[獨(dú)家]諸葛文達(dá)：陽(yáng)光總在風(fēng)雨后 水泥行業(yè)未來(lái)發(fā)展的若干臆想

  在全國(guó)水泥形勢(shì)一片大好的2013年，筆者預(yù)計(jì)2015年上半年會(huì)是水泥行業(yè)艱苦的一年。核心的邏輯在于2013年下半年的房子賣(mài)得太火，必然導(dǎo)致在2014年下半年形成了巨量的供應(yīng)，從而導(dǎo)致房地產(chǎn)行業(yè)在2015年出現(xiàn)一個(gè)拿地和開(kāi)工的低谷。

  筆者預(yù)估了2015年水泥行業(yè)的低谷，但預(yù)估不到新常態(tài)竟然如此殘酷，水泥行業(yè)深受房地產(chǎn)行業(yè)的影響，銷(xiāo)量受此出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，價(jià)格大幅回落，如新疆山西等地，甚至出現(xiàn)了幾十元一噸的水泥或熟料。

  同行間交流，大家普遍對(duì)前途看淡，好像神仙來(lái)了也沒(méi)有什么辦法了。左思右想，嘆前路之多艱，哀行業(yè)之心傷，聊作臆想，以?shī)蚀蠹摇?

  臆想一：協(xié)同破局軍閥混戰(zhàn)、玉石俱焚池魚(yú)遭殃

  一直以來(lái)，行業(yè)協(xié)同成為大家思想的共識(shí)，在各方推動(dòng)下，也取得了顯效，使得水泥行業(yè)在鋼鐵行業(yè)一片慘淡的時(shí)候，取得了不俗的效益。但協(xié)同帶來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)的負(fù)面作用也逐步顯現(xiàn)出來(lái)，主要是大家對(duì)行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知降低，邊協(xié)同限產(chǎn)，邊新增產(chǎn)能，導(dǎo)致現(xiàn)有的過(guò)剩程度加劇。當(dāng)這種過(guò)剩碰上市場(chǎng)衰退時(shí)，協(xié)同的難度逐漸增加。

  東北區(qū)域冬天停了好幾個(gè)月，結(jié)果挺不住水泥價(jià)格，背后的原因，網(wǎng)上評(píng)論主要是投資環(huán)境惡劣和人口外流導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退。晉冀魯豫四省冬季大搞錯(cuò)峰生產(chǎn)，在京津冀一體化的宏觀背景下，今年四、五月份各家企業(yè)還是庫(kù)存暴漲，熟料、水泥價(jià)格還是一路走低，回到20年前的底價(jià)區(qū)域，特別是山西，熟料最低價(jià)據(jù)說(shuō)不到100元，恐怖啊，原因有人說(shuō)和江西差不多，干部喝茶的多了。長(zhǎng)江流域也好不到哪里，全流域在春節(jié)進(jìn)行了較大規(guī)模的限產(chǎn)，但春節(jié)過(guò)后，價(jià)格還是一路走低，據(jù)消息有些企業(yè)熟料出廠價(jià)格已經(jīng)低于175元/噸，當(dāng)是創(chuàng)了08危機(jī)后的新低。其他地方也都差不多，全國(guó)性的價(jià)格下滑。

  數(shù)據(jù)出來(lái)了，一至四月份全國(guó)水泥、鋼材用量都是負(fù)增長(zhǎng)（GDP沒(méi)有負(fù)增長(zhǎng)，還有7%左右，真的是奇跡），帶來(lái)的是水泥鋼鐵價(jià)格的一落再落，可見(jiàn)中國(guó)的傳統(tǒng)企業(yè)在市場(chǎng)下行的時(shí)候，只能是軍閥混戰(zhàn)、玉石俱焚。協(xié)同破局后，中小水泥企業(yè)這些池魚(yú)也要遭殃了。造成這樣的局面，筆者認(rèn)為主要根源在于：

  （一）全國(guó)的兩家超大型企業(yè)一家在搞協(xié)同，一家在拼命生產(chǎn)，大佬的行動(dòng)沒(méi)有統(tǒng)一，協(xié)同的基本邏輯難以成立。

  （二）省級(jí)區(qū)域內(nèi)的大型企業(yè)沒(méi)有大企業(yè)風(fēng)范，舍不得吃虧，總想吃中小企業(yè)的豆腐；個(gè)別中小企業(yè)發(fā)揮獨(dú)門(mén)的優(yōu)勢(shì)，與區(qū)域內(nèi)大企業(yè)死磕，搞得不亦樂(lè)乎，其它企業(yè)一起被拉下水。

