[行情]11月東北：全面停窯倒計時，價格維穩(wěn)入冬

  11月份，東北地區(qū)施工逐漸進入冬歇期，下半月開始氣溫普遍降至0度以下，除少量冬施項目以外，項目普遍進度停工階段，區(qū)域內(nèi)水泥需求在月底基本陷于停滯。從月初開始，遼寧地區(qū)大部分水泥企業(yè)因需求端快速下降已經(jīng)出現(xiàn)陸續(xù)停窯的現(xiàn)象，上半月已經(jīng)有超過一半數(shù)量的生產(chǎn)線停工，工信部的錯峰停產(chǎn)通知加速了企業(yè)進程，至月底，除個別生產(chǎn)線還在運轉(zhuǎn)以外遼寧地區(qū)已經(jīng)進入大面積停窯階段。吉林、黑龍江地區(qū)小型企業(yè)月初也已經(jīng)出現(xiàn)停窯情況，而部分主導(dǎo)企業(yè)停窯時間則略微滯后，少數(shù)企業(yè)計劃在月底開始停窯。整體來看，11月份東北地區(qū)水泥價格保持穩(wěn)定，近兩年東北地區(qū)獨特的水泥冬儲、冬銷已經(jīng)銷聲匿跡，企業(yè)也未繼續(xù)制定冬銷價格。

  11月底東北地區(qū)水泥價格指數(shù)為94.63，環(huán)比下降0.49個百分點，降幅較前期大幅收窄。

  圖1：近三個月東北地區(qū)水泥價格指數(shù)走勢（%）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)研究院

  11月初，東北天氣晴好，但隨著氣溫明顯下降，施工節(jié)奏放緩，整體需求普遍下降，上旬末東北地區(qū)出現(xiàn)雨雪天氣，加速了需求下滑的速度。同時受資金緊張的影響，部分工程提早結(jié)束。遼寧地區(qū)月初已有近半企業(yè)自主停窯，沿海地區(qū)加大南下銷售力度，優(yōu)惠幅度略有增加。大連地區(qū)熟料連價格出現(xiàn)150-155元/噸的低價，遼中熟料出廠也現(xiàn)130-135元/噸的超低成本價。中旬，工信部出臺北方采暖季錯峰生產(chǎn)通知，遼寧大部分企業(yè)在月中已經(jīng)停止生產(chǎn)，部分企業(yè)如臺泥、天瑞表示20號開始停窯。遼寧地區(qū)除南下銷售仍在繼續(xù)，本省需求基本已經(jīng)停止，高標號水泥價格維持穩(wěn)定，局部地區(qū)低標號價格出現(xiàn)小幅下降，如本溪山水P.C.32.5價格下調(diào)10元/噸，阜新大鷹低標號水泥價格下調(diào)20元/噸。

  吉林、黑龍江兩省小企業(yè)在月初也已現(xiàn)停窯，錯峰生產(chǎn)通知出臺后推動了停窯面的擴大，少數(shù)大型企業(yè)則表示要到月底才開始停窯。從需求面來看，黑、吉兩省成交量已經(jīng)很少，農(nóng)村需求基本結(jié)束，冬施工程需求也不多。吉林主要水泥消費市場長春水泥價格保持穩(wěn)定，吉林市、延邊地區(qū)則有個別企業(yè)價格出現(xiàn)高位下調(diào)，例如延邊地區(qū)鼎鹿價格下調(diào)20元/噸，小企業(yè)跟調(diào)。黑龍江全省水泥價格未發(fā)生明顯波動，企業(yè)維持目前價格穩(wěn)定入冬。

  圖2：東三省水泥價格走勢（P.O42.5散裝，元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥行情數(shù)據(jù)中心

  表1：各城市水泥價格變化情況（P.O42.5散裝，元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥行情數(shù)據(jù)中心

  下一階段，東北水泥企業(yè)將全面進入冬季停窯期，市場成交將全面停止，除遼寧個別地區(qū)仍可能存在水泥南銷的現(xiàn)象之外，絕大多數(shù)企業(yè)則將集中精力于年底尾款回收工作，區(qū)域內(nèi)水泥價格以穩(wěn)定為主。從目前東北地區(qū)水泥企業(yè)庫存情況來看，盡管已經(jīng)停窯，但由于需求端也已現(xiàn)零星成交，因此11月份的停窯并未能緩解庫存壓力，大部分企業(yè)庫位達到80%左右。工信部錯峰生產(chǎn)通知要求東北地區(qū)停窯截止時間為2016年3月31日，但從今年以來東北地區(qū)固定資產(chǎn)投資和項目資金到位情況來看，預(yù)計明年需求恢復(fù)時間會比較晚，企業(yè)延遲開工的概率較高。