǎn)綜合管理的重要性。未來低碳規(guī)劃、碳盤查、配額資產(chǎn)交易與管理等市場需求將迅速升溫，碳資產(chǎn)綜合管理服務面臨較大的發(fā)展機遇，相關(guān)服務將涵蓋碳資產(chǎn)開發(fā)、配置與交易流通的全過程，企業(yè)低碳規(guī)劃、碳盤查、企業(yè)配額申報、碳排放信息報送與優(yōu)化系統(tǒng)搭建、減排量開發(fā)、配額和減排量交易與管理，以及公司碳約束分析、碳市場分析、碳市場分析工具創(chuàng)新等新型研發(fā)類服務等也有著較大的市場需求。

  碳資產(chǎn)融資業(yè)務。碳資產(chǎn)的資產(chǎn)屬性使其天然具有質(zhì)押融資的功能。目前一些金融機構(gòu)已嘗試了碳資產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務，深圳和北京的交易所和參與者提出了較高的抵押折扣率，表明此項業(yè)務具有較大的發(fā)展?jié)摿?。對于擁有較大體量排放配額的企業(yè)來說，通過質(zhì)押融資不僅增加了新的融資渠道，更重要的是可以通過運用這一新型資產(chǎn)形成新的盈利模式。

  碳資產(chǎn)優(yōu)化管理。從歐盟碳交易市場（EU-ETS）的發(fā)展來看，無論是重點排放企業(yè)還是碳交易服務提供商，都擁有自主研發(fā)的碳資產(chǎn)優(yōu)化管理系統(tǒng)，包括碳配額資產(chǎn)、減排量資產(chǎn)、燃料、能源產(chǎn)量等優(yōu)化組合。在當前國內(nèi)電力、油氣等能源價格逐步走向市場化的大背景下，碳資產(chǎn)優(yōu)化管理對所有控排企業(yè)具有重要意義，一方面有利于降低企業(yè)運營、履約與減排成本，另一方面通過合理配置降低碳資產(chǎn)風險，實現(xiàn)投資收益最大化。

  提供碳市場交易和信息服務。第一，開展互換交易與套利。目前7個碳交易試點地區(qū)彼此分割，配額具有區(qū)域限制，這就產(chǎn)生了互換交易與套利的可能性。充分利用每種配額與減排量、區(qū)域配額之間的差價進行互換交易可以為投資者帶來套利空間。第二，積極開展現(xiàn)貨交易與創(chuàng)新。對于企業(yè)來說，控排企業(yè)與買家之間的配額買入期權(quán)產(chǎn)品可以幫助控排放企業(yè)避免因配額過多賣不出去造成的經(jīng)濟損失，有助于降低企業(yè)碳資產(chǎn)風險。由于這一產(chǎn)品屬于非標產(chǎn)品，無需通過交易所交易，滿足了國家對交易所進行金融衍生品交易的限制要求。第三，碳市場交易催生的信息服務平臺通過為投資者及其他參與主體提供有效的信息服務，可以降低控排企業(yè)履約成本。

  參與碳市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。碳交易平臺作為碳市場架構(gòu)的重要組成部分，對平臺機構(gòu)進行股權(quán)投資是行業(yè)內(nèi)公司進行戰(zhàn)略布局的重要舉措。如國家電網(wǎng)等投資參股碳交易平臺——上海環(huán)境能源交易所。減排量項目的第三方審定和排放核查機構(gòu)也擁有一定的市場空間。國際碳市場曾出現(xiàn)過洲際交易所（ICE）以數(shù)十億美元收購芝加哥氣候交易所、湯森路透集團10億美元收購點碳（PointCarbon）的著名案例。

  第三方核查業(yè)務。隨著全國碳市場即將運行，一系列前期準備工作亟須開展，其中核查業(yè)務非常關(guān)鍵。核查是指政府指定具備一定資質(zhì)的第三方核查機構(gòu)對排放企業(yè)的碳排放量進行計算和核定，使得排放企業(yè)的碳排放量可測量、可核實，確保其排放量的透明性和權(quán)威性，為企業(yè)參與碳交易奠定數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。目前，各省區(qū)市的碳交易主管部門都在對核查業(yè)務進行招標。此項業(yè)務在未來將有較大市場潛力。

