[月評]9月東北：旺季不旺 主導(dǎo)企業(yè)縮量挺價

  一、區(qū)域市場概覽

  9月份，東北地區(qū)并未顯示出以往水泥供需旺季的特征，出現(xiàn)旺季不旺的現(xiàn)象。遼寧、黑龍江受資金緊張的困擾下游需求持續(xù)疲軟，只有吉林長春部分地區(qū)需求環(huán)比略有好轉(zhuǎn)。9月份以來，黑龍江、遼寧兩省水泥需求與上月相比沒有明顯變化，由于新增重點工程較少，同時房地產(chǎn)投資景氣度持續(xù)下降，社會融資及新增銀行貸款較去年有明顯下滑，區(qū)域當(dāng)前需求及后續(xù)需求均顯不足。吉林、黑龍江兩地主導(dǎo)水泥企業(yè)為維護價格高位縮減出貨量，企業(yè)日發(fā)貨量僅有正常的60%左右。

  與前期相比，東北地區(qū)9月份水泥價格走勢略顯平穩(wěn)。從中國水泥網(wǎng)水泥價格指數(shù)走勢來看，東北地區(qū)9月份價格指數(shù)繼續(xù)小幅下行至113.81，較去年同期下降11.6個點，環(huán)比下降0.38個點。

  圖1：東北地區(qū)水泥價格指數(shù)走勢

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

  據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，9月底遼寧P.O42.5散裝市場到位價在281元/噸左右，較上月底略有小幅下滑；吉林、黑龍江價格維持穩(wěn)定，月底分別維持在415、392元/噸。

  表1：9月東北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  圖2：東北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  二、重點市場分析

  2.1 遼寧：新增項目少，后續(xù)需求乏力

  按照往常慣例，9月份是東北地區(qū)的水泥產(chǎn)銷旺季，但是今年以來，東北三省持續(xù)表現(xiàn)為工程開工不足，水泥需求持續(xù)疲軟，另一方面遼寧省水泥市場集中度偏低，競爭激烈，水泥價格從今年春節(jié)假期結(jié)束之后一路下滑，截止到9月底，遼寧省P.O42.5散裝水泥均價維持在281元/噸左右，較春節(jié)開市之時價格下降33元/噸，較去年同期下降45元/噸。據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，9月份遼寧省大部分地區(qū)水泥價格保持平穩(wěn)，只有大連地區(qū)天瑞水泥出現(xiàn)10元/噸的下調(diào)。

  圖3：遼寧P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  1-8月遼寧省固定資產(chǎn)投資增速只有6%，規(guī)模以上工業(yè)增速只有2.8%，政府相關(guān)負(fù)責(zé)人表示遼寧省重工業(yè)比重較大，而目前全省正在加快新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這是需要時間的。東北財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博導(dǎo)杜兩省表示，遼寧最大的問題在于在結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中企業(yè)很難找到新產(chǎn)品核心市場。過去經(jīng)濟增長主要依靠房地產(chǎn)、大項目，現(xiàn)在房地產(chǎn)投資依然不景氣，沈陽取消了限購但由于庫存太多銷售不理想，也影響了房地產(chǎn)投資熱情。1-8月遼寧房地產(chǎn)投資同比下滑3.5個百分點，房地產(chǎn)投資的下滑成為拖累全省整體投資下滑的主要因素。目前遼寧預(yù)備吸引上百家央企、上萬億投資在遼寧落地，不過遼寧需要的是服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，央企能否促進(jìn)這些產(chǎn)業(yè)投資仍待觀察。

  固定資產(chǎn)投資增速下滑、房地產(chǎn)投資同比下降直接造成了遼寧省水泥需求疲軟，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方向、加大新興產(chǎn)業(yè)投資力度更使的全省整體投資中單位投資規(guī)模中水泥需求量下降，無論是短期還是長期來看，遼寧省水泥需求與全國整體情況類似，將進(jìn)入緩慢增長期。而從供給端來看，遼寧省的市場集中度目前仍然偏低，無序競爭仍然存在，提高市場集中度是維持價格穩(wěn)定的一個重要途徑。短期來看，遼寧省水泥市場將較快步入冬季，水泥價格將維持當(dāng)前水平平穩(wěn)運行，預(yù)計大幅下降和上漲的幾率微乎其微。

  2.2 吉林、黑龍江：企業(yè)縮減出貨量，維持價格高位

  吉林、黑龍江9月份價格保持平穩(wěn)運行，吉林省長春地區(qū)水泥需求環(huán)比略有好轉(zhuǎn)，黑龍江無明顯變化。主導(dǎo)企業(yè)為維護當(dāng)前的價格高位日發(fā)貨量一直不足正常情況的60%，主導(dǎo)企業(yè)等待大型項目啟動，而中小企業(yè)報價則出現(xiàn)較大落差，在哈爾濱、長春等地高標(biāo)號散裝水泥大企業(yè)與中小企業(yè)的報價一般相差30-50元/噸。據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，9月底吉林、黑龍江P.O42.5散裝市場均價仍維持在8月份的水平，除長春個別中小企業(yè)月底價格下調(diào)10元/噸以外，其他地區(qū)企業(yè)價格未作明顯調(diào)整。

