[原創(chuàng)]東南亞水泥行業(yè)概況（二）

《東南亞水泥行業(yè)概況（一）》

緬甸

  2013年緬甸GDP同比增長(zhǎng)6.8%至1110億美元，人均GDP較2012年提高100美元至1700美元。服務(wù)業(yè)、工業(yè)、農(nóng)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率分別達(dá)到41.7%、20.3%和38%，工業(yè)產(chǎn)值增速達(dá)到11.4%，是東盟國(guó)家中最高的。緬甸的石油、化肥、裝備、水泥和食用油是凈進(jìn)口的，其出口產(chǎn)品有木材制品、天然氣、食品和寶石。

  水泥工業(yè)

  緬甸擁有13個(gè)水泥廠，水泥產(chǎn)能309萬(wàn)噸/年。目前Siam水泥的子公司Mawlamyine Cement Ltd （MCL）正在建設(shè)一條180萬(wàn)噸的水泥生產(chǎn)線，Semen Indonesia計(jì)劃在緬甸建設(shè)一條250萬(wàn)噸/年產(chǎn)能的生產(chǎn)線。Myanmar Ceramic Industries是緬甸唯一一個(gè)擁有1個(gè)以上水泥廠的水泥企業(yè)，它有4個(gè)水泥廠，產(chǎn)能合計(jì)141萬(wàn)噸/年，占緬甸全部產(chǎn)能的45.6%。緬甸有1家粉磨企業(yè)，隸屬于中國(guó)安徽海螺集團(tuán)，產(chǎn)能為12.8萬(wàn)噸/年。

  USGS2012年礦產(chǎn)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示2012年緬甸水泥產(chǎn)量為54萬(wàn)噸，較2011年的53.8萬(wàn)噸略有增長(zhǎng)（表6）。USGS表示能源來(lái)源的不穩(wěn)定以及基礎(chǔ)設(shè)施不健全導(dǎo)致大部分水泥企業(yè)產(chǎn)能不能完全發(fā)揮。2012年緬甸水泥消耗量為400萬(wàn)噸，緬甸投資部門急需投建新的水泥生產(chǎn)線，近年來(lái)批準(zhǔn)了多個(gè)來(lái)自不同投資者的水泥生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目提案。工業(yè)部長(zhǎng)U Maung Myint 表示：“隨著多條水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目的批復(fù)，國(guó)內(nèi)水泥產(chǎn)能有望達(dá)到1050萬(wàn)噸/年。隨著建筑業(yè)的快速發(fā)展，國(guó)外投資者在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目如公路、港口、酒店、特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)等項(xiàng)目建材供應(yīng)上將扮演重要角色?！绷硗猓麖?qiáng)調(diào)新建的水泥生產(chǎn)線需要降低能源消耗和碳排放。

  據(jù)Siam水泥建材業(yè)務(wù)部門的緬甸區(qū)域負(fù)責(zé)人Chana Poomee介紹，緬甸的住宅開發(fā)主要是在Yangon, Mandalay 和 Nay Pyi Taw。在開放國(guó)外投資之后的這幾年，消費(fèi)需求和國(guó)際投資大力拉動(dòng)了緬甸的GDP和人均GDP的增長(zhǎng)，同時(shí)這增加了水泥銷售機(jī)會(huì)。

  緬甸大部分的水泥需要進(jìn)口，主要來(lái)源國(guó)為泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞和孟加拉。國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)供不應(yīng)求，同時(shí)國(guó)內(nèi)水泥產(chǎn)品質(zhì)量差價(jià)格高。價(jià)格高被歸咎于那些小的水泥廠，品質(zhì)低則被歸咎于水泥廠用中國(guó)設(shè)備和零配件去替換德國(guó)設(shè)備。Taw Win 建筑的老板則表示：“水泥廠配備缺乏專業(yè)知識(shí)甚至根本不懂專業(yè)的工人，因此水泥的質(zhì)量是不可靠的，水泥廠的管理和技術(shù)力量急需提升?！?

  緬甸水泥市場(chǎng)供不應(yīng)求同時(shí)國(guó)內(nèi)水泥高價(jià)低質(zhì)導(dǎo)致其對(duì)進(jìn)口商有較大吸引力。2014年2月，南印度地區(qū)的水泥企業(yè)開始出口水泥到緬甸。據(jù)Dalmia Bharat的CEO Vipin Agarwal表示，出口利潤(rùn)空間并不是非常大，他希望市場(chǎng)能夠提供更大的利潤(rùn)空間。意大利水泥集團(tuán)最近也表示未來(lái)幾年有意進(jìn)入緬甸市場(chǎng)，據(jù)集團(tuán)最高領(lǐng)導(dǎo)Carlo Pesenti表示意大利水泥正在與緬甸當(dāng)?shù)氐暮献骰锇檫M(jìn)行談判，同時(shí)正在研究該國(guó)的外商投資相關(guān)法律。

  表6：2008-2112年緬甸水泥產(chǎn)量

  數(shù)據(jù)來(lái)源： The USGS mineral survey 2012.