  （三）大部分中小企業(yè)協(xié)同意識(shí)很強(qiáng)，無(wú)奈勢(shì)單力薄，起不了作用。

  為了扭轉(zhuǎn)這種局面，筆者認(rèn)為主要的契機(jī)在于：

  （一）超大型企業(yè)拼出勝負(fù)，二合一，并進(jìn)一步擠壓其它企業(yè)的市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)區(qū)域市場(chǎng)占有率70%以上的絕對(duì)控制值。

  （二）超大型企業(yè)抓緊進(jìn)行生產(chǎn)線互換，實(shí)現(xiàn)區(qū)域市場(chǎng)占有率70%以上的絕對(duì)控制值。

  （三）省級(jí)區(qū)域大型企業(yè)被超大型企業(yè)吞并，實(shí)現(xiàn)省級(jí)區(qū)域市場(chǎng)占有率70%以上的絕對(duì)控制值。

  （四）區(qū)域大型企業(yè)帶領(lǐng)中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)區(qū)域自治，抵御超大型企業(yè)的入侵。對(duì)于這種契機(jī)，筆者越來(lái)越不抱希望，因?yàn)榇蟛糠謪^(qū)域大型企業(yè)沒(méi)有這種擔(dān)當(dāng)、胸懷、能力，特別是誠(chéng)信指數(shù)嚴(yán)重偏低。

  臆想二：泡沫重起，樂(lè)不思蜀

  在目前這樣極度悲觀的預(yù)期下，筆者倒是臆想可能會(huì)有一輪回光返照，泡沫重起的行情，其依據(jù)如下：

  （一） 經(jīng)濟(jì)低迷，轉(zhuǎn)型不易，惟有放水，可以解渴。

  市場(chǎng)已經(jīng)證明，所謂的互聯(lián)網(wǎng)+，是降低GDP增速的利器，簡(jiǎn)單想一想，原價(jià)100的東西，互聯(lián)網(wǎng)+后，價(jià)格只剩50，GDP不就減少了50%，那就是負(fù)增長(zhǎng)啊。如何對(duì)付負(fù)增長(zhǎng)，惟有釋放流動(dòng)性對(duì)沖。幾輪大型滴灌加上后續(xù)還要推出的大型滴灌，所釋放的流動(dòng)性，最終將帶來(lái)除人民幣以外的其它所有資產(chǎn)的漲價(jià)，首先是股價(jià)，接下去是商品價(jià)格，最終必然傳遞到以房產(chǎn)為核心的固定資產(chǎn)價(jià)格上來(lái)。三者一旦產(chǎn)生共振，泡沫重起，老百姓為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值（實(shí)際上是貨幣貶值），只有不斷地購(gòu)入資產(chǎn)，股市狂潮后，必然還會(huì)帶來(lái)一輪以中心城市為重點(diǎn)的房地產(chǎn)熱潮。

  （二）從城市化到都市化到國(guó)際化決定了還有一輪都市投資熱潮。

  在網(wǎng)絡(luò)化和老齡化的雙重沖擊下，大部分沒(méi)有特色的小城市包括部分地級(jí)市的衰落是必然的。網(wǎng)絡(luò)化帶來(lái)的是三四線城市產(chǎn)業(yè)的衰退，老齡化帶來(lái)的是三四線城市人口紅利的消失和創(chuàng)造力的衰退。兩者相互作用，加快了小城市的衰落。與小地方得衰退相對(duì)應(yīng)的是資源的再集中和年輕人口的再集中，并帶動(dòng)都市化還能繼續(xù)前行一段時(shí)間，這是幾十年來(lái)動(dòng)用國(guó)家意志都改變不了的必然趨勢(shì)，也就是說(shuō)我們除了要適應(yīng)新常態(tài)外，還要順應(yīng)人性和自然規(guī)律。目前筆者比較看好長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、京津冀一體化及珠三角自貿(mào)區(qū)等為代表的都市化過(guò)程帶來(lái)的水泥行業(yè)回光返照的機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)時(shí)間跨度5-10年，并在2015年4季度正式啟動(dòng)。在這個(gè)階段，雖然全國(guó)的城市化率水平上升趨勢(shì)將變緩，但都市圈的人口增長(zhǎng)還會(huì)保持很高速度。都市圈內(nèi)的住房剛性需求和改善性需求還將保持旺盛，深圳這段時(shí)間房?jī)r(jià)的較快上漲就是苗頭，都市圈的住房需求和配套基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，決定了都市圈的水泥消費(fèi)還將保持高位，并在部分行業(yè)參與者被迫出局后，實(shí)現(xiàn)行情的轉(zhuǎn)機(jī)。

