[獨家]人民幣匯率調(diào)整帶動水泥行業(yè)續(xù)穩(wěn)十年?
8月12日起連續(xù)三天,央行對人民幣匯率中間價主動進行了調(diào)整,人民幣對美元的匯率貶值幅度接近4%,期間美元指數(shù)走低約1%,相當于人民幣相對于其它非美貨幣貶值約5%,人民幣的突然貶值,世界為之震動。8月15日,IMF首次對人民幣作出“不再低估”的評估,比較奇怪的是,在人民幣沒有貶值的時候,他們一再強調(diào)人民幣“低估”,可見,正確的事情一旦實施,原來的反對者會變成支持者,這就是大國政治。不同于小國家,貨幣一貶值,某國經(jīng)濟就崩潰了。
央行因為種種顧慮始終力挺人民幣,這一次終于在超低的PPI數(shù)據(jù)、低迷的進出口數(shù)據(jù)和慘淡的工業(yè)增加值數(shù)據(jù)面前,選擇了對人民幣進行貶值處理,這是需要巨大的勇氣的,畢竟,七月份外匯占款降幅創(chuàng)歷史記錄,代表美元資金加速流出中國。央行在這樣的宏觀背景下,快速貶值人民幣,固然有一步到位,穩(wěn)定人民幣匯率預期,從而減少美元外流的逆向操作目的,但萬一控制不住,引起市場恐慌,加速美元外流,后果還是不堪設(shè)想的??梢?,為了提振國內(nèi)經(jīng)濟,央行也是蠻拼的!而這一切,都反證了國內(nèi)經(jīng)濟的低迷。
筆者認為,導致國內(nèi)經(jīng)濟低迷的原因很復雜,但關(guān)鍵有幾點:
一、人口紅利消失,勞動力成本上升,導致在PPI負增長5.4%的狀況下,CPI還能正增長1.6%,大批工業(yè)企業(yè)瀕臨破產(chǎn)邊緣。
二、房地產(chǎn)錯配,城鎮(zhèn)化導致中小城鎮(zhèn)房地產(chǎn)嚴重過剩,控制大城巿發(fā)展又使得大城市房價過高,同時許多想到大城市工作生活的公民難以實現(xiàn)人生的目標。
三、反腐敗遲遲不能實現(xiàn)從抓人反腐向制度體制防腐的有效轉(zhuǎn)化,從而使得各級政府抓經(jīng)濟建設(shè)的力度明顯減弱。
四、銀行對傳統(tǒng)行業(yè)包括房地產(chǎn)行業(yè)的中小企業(yè)不斷抽資,客觀上加速了經(jīng)濟下行的速度,甚至在人為制造危機。
五、滴灌政策使得某些行業(yè)獲得拔苗助長式的快速發(fā)展,一旦泡沫破裂,又在客觀上禍及其它傳統(tǒng)行業(yè),如創(chuàng)業(yè)板的泡沫破裂,消滅了幾十萬中產(chǎn)階級,導致七月份房地產(chǎn)行業(yè)上升勢頭受制。
幸得央行不斷降準降息對沖上面的錯舉,才使得實體企業(yè)略有喘息之機,這次的貨幣貶值,筆者更是深表贊同,將救經(jīng)濟于危難之中,是真正的宏觀調(diào)控重大舉措。如果年底前能實施另一重大宏觀調(diào)控舉措“放開計劃生育”,筆者認為,經(jīng)濟即將見底回升,利好水泥行業(yè)。
首先,人民幣貶值將使外匯占款繼續(xù)下降,客觀上為央行大幅降準創(chuàng)造了條件。我們需要注意到,由外匯占款制造出的人民幣,喜歡呆在投機市場,占用了實體經(jīng)濟的貨幣流量,導致了這幾年國內(nèi)M2總量快速上升而實體經(jīng)濟資金短缺的怪象。把這部分投機資金趕出,會導致M2下降,從而可以使得央行的大幅降準得以實現(xiàn),而降準資金主要來源于國內(nèi)儲蓄存款,投機性明顯弱于外匯占款,從而有利于回饋實體經(jīng)濟。筆者相信,只要大幅降準,社會資金的實際利率就會真正下行,從而有利于降低實體企業(yè),包括水泥行業(yè)的財務負擔,改善企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。
其次,人民幣適度貶值,可以有效提升國內(nèi)巨大產(chǎn)能的傳統(tǒng)行業(yè)的國際競爭能力,從而使得一大批傳統(tǒng)企業(yè)繼續(xù)為國效命,為國分憂,為國爭光。筆者始終不明白的是部分學者、官員,總想搞倒傳統(tǒng)行業(yè),以為這樣才能加快新興行業(yè)的發(fā)展,他們不明白,傳統(tǒng)行業(yè)恰恰是新興行業(yè)的孵化器,人不能好高鶩遠而自毀長城??梢灶A料,優(yōu)勢傳統(tǒng)行業(yè)的復蘇甚至升級換代,對水泥行業(yè)是有利的。
再者,人民幣貶值傳導到民間的效應,是促使老百姓購物保值或提前消費,只要貶值速度可控,將促進國內(nèi)消費,其中重要的一項,是都市化建設(shè)進程中的居住條件的改善,如果放開二胎三胎,還會帶來商品房戶型和戶均面積的劇變,將帶動鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)行業(yè)繼續(xù)穩(wěn)定運行十年。
當然,我們更應該看到,水泥行業(yè)總體產(chǎn)能還是很巨大的,無論如何,我們不應該繼續(xù)擴大產(chǎn)能了,而應該在行業(yè)自律的前提下,提高技術(shù)管理水平,努力節(jié)能減排,加快行業(yè)兼并重組,利用過剩產(chǎn)能有效保持價格合理穩(wěn)定,扼制價格大幅波動,從而為國家作出更大貢獻。
編輯:武文博
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