  近期事件

  2014年3月Siam水泥宣稱其子公司Mawlamyine 水泥（MCL）位于Mon via的180萬(wàn)噸/年的水泥生產(chǎn)線將于2016年投產(chǎn)，該生產(chǎn)線投資40000萬(wàn)美元。Siam水泥的Poomee表示：“我們認(rèn)為緬甸是東盟的中心地帶，這里有很多很好的機(jī)會(huì)，我們看到了緬甸有巨大的發(fā)展?jié)摿??！鄙鲜錾a(chǎn)線將配備余熱發(fā)電、垃圾衍生燃料等環(huán)保技術(shù)。水泥生產(chǎn)線組件由中信重工供應(yīng)，Cargotec's Siwertell供應(yīng)一個(gè)800t/hr的軌道卸船機(jī)。Siam水泥正在緬甸探索投資機(jī)會(huì)，未來(lái)的投資將通過(guò)新建和收購(gòu)的方式進(jìn)行。

  2014年11月，拉法基在緬甸水泥行業(yè)的首個(gè)項(xiàng)目--水泥中轉(zhuǎn)庫(kù)（其功能是水泥再包裝和存儲(chǔ)）在Thilawa港口附近投入運(yùn)行。拉法基擁有其60%的股份，兩個(gè)當(dāng)?shù)毓靖鲹碛衅?0%的股份。該中轉(zhuǎn)庫(kù)可以存儲(chǔ)2萬(wàn)噸水泥，其中轉(zhuǎn)能力可以根據(jù)需要繼續(xù)擴(kuò)大。這樣來(lái)自馬來(lái)西亞和越南拉法基工廠的散裝水泥就可以進(jìn)口至緬甸，利用該水泥中轉(zhuǎn)庫(kù)進(jìn)行存儲(chǔ)和包裝，然后供應(yīng)Thilawa的開發(fā)項(xiàng)目。

  2014年11月Myint投資集團(tuán)與中國(guó)安徽海螺水泥集團(tuán)合資建設(shè)了一個(gè)水泥項(xiàng)目，即緬甸海螺水泥。該項(xiàng)目為BOT運(yùn)作模式，Kyaukse地區(qū)第33個(gè)粉磨站的粉磨能力將因此由400噸/天提升至500噸/天。

  2015年1月Semen Indonesia宣告稱如果不能與當(dāng)?shù)睾献骰锇檫_(dá)成一致意見，公司有可能會(huì)取消在緬甸的投資計(jì)劃。對(duì)于股價(jià)和股權(quán)規(guī)模的分歧是重點(diǎn)，公司秘書Agung Wiharto表示如果當(dāng)?shù)睾献髡咭蟮膬r(jià)格過(guò)高，Semen Indonesia有可能要尋找其他的合作伙伴，或者將投資計(jì)劃轉(zhuǎn)移至亞洲其他國(guó)家。

  展望

  IMF預(yù)測(cè)2015、2016年緬甸GDP增速將分別達(dá)到8.5%、7.6%。USGS認(rèn)為由于經(jīng)濟(jì)改革的不斷深化，外商投資將大幅提升，緬甸未來(lái)經(jīng)濟(jì)將有強(qiáng)勁走勢(shì)。得益于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目（包括通往中國(guó)的石油管道、高速公路和交通項(xiàng)目以及深海港口等），不遠(yuǎn)的將來(lái)，新的采礦及水泥項(xiàng)目將得到實(shí)施。Siam水泥看到緬甸市場(chǎng)蘊(yùn)含巨大的潛力，尤其是即將到來(lái)的AEC的建立將帶來(lái)巨大投資機(jī)會(huì)?！癝iam水泥在緬甸進(jìn)行大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)產(chǎn)品增長(zhǎng)中看到了更多的機(jī)會(huì)” Poomee表示，Siam水泥預(yù)計(jì)到2017年水泥消費(fèi)將增加10%。