  提升碳資產(chǎn)管理能力途徑

  在全球應對氣候變化的大背景下，國際石油公司非常關(guān)注氣候變化問題，將綠色低碳納入公司發(fā)展戰(zhàn)略，通過提高能源利用效率、開發(fā)高效清潔產(chǎn)品、開展低碳能源技術(shù)研發(fā)等措施，減少溫室氣體排放。BP、殼牌、雪佛龍等公司積極研發(fā)二氧化碳分離、捕集與封存技術(shù)，并已開始工程化。

  借鑒國際大石油公司對于碳資產(chǎn)管理的措施與經(jīng)驗，國內(nèi)石油石化企業(yè)在提升自身碳資產(chǎn)管理能力上，可以參考以下三個方面。

  一是全面積極參與全國碳市場的建設(shè)和運營。石油石化企業(yè)應正確認識全國碳市場，改變被動參與碳交易市場舊的觀念認識，充分把握碳市場機遇，將低碳發(fā)展理念融入到行業(yè)和企業(yè)發(fā)展當中。積極主動參與碳市場建設(shè)，在碳市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、第三方核查機構(gòu)等領(lǐng)域做出自己的貢獻。

  二是積極開展碳金融產(chǎn)品和業(yè)務創(chuàng)新，提升碳市場參與層次與碳資產(chǎn)管理能力。積極參與、主動學習國家碳交易市場的操作規(guī)范和市場準則。結(jié)合企業(yè)實際，在碳資產(chǎn)項目開發(fā)、碳資產(chǎn)融資業(yè)務、碳資產(chǎn)優(yōu)化管理、碳交易服務提供、碳交易平臺和信息服務、第三方核查業(yè)務等碳市場核心業(yè)務與業(yè)務創(chuàng)新等領(lǐng)域先行先試，搶占碳市場先機。加強企業(yè)之間的交流，進一步提高對減排成本、履約成本、碳市場參與和碳資產(chǎn)管理的綜合管控能力。

  三是充分落實國家“十三五”規(guī)劃的要求，積極主動減少碳排放，打造綠色低碳循環(huán)新體系。

  加快低碳技術(shù)研發(fā)、示范、推廣與應用。碳交易作為一種市場手段，可以為企業(yè)減碳提供支持，但最根本的降碳措施是企業(yè)主動采用先進低碳技術(shù)，降低產(chǎn)品和服務的碳排放量。重點控排企業(yè)要充分運用已有的支持政策，加大對重點領(lǐng)域低碳技術(shù)的研發(fā)與應用，加大技術(shù)升級和設(shè)備升級力度，充分發(fā)揮技術(shù)降碳的潛力和作用。

  推動建立綠色低碳循環(huán)發(fā)展產(chǎn)業(yè)體系，打造綠色供應鏈和綠色產(chǎn)業(yè)鏈。借助石油化工行業(yè)上下游企業(yè)銜接緊密的特點與優(yōu)勢，構(gòu)建綠色低碳行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，加大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，借助行業(yè)協(xié)會等平臺，敦促企業(yè)積極運用先進低碳排放技術(shù)，帶動上下游企業(yè)開展綠色低碳認證和低碳發(fā)展行動計劃，達到主動減少碳排放的根本目的。

  編者注：水泥與石油石化相似，都是碳排放的大戶。全國碳排放交易體系將于2017年啟動，于水泥行業(yè)而言既是機遇也是挑戰(zhàn)，倉促上陣，難免疏漏，給企業(yè)帶來不必要的損失和風險。水泥行業(yè)如何積極參與全國碳交易？需要做哪些準備？9月22-23日，中國水泥網(wǎng)將在安徽蕪湖舉辦“2016第四屆中國水泥節(jié)能環(huán)保技術(shù)交流大會”，期間將就“開展碳資產(chǎn)管理，應對全國碳交易市場啟動”議題做深入討論，敬請期待。