[原創(chuàng)]擴張中的巴基斯坦水泥業(yè)
受益全球煤炭價格的下滑，水泥商們繼續(xù)享受不斷提高的毛利潤。2015財年年底，煤炭（水泥業(yè)的關鍵原材料）價格為60美元/噸，同比下滑了16%。最新數(shù)據(jù)顯示，煤炭價格已經接近50美元/噸。
由于中國正在解決日益嚴重的環(huán)境問題以及經濟增速的下滑，其對煤炭的需求減少，巴基斯坦國內煤炭價格預計在短期乃至中期仍會下跌。此前，自2000年開始，全球煤炭消費的增長由80%的原因是中國消費量的增長。
巴基斯坦國內水泥銷量繼續(xù)保持強勁，2016財年第一季度國內水泥銷量占總銷量的比重達到82%，而2011年為70%，行業(yè)的總收入預計會繼續(xù)增長。
水泥行業(yè)近二十年來在產能方面始終保持在超前水平以滿足國內增長的需求。從十年前的1000萬噸到目前的4500萬噸。
盡管行業(yè)產能利用率平均在80%左右，然而一些主導企業(yè)已經高達90%以上。受益中巴經濟走廊項目，巴基斯坦國內的經濟將保持增長，國內八大主要水泥商中的Cherat、Attock和DG Khan Cement (DGKC)已經開始決定擴張它們目前的生產產能了，各自計劃增加130、110和270萬噸的產能。
Cherat Cement的擴張計劃預計在2017財年上半年（2016年9月）完成，而其他兩個預計在2018財年完成。
此外，最近有消息顯示，Lucky Cement打算增加其在北部地區(qū)的產能，規(guī)模大概也在110萬噸左右，計劃2019財年投產。
若四大生產商擴張完成，巴基斯坦國內水泥產能將增加到5300萬噸。雖然即將來臨的產能擴張將導致各種對國內水泥價格未來能否保持穩(wěn)定的質疑，然而即使產能擴張，受益于未來8年良好的經濟預期，水泥行業(yè)產能利用率依然能維持在80%。
對于國內市場，未來8年，水泥銷量預計將增長5%~6%。然而，業(yè)內預計2016~2017年出口銷量預計下滑到10%左右，2018~2020年下滑5%，此后保持平穩(wěn)。在相對保守的3.5~4.5%的復合增長率之后，水泥行業(yè)因經濟增長的良好前景依然光明，2022年產能利用率預計將達到90%。然而，產能利用率的關鍵變數(shù)是業(yè)內生產商進一步大幅度的擴大產能。
編輯：鄭建輝
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