菲律賓

  2013年菲律賓GDP增速為6.8%，GDP總值達(dá)到4540億美元，人均GDP為4700美元，較2012年增加300美元。服務(wù)業(yè)、工業(yè)和農(nóng)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率分別為57.2%、31.6%和11.2%，工業(yè)增加值增速為9%。菲律賓是國(guó)際貿(mào)易中心，2013年，其出口額為475億美元，進(jìn)口額為639億美元。菲律賓主要進(jìn)口商品為礦物燃料、裝備和化學(xué)物品，主要出口商品為服裝、銅和椰子油。

  水泥工業(yè)

  菲律賓有18個(gè)水泥廠，綜合產(chǎn)能達(dá)到2490萬(wàn)噸/年。豪瑞是最大的水泥企業(yè)，產(chǎn)能為763萬(wàn)噸/年，有4個(gè)水泥廠以及1個(gè)獨(dú)立的粉磨站。拉法基是菲律賓第二大水泥企業(yè)，產(chǎn)能為606萬(wàn)噸/年，有5個(gè)水泥廠。Cemex是除了上述兩家企業(yè)之外第三家擁有超過(guò)1個(gè)水泥廠的水泥企業(yè)，是菲律賓第三大水泥企業(yè)，擁有2個(gè)綜合水泥廠，產(chǎn)能483萬(wàn)噸/年。

  據(jù)USGS統(tǒng)計(jì)，2012年菲律賓水泥產(chǎn)量為1890萬(wàn)噸，較2011年增加280萬(wàn)噸（表7）。據(jù)菲律賓水泥制造企業(yè)協(xié)會(huì)（CeMAP）會(huì)長(zhǎng)Ernesto M Ordonez介紹，2014年全國(guó)水泥銷量同比增長(zhǎng)9.6%，其中國(guó)內(nèi)銷量為2130萬(wàn)噸，較2013年增長(zhǎng)190萬(wàn)噸。2014年第四季度銷量為520萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.7%。

  銷量的大幅增長(zhǎng)一方面是由于建筑項(xiàng)目持續(xù)增長(zhǎng)，另一方面則是源于2013年11月臺(tái)風(fēng)海燕之后災(zāi)區(qū)的重建。據(jù)Ordonez介紹，災(zāi)后重建拉動(dòng)的水泥需求預(yù)計(jì)超過(guò)一年的銷量。2014年政府提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)預(yù)算至90億美元用于支持臺(tái)風(fēng)受災(zāi)地區(qū)的災(zāi)后修復(fù)和災(zāi)后重建，預(yù)算額較2013年的66億美元增加37%。菲律賓統(tǒng)計(jì)局（PSA）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示2014年1-9月建設(shè)投資累計(jì)61.7億美元，同比增長(zhǎng)39%，其中非住宅項(xiàng)目建設(shè)投資為32.5億美元，住宅項(xiàng)目投資24.5億美元。

  豪瑞（菲律賓）2014年的業(yè)績(jī)與CeMAP的市場(chǎng)觀察一致，其全年凈收入為11300萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.9%至11500萬(wàn)美元。豪瑞（菲律賓）的CEO Eduardo Sahagun表示：“健康的經(jīng)濟(jì)環(huán)境為公司業(yè)務(wù)取得良好發(fā)展提供了契機(jī)，2014年持續(xù)的建設(shè)熱潮所面臨的挑戰(zhàn)是要確保有足夠的水泥供應(yīng)來(lái)保證項(xiàng)目按時(shí)、按預(yù)算完成?！?

  表7：2008-2012年菲律賓水泥產(chǎn)量

  數(shù)據(jù)來(lái)源：The USGS mineral survey 2012

  近期事件

  2013年6月，Cemex宣告稱將投資6000萬(wàn)美元將其位于Cebu的APO水泥廠的產(chǎn)能由250萬(wàn)噸/年擴(kuò)大至400萬(wàn)噸/年。同時(shí)擴(kuò)大其位于Rizal的水泥廠產(chǎn)能，對(duì)于該廠的具體詳情未提及。

  2014年2月豪瑞公告稱由于東盟經(jīng)濟(jì)共同體（AEC）即將推出，預(yù)計(jì)投資55000萬(wàn)美元建設(shè)的250萬(wàn)噸/年水泥生產(chǎn)線計(jì)劃（計(jì)劃2016年投產(chǎn)運(yùn)行的）有可能會(huì)推遲。豪瑞（菲律賓）的Sahagun表示：“由于整個(gè)區(qū)域發(fā)生變化，我們的計(jì)劃將轉(zhuǎn)變?yōu)閰^(qū)域性的全盤計(jì)劃。”

  2014年3月拉法基公告稱在Bulacan投資2500萬(wàn)美元新建了一條85萬(wàn)噸/年的水泥粉磨生產(chǎn)線。該粉磨站計(jì)劃2015年6月投產(chǎn)。該項(xiàng)目的建設(shè)是為了滿足由于政府增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資拉動(dòng)的水泥需求的增長(zhǎng)。