  圖4：吉林、黑龍江P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  東北三省中除了吉林固定資產(chǎn)投資仍維持在兩位數(shù)的增長，遼寧、黑龍江只有個位數(shù)增長，黑龍江更是出現(xiàn)全國倒數(shù)第一的固定資產(chǎn)投資增速，1-8月只有1.2%的增長；吉林、黑龍江房地產(chǎn)開發(fā)投資增速持續(xù)保持負(fù)增長。1-8月份吉林水泥產(chǎn)量同比增長1.44%，黑龍江水泥產(chǎn)量同比下降2.27%，增速減緩及增速下滑體現(xiàn)了市場需求的疲軟。10月過后吉林、黑龍江就將進(jìn)入水泥需求傳統(tǒng)淡季，從當(dāng)前的市場需求來看，預(yù)計兩地水泥市場有可能提前進(jìn)入淡季停產(chǎn)期，水泥價格高位也將有價無市，水泥企業(yè)銷量將繼續(xù)萎縮，而價格發(fā)生大幅變化的幾率也比較小。

  三、區(qū)域動態(tài)

  三家水泥企業(yè)價格壟斷被罰1.14億元

  事件：9月9日，國家發(fā)展改革委宣布，責(zé)成吉林省物價局對吉林亞泰集團水泥銷售有限公司、北方水泥有限公司、冀東水泥吉林有限責(zé)任公司三家水泥企業(yè)實施價格壟斷的行為，罰款共計1.1439億元。這是我國反壟斷執(zhí)法部門首次對水泥行業(yè)進(jìn)行處罰。據(jù)國家發(fā)改委介紹，2013年3月以來，國家發(fā)改委價格監(jiān)督檢查與反壟斷局對一些地方水泥行業(yè)存在的價格壟斷行為，組織開展了反壟斷調(diào)查。經(jīng)調(diào)查，2011年4月14日，北方公司與亞泰公司、冀東公司的相關(guān)人員在亞泰公司召開會議，商定區(qū)域水泥（熟料）價格及執(zhí)行政策。國家發(fā)改委查明，亞泰公司、北方公司和冀東公司通過頻繁召開會議的方式，商定水泥的銷售價格，并在經(jīng)營中執(zhí)行了會議決議約定的價格，達(dá)成并實施了價格壟斷協(xié)議，違反了我國《反壟斷法》的規(guī)定，排除、限制了市場競爭，控制了水泥銷售價格，損害了下游產(chǎn)業(yè)和消費者的利益。國家發(fā)改委表示，考慮到我國水泥產(chǎn)能過剩的情況，上述三家公司達(dá)成并實施價格壟斷協(xié)議持續(xù)的時間不長，對市場競爭的損害限于一定的區(qū)域范圍。據(jù)此，對不積極配合調(diào)查的亞泰公司、冀東公司處以2012年度銷售額2%的罰款，分別計6004萬元和1338萬元；對能夠配合調(diào)查并積極整改的北方公司處以2012年度銷售額1%的罰款，計4097萬元。

  點評：水泥企業(yè)商定區(qū)域水泥（熟料）價格及執(zhí)行政策在業(yè)內(nèi)已經(jīng)習(xí)以為常，只是大部分不會落在紙面，區(qū)域價格協(xié)同或是違反價格法或是違反反壟斷法，都是與市場經(jīng)濟相悖的行為，然而仍然有部分企業(yè)認(rèn)為區(qū)域價格協(xié)同是一種必要的、有效的維護企業(yè)、行業(yè)利益的手段。此次水泥企業(yè)的億元壟斷罰單是否能起到敲山震虎的作用筆者認(rèn)為仍未可知，一方面水泥行業(yè)內(nèi)的區(qū)域企業(yè)協(xié)商由來已久，既包括價格協(xié)商也包括開、停工協(xié)商，且在部分地區(qū)得到大多數(shù)企業(yè)的贊同；另一方面，企業(yè)在趨利的競爭與競合中很容易規(guī)避法律風(fēng)險。而對于上述三家被罰企業(yè)來講，在東北地區(qū)的水泥市場或許能夠得到一定時間的規(guī)范，但根本上而言對水泥市場不會起到太大影響，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營未收太大影響，相信在企業(yè)內(nèi)部合規(guī)管理等方面會起到一定的震懾作用吧。