  過(guò)了這個(gè)階段，筆者稱(chēng)之為國(guó)際化階段，由于我們這一代人陸續(xù)退休，年輕人負(fù)擔(dān)越來(lái)越重，他們將被迫國(guó)際化，即回國(guó)過(guò)年，平時(shí)在低負(fù)擔(dān)的國(guó)家工作，以此規(guī)避各自承受不了的社會(huì)責(zé)任，我們則慘兮兮地呆在國(guó)內(nèi)老老相望，兩眼淚已干。屆時(shí)，我們的經(jīng)濟(jì)將長(zhǎng)期保持在低速階段以下，無(wú)可避免的，水泥行業(yè)也只有走出國(guó)門(mén)，方可延續(xù)，現(xiàn)在各大集團(tuán)紛紛到海外建線，估計(jì)與此有關(guān)……

  臆想三：行業(yè)走出國(guó)門(mén)，掀起世界大戰(zhàn)

  當(dāng)國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)空間越來(lái)越小的時(shí)候，大家必然會(huì)積極開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，建成和在建的海外項(xiàng)目產(chǎn)能迅速增加。當(dāng)這些項(xiàng)目建成后，類(lèi)似國(guó)內(nèi)的價(jià)格戰(zhàn)也必然在世界范圍開(kāi)始，即水泥行業(yè)的世界大戰(zhàn)真的全面爆發(fā)了，其中打仗的主力是中國(guó)人。結(jié)果如何，尚難預(yù)料。短期看，中方獲勝是應(yīng)該的，勝在國(guó)內(nèi)配套跟進(jìn)能力強(qiáng)大，外國(guó)的水泥企業(yè)估計(jì)不是對(duì)手。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，中資企業(yè)必將在國(guó)外開(kāi)展自相殘殺，殺到一定程度休息一陣，然后繼續(xù)自相殘殺，與國(guó)內(nèi)沒(méi)有區(qū)別。在此，筆者祝愿各參與企業(yè)一路走好。

  臆想四：生產(chǎn)模式再造，異軍突起，致大部分企業(yè)于煙消云散中

  一直以來(lái)，大家都認(rèn)為水泥行業(yè)是成熟行業(yè)，各家企業(yè)只要管理到位，成本差異不大，因而由某家優(yōu)勢(shì)企業(yè)快速消滅其它企業(yè)的可能性不大，但筆者認(rèn)為，行業(yè)總歸要發(fā)展的，會(huì)否出現(xiàn)一些新的模式，導(dǎo)致行業(yè)局勢(shì)突變呢？筆者認(rèn)為，可能性雖然不大，但還是有的，比如：

  （一）實(shí)煤、電、水泥、鋼鐵大一體化，現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局的革命：

  即在世界范圍內(nèi)選點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)大型煤炭開(kāi)采、超臨界發(fā)電機(jī)組、超大型水泥和鋼鐵基地的一體化有機(jī)鏈?zhǔn)讲贾?，從而?shí)現(xiàn)成本的最低。

  （二）實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)工藝的革命性變革：

  包括超級(jí)短窯（長(zhǎng)徑比小于7）、無(wú)動(dòng)力高換熱篦冷機(jī)、窯頭零余風(fēng)排放、超高壓粉磨、低氮高燃燼率分解爐、窯爐超級(jí)保溫、超高效餾式換熱等技術(shù)的研發(fā)完善運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)不扣除余熱發(fā)電條件下，噸熟料標(biāo)煤耗低于80kg，電耗低于50kWh/t的目標(biāo)。

  （三）二氧化碳捕捉技術(shù)的突破水泥工業(yè)排放的二氧化碳濃度較高，有害雜質(zhì)較少，如果能夠?qū)崿F(xiàn)具有經(jīng)濟(jì)性的利用太陽(yáng)能實(shí)現(xiàn)生物轉(zhuǎn)化利用，開(kāi)辟綜合利用新途徑，前景無(wú)疑也是廣泛的。

  就在筆者胡思亂想的這段時(shí)間內(nèi)，行業(yè)大事還真不少，最焦點(diǎn)的是山水事件，讓我們看到了中國(guó)企業(yè)家的素質(zhì)。今天的熱點(diǎn)在海螺，“海螺水泥：三季度水泥行業(yè)將崛起，兼并重組的大機(jī)遇已到來(lái)”，筆者看了半天，主要內(nèi)容闡述的是后半句，前半句呢？如何理解郭董的思想和行動(dòng)，他不會(huì)明說(shuō)，大家只好猜度了，但估計(jì)想實(shí)現(xiàn)與大鱷的市場(chǎng)互換，基本上是與鱷謀皮的難度系數(shù)。目前的局面如何應(yīng)對(duì)，也只有“苦練內(nèi)功，熬”這一基本防守招數(shù)了，但愿能熬到“崛起”。