  2014年5月拉法基和全球商業(yè)電力公司（GBPC）聯(lián)合發(fā)起一項(xiàng)利用一種稱為Kapit-Balay水泥的飛灰水泥來(lái)降低災(zāi)后重建項(xiàng)目成本的倡議，包括Yolanda地區(qū)的重建和Bohol地震災(zāi)區(qū)的災(zāi)后重建。在上述合作框架下，拉法基利用GBPC在發(fā)電過(guò)程中產(chǎn)生的飛灰來(lái)生產(chǎn)水泥。Kapit-Balay水泥通過(guò)生產(chǎn)流程優(yōu)化以及建立直銷配送的物流模式來(lái)降低重建項(xiàng)目的整體成本。

  2014年11月太平洋水泥公司（PACEMCO）水泥業(yè)務(wù)的暫停期限延長(zhǎng)三個(gè)月，以便完成公司與實(shí)現(xiàn)水泥廠重新運(yùn)營(yíng)所需的投資基金的談判。5月5日在合作方Surigao del Norte電力公司停止供電后水泥廠暫停運(yùn)營(yíng)，停止供電的原因?yàn)樘窖笏喙居兄辽?55432美元的債務(wù)未償還。

  2015年2月，菲律賓最大的兩家水泥企業(yè)拉法基和豪瑞同意出售拉法基在菲律賓的部分資產(chǎn)，愛爾蘭老城堡水泥為資產(chǎn)受讓方。

  展望

  IMF預(yù)測(cè)2015、2016年菲律賓GDP增速將達(dá)到6.3%和6%，國(guó)民經(jīng)濟(jì)能保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)是由于其經(jīng)濟(jì)和建筑業(yè)有較好的發(fā)展趨勢(shì)，水泥需求也將受此推動(dòng)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。公開信息顯示的擴(kuò)建和擬建水泥生產(chǎn)線數(shù)量揭示了菲律賓水泥企業(yè)對(duì)未來(lái)水泥需求將延續(xù)上漲趨勢(shì)的預(yù)期。

  豪瑞（菲律賓）Sahagun表示公司對(duì)于國(guó)內(nèi)水泥需求的前景持樂(lè)觀態(tài)度。“增長(zhǎng)的情況對(duì)所有企業(yè)都是一樣的，但從供給端來(lái)看要隨市場(chǎng)的變化而變化?！盨ahagun說(shuō)。另外他還表示未來(lái)幾年建筑業(yè)和水泥工業(yè)的上行趨勢(shì)將有助于公司完善銷售和運(yùn)營(yíng)體系，尤其是處于一個(gè)政府增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)預(yù)算、私營(yíng)部門持續(xù)擴(kuò)張以及公私合營(yíng)項(xiàng)目快速啟動(dòng)的環(huán)境中，公司的發(fā)展將受益于此實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。

新加坡

  2013年新加坡GDP為3390億美元，同比增長(zhǎng)4.1%；人均GDP為62400美元，同比提高1600美元，是東盟人均GDP最高的國(guó)家。根據(jù)IMF的定義，新加坡是東南亞唯一一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家。2013年新加坡服務(wù)業(yè)和工業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率分別為70.6%和29.4%，工業(yè)產(chǎn)值增速為1.7%。新加坡是一個(gè)凈出口國(guó)家，主要出口產(chǎn)品為設(shè)備、藥品和石油產(chǎn)品，主要進(jìn)口產(chǎn)品為機(jī)械設(shè)備、礦物燃料、化學(xué)物品和食品。

  水泥工業(yè)

  新加坡沒有綜合水泥廠，只有1個(gè)位于Tuas Crescent的30萬(wàn)噸/年的粉磨站，該粉磨站隸屬于G&W工業(yè)集團(tuán)。新加坡水泥行業(yè)的代表是新加坡水泥和混凝土協(xié)會(huì)，協(xié)會(huì)有8家企業(yè)會(huì)員。

  EnGro在Jurong港有一個(gè)水泥中轉(zhuǎn)庫(kù)，具有60萬(wàn)噸水泥的存儲(chǔ)功能，水泥中轉(zhuǎn)能力達(dá)120萬(wàn)噸。新加坡水泥制造公司是Hong Leong（亞洲）和Taiheiyo（新加坡）的合資公司，在新加坡港口有一個(gè)中轉(zhuǎn)庫(kù)，該中轉(zhuǎn)庫(kù)的前身是一個(gè)粉磨站，1984年改建為僅用于進(jìn)口的中轉(zhuǎn)庫(kù)。新加坡水泥制造公司的第二個(gè)中轉(zhuǎn)庫(kù)位于Jurong港口，水泥存儲(chǔ)功能為50萬(wàn)噸。其他的水泥企業(yè)例如聯(lián)合水泥、Sin Heng Chan，同樣也是運(yùn)營(yíng)水泥中轉(zhuǎn)庫(kù)。

  2014年9月，拉法基和豪瑞到新加坡競(jìng)爭(zhēng)委員會(huì)（CCS）的許可，在新加坡進(jìn)行業(yè)務(wù)整合。豪瑞在新加坡有9個(gè)混凝土攪拌站，拉法基只有一些銷售點(diǎn)，沒有生產(chǎn)基地。在完成公共質(zhì)詢的流程之后CCS表示拉豪合作交易“在新加坡不太可能導(dǎo)致實(shí)質(zhì)性競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題”。

  展望

  IMF預(yù)測(cè)2015年新加坡GDP增速為3%。其建筑業(yè)和工業(yè)在近幾年不太可能出現(xiàn)顯著下滑的趨勢(shì)。盡管新加坡沒有水泥生產(chǎn)線，也沒有任何建設(shè)水泥生產(chǎn)線的計(jì)劃公布，一旦東盟經(jīng)濟(jì)共同體的規(guī)劃開始實(shí)施，國(guó)內(nèi)的水泥貿(mào)易商及混凝土生產(chǎn)企業(yè)仍能從水泥進(jìn)口零關(guān)稅中獲利。此外，隨著原材料、燃料和熟料進(jìn)口價(jià)格走低，國(guó)內(nèi)有可能興起粉磨站建設(shè)熱潮。

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泰國(guó)

  2013年泰國(guó)GDP增速為2.9%，GDP總值為6730億美元；人均GDP為9900美元，同比增長(zhǎng)300美元。服務(wù)業(yè)、工業(yè)和農(nóng)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率分別為44.2%、436.6%、12.1%。工業(yè)產(chǎn)值增速同比下降3.1%，是東盟國(guó)家中唯一一個(gè)同比下降的國(guó)家。泰國(guó)是凈出口國(guó)，主要出口產(chǎn)品有電子產(chǎn)品、設(shè)備、大米和魚類產(chǎn)品，主要進(jìn)口產(chǎn)品為原材料、燃料和生活消費(fèi)品。

  水泥工業(yè)

  泰國(guó)有11個(gè)水泥廠，綜合產(chǎn)能為4670萬(wàn)噸/年。泰國(guó)最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)是國(guó)內(nèi)的Siam水泥集團(tuán)，擁有5個(gè)水泥廠，水泥產(chǎn)能達(dá)到1870萬(wàn)噸/年，包括14萬(wàn)噸的白水泥產(chǎn)能。意大利水泥、Jalaprathan水泥和亞洲水泥在泰國(guó)水泥市場(chǎng)也有較大的市場(chǎng)份額。亞洲水泥的水泥廠在Pukrang，Saraburi，產(chǎn)能為500萬(wàn)噸/年。其他跨國(guó)公司有Siam城市水泥和Cemex（泰國(guó)）。泰國(guó)還有2個(gè)粉磨站，隸屬于Jalaprathan水泥，水泥產(chǎn)能為270萬(wàn)噸/年。

  據(jù)USGS統(tǒng)計(jì)，2014年泰國(guó)水泥產(chǎn)量為4200萬(wàn)噸，與2013年持平（表8）。泰國(guó)水泥生產(chǎn)商協(xié)會(huì)（TCMA）報(bào)告稱2013年泰國(guó)水泥產(chǎn)量為3590萬(wàn)噸，其中3010萬(wàn)噸為國(guó)內(nèi)消費(fèi)。據(jù)其估計(jì)，2014年泰國(guó)人均水泥消費(fèi)量為464kg，與2013年持平，但較前幾年顯著提高。2014年泰國(guó)出口333萬(wàn)噸熟料及490萬(wàn)噸水泥，熟料出口量較2013年提高111萬(wàn)噸，水泥出口量與2013年持平。水泥出口自2007年以來(lái)保持相對(duì)穩(wěn)定，而熟料出口量已從2007年的峰值1320萬(wàn)噸顯著下降。2014年是2007年以來(lái)第一次出現(xiàn)熟料出口量同比增長(zhǎng)。

  上述數(shù)據(jù)顯示2014年泰國(guó)國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)壓力較大。2014年5月22日，泰國(guó)軍隊(duì)展開政變，接下來(lái)的6個(gè)月國(guó)內(nèi)政治動(dòng)蕩不安，軍方建立了國(guó)家和平和秩序委員會(huì)（NCPO）接管國(guó)家政權(quán)。對(duì)于國(guó)內(nèi)建筑業(yè)來(lái)說(shuō)這樣的環(huán)境是非常不利的，重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和國(guó)外投資都被延遲或取消了。Siam水泥2014年的業(yè)績(jī)報(bào)告證實(shí)了這一點(diǎn)，當(dāng)年公司的凈利潤(rùn)為10.3億美元，由于政治動(dòng)蕩及需求平淡同比下滑8%。

  自2013年10月投資審核委員會(huì)成員到任期滿后，由于政治危機(jī)投資審核委員會(huì)便再無(wú)動(dòng)作。這使得建筑業(yè)及財(cái)政部門動(dòng)作遲緩，新增私人投資大幅減少。2014年6月新的投資審核委員會(huì)宣告稱一項(xiàng)額度在153-184億美元的投資計(jì)劃在等待BOL的批準(zhǔn)，其中包括一個(gè)Siam水泥的項(xiàng)目。

  在政治危機(jī)期間，Siam水泥宣告稱由于國(guó)家經(jīng)濟(jì)前景較為消極，公司將集中精力于水泥出口市場(chǎng)。據(jù)公司董事長(zhǎng)Kan Trakulhoon表示，2014年1-2月水泥及建筑材料的銷量同比下降7%-8%，與之前預(yù)估的4%-5%的增長(zhǎng)差別巨大。通常12月至來(lái)年4月隨著人們房屋建造及改造需求的釋放，建筑材料進(jìn)入銷售旺季。

  2014年3月TPI Polene宣告稱計(jì)劃在2013-2016年投資34100萬(wàn)美元在其Saraburi生產(chǎn)基地新建300萬(wàn)噸/年產(chǎn)能的生產(chǎn)線。同時(shí)公司計(jì)劃進(jìn)軍可再生能源領(lǐng)域，建設(shè)一個(gè)90MW的發(fā)電系統(tǒng)，燃料為生活垃圾，該計(jì)劃正在等待環(huán)評(píng)審查。該發(fā)電系統(tǒng)的2/3發(fā)電量將售予泰國(guó)電力局，其余的供應(yīng)企業(yè)室內(nèi)用電。該計(jì)劃自1997年因經(jīng)濟(jì)危機(jī)被擱淺。TPI Polene將成為經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后泰國(guó)第一個(gè)進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張的水泥企業(yè)，它已與P&V項(xiàng)目（西門子）、ALC Tournai、Magotteaux和阿特拉斯．科普柯簽署了關(guān)于該項(xiàng)目的諒解備忘錄。

  表8：2010-2014年泰國(guó)水泥產(chǎn)量

  數(shù)據(jù)來(lái)源：The USGS mineral survey 2012，The USGS cement survey 2015

  展望

  IMF預(yù)測(cè)泰國(guó)2015、2016年GDP增速將分別為4.6%、4.3%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)該國(guó)未來(lái)幾年市場(chǎng)走勢(shì)看法不一，有些人認(rèn)為與東盟其他國(guó)家相比泰國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展將略顯遲緩一些。Siam水泥預(yù)期其2015年業(yè)績(jī)將大幅增長(zhǎng)，主要原因是水泥需求受基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目拉動(dòng)，預(yù)計(jì)2015年水泥需求同比增長(zhǎng)6%至4200萬(wàn)噸。隨著國(guó)內(nèi)水泥需求的強(qiáng)勁，Siam水泥預(yù)計(jì)其水泥及熟料出口量將由2014年的440萬(wàn)噸下降至400萬(wàn)噸。

越南

  2013年越南GDP同比增長(zhǎng)5.3%至3590億美元，人均GDP由2012年的3800美元增至4000美元。服務(wù)業(yè)、工業(yè)和農(nóng)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率分別為42.2%、38.5%和19.3%，工業(yè)產(chǎn)值增速為5%。越南是凈出口國(guó)，其主要出口產(chǎn)品為原油、大米、咖啡和木材，主要進(jìn)口產(chǎn)品為設(shè)備、石油制品原材料和塑料。

  水泥工業(yè)

  越南有58個(gè)水泥廠，總產(chǎn)能共計(jì)9140萬(wàn)噸/年，在東盟國(guó)家中水泥廠數(shù)量最多，產(chǎn)能規(guī)模最大。國(guó)內(nèi)兩個(gè)最主要水泥企業(yè)，一個(gè)是國(guó)有企業(yè)越南水泥工業(yè)集團(tuán)（Vicem），這是越南最大的水泥制造商，擁有12個(gè)水泥廠，產(chǎn)能總計(jì)2520萬(wàn)噸/年；第二大水泥制造商是Vissai集團(tuán)，擁有4個(gè)水泥廠，產(chǎn)能總計(jì)1160萬(wàn)噸/年。越南有15個(gè)粉磨站，粉磨能力為1370萬(wàn)噸/年。豪瑞在越南有3個(gè)水泥粉磨站，Vicem（通過(guò) Ha-Tien 水泥）控制4個(gè)粉磨站，拉法基有1個(gè)粉磨站。

  據(jù)USGS統(tǒng)計(jì)，2014年越南水泥產(chǎn)量為6000萬(wàn)噸，較2013年增加200萬(wàn)噸（表9）。近幾年由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和住宅項(xiàng)目的快速發(fā)展，越南水泥產(chǎn)量和消費(fèi)量顯著增加。越南建設(shè)部表示2014年水泥需求為6500-6700萬(wàn)噸，2014年前11個(gè)月全國(guó)水泥銷量達(dá)到6450萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16%，其中4620萬(wàn)噸銷往國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，銷量同比增長(zhǎng)8%；1830萬(wàn)噸銷往國(guó)外市場(chǎng)，銷量同比增長(zhǎng)43%。2015年1月水泥銷量繼續(xù)增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)30%至587萬(wàn)噸。

  盡管國(guó)內(nèi)水泥消費(fèi)量及國(guó)外需求水平有所增長(zhǎng)，但國(guó)內(nèi)的水泥生產(chǎn)線數(shù)量已經(jīng)堪憂。據(jù)越南水泥制造商協(xié)會(huì)（VCMA）表示，國(guó)內(nèi)水泥生產(chǎn)線的總體產(chǎn)能2015年有望超過(guò)9000萬(wàn)噸/年，而需求預(yù)計(jì)只有7500-7600萬(wàn)噸。2014年3月越南總理Nguyen Tan Dung指示建設(shè)部重新評(píng)審水泥行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，淘汰落后產(chǎn)能。2014年初，大量水泥生產(chǎn)線從水泥發(fā)展規(guī)劃中移除，包括9個(gè)產(chǎn)能規(guī)模小于2500t/d的生產(chǎn)線項(xiàng)目，2014年9月再次移除5個(gè)生產(chǎn)線，合計(jì)產(chǎn)能為91萬(wàn)噸/年。

  盡管水泥產(chǎn)能長(zhǎng)期過(guò)剩，但一些水泥投資者由于投入大量資金且無(wú)法撤銷投資，致使一些水泥項(xiàng)目仍然在建。越南總理還在繼續(xù)批準(zhǔn)擴(kuò)建項(xiàng)目，并同意延長(zhǎng)7個(gè)水泥項(xiàng)目建設(shè)的最后期限至2015年之后。但2014年4月越南政府表示由于國(guó)內(nèi)水泥嚴(yán)重供過(guò)于求，不會(huì)再提供外資水泥項(xiàng)目貸款擔(dān)保。從2012年財(cái)政部的一項(xiàng)針對(duì)水泥項(xiàng)目利用政府擔(dān)保貸款的審計(jì)中獲悉，2012年10個(gè)水泥項(xiàng)目業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，其中一些項(xiàng)目可能無(wú)法償還貸款。

  解決產(chǎn)能過(guò)剩的一個(gè)方法就是繼續(xù)提高出口銷量。2015年2月，越南工商總部胡志明市分部表示要推動(dòng)越南本地水泥企業(yè)將水泥產(chǎn)品出口至蘇丹，蘇丹的建筑業(yè)發(fā)展強(qiáng)勁，水泥需求保持增長(zhǎng)。然而，USGS表示出口需要注意風(fēng)險(xiǎn)，例如當(dāng)?shù)芈浜蟮幕A(chǔ)設(shè)施將導(dǎo)致交通不便，同時(shí)當(dāng)?shù)厝狈Υ笮透劭凇?

  表9：2010-2014年越南水泥產(chǎn)量

  數(shù)據(jù)來(lái)源： The USGS mineral survey 2012 ，The USGS cement survey 2015.

  近期事件

  2014年2月當(dāng)局撤銷一個(gè)Cam Lo，Quang Tri在建的120萬(wàn)噸/年水泥生產(chǎn)線建設(shè)許可，原因是該生產(chǎn)線建設(shè)進(jìn)度太過(guò)緩慢。該項(xiàng)目2009年6月開工，但公司無(wú)法繼續(xù)建設(shè)。2014年3月Quang Nam的Thach My水泥的一條170萬(wàn)噸/年水泥生產(chǎn)線在由于原材料短缺導(dǎo)致短暫的施工延誤后開始運(yùn)行。

  2014年4月，越南水泥制造商無(wú)法完成政府規(guī)定的余熱發(fā)電系統(tǒng)建設(shè)的情況逐漸顯現(xiàn)。在越南水泥工業(yè)2020年發(fā)展規(guī)劃中要求，到2015年，所有大于2500t/d的熟料生產(chǎn)線必須配套建設(shè)余熱發(fā)電系統(tǒng)以節(jié)約20%的電量消耗。然而，截止到2015年，除了南部地區(qū)的豪瑞和Ha Tien和北方地區(qū)的Chinfon和Cong Thanh進(jìn)行了余熱發(fā)電系統(tǒng)的投資，其他水泥企業(yè)由于負(fù)債較高且銷量低迷未進(jìn)行余熱發(fā)電系統(tǒng)的投資建設(shè)。

  2014年6月Semen Indonesia宣稱將在越南投資30000萬(wàn)美元透過(guò)其子公司Thang Long水泥建設(shè)一條150萬(wàn)噸/年的生產(chǎn)線。項(xiàng)目預(yù)計(jì)2015年開工，2018年投產(chǎn)。Semen Indonesia持有Thang Long水泥70%股份，Thang Long水泥目前擁有230萬(wàn)噸/年水泥產(chǎn)能，第二條230萬(wàn)噸/年的水泥廠產(chǎn)線處于安裝階段。

  2014年8月Vissai集團(tuán)簽署了一份法國(guó)Ciment de Bourbon留尼旺島高速公路項(xiàng)目150萬(wàn)噸水泥供應(yīng)合同。據(jù)Vissai集團(tuán)副主任Nguyen Tien Dat表示這是越南國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)迄今為止獲得的最大合同。合同規(guī)定熟料船運(yùn)價(jià)格為42美元/噸，供應(yīng)年限為5年。

  2014年10月，7000升有毒石油從下龍灣邊緣提取出來(lái)，送往豪瑞Hon Chong水泥廠進(jìn)行處置。據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，該水泥廠是越南唯一具有處置危險(xiǎn)品技術(shù)的水泥廠。石油污染物為多氯聯(lián)苯（PCBSA），該物質(zhì)可導(dǎo)致內(nèi)分泌失調(diào)、神經(jīng)中毒以及癌癥，在越南是非法生產(chǎn)的。

  2015年2月，DAP聯(lián)合股份公司，一家自2009年開始生產(chǎn)了200萬(wàn)噸合成石膏的企業(yè)，開始利用其石膏生產(chǎn)水泥添加劑。DAP與Vicem簽訂了合作協(xié)議，協(xié)議規(guī)定Vicem有義務(wù)使用DAP生產(chǎn)的水泥添加劑。年產(chǎn)能60萬(wàn)噸的石膏回收企業(yè)Dinh Vu Gypsum JSC為Vicem位于Ha Nam的But Son水泥廠提供1萬(wàn)噸人工石膏。

  2015年2月，Vissai集團(tuán)開始開展Do Luong水泥廠的工作，這個(gè)水泥廠最終將以48800萬(wàn)美元的代價(jià)售予Nghe An的Song Lam水泥廠。新增600萬(wàn)噸產(chǎn)能，將以兩個(gè)階段實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，一期項(xiàng)目為兩條6000t/d熟料生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)2016年投產(chǎn)；二期項(xiàng)目為一條6000t/d熟料生產(chǎn)線，建設(shè)時(shí)間為2017-2020年。

  展望

  IMF預(yù)測(cè)越南2015、2016年GDP增速分別為5.6%、6%。據(jù)越南建設(shè)部預(yù)計(jì)，2015年水泥和熟料綜合銷量將達(dá)到7300萬(wàn)噸，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消耗5200-5300萬(wàn)噸，2000-2100萬(wàn)噸為出口銷量。VCMA預(yù)測(cè)2015年水泥出口金額將達(dá)到10億美元，比2014年提高15%。對(duì)于越南水泥企業(yè)來(lái)說(shuō)未來(lái)幾年最大的挑戰(zhàn)是市場(chǎng)供需關(guān)系的平衡，基礎(chǔ)設(shè)施和港口的改善將促使出口業(yè)務(wù)增加，而同時(shí)東盟國(guó)家水泥需求及非洲國(guó)家出口業(yè)務(wù)也處于持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

  附錄：東盟各國(guó)水泥企業(yè)及產(chǎn)能