[月評]8月東北：遼寧價格繼續(xù)下行，旺季恐難恢復(fù)

  一、區(qū)域行情回顧

  8月份，東北地區(qū)水泥市場行情沒有太大起色，三省中吉林需求相對較好，月初中小廠家為提升銷量個別企業(yè)出現(xiàn)價格小幅下行，但未影響整體市場行情的穩(wěn)定態(tài)勢；黑龍江除佳木斯受重點項目拉動水泥價格再次走高以外，哈爾濱及周邊地區(qū)受需求疲軟影響水泥企業(yè)售價小幅降低；遼寧中部消費集中城市價格繼續(xù)回落。

  據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，8月底遼寧P.O42.5散裝市場到位價在283元/噸左右，較上月底下滑9元/噸；吉林價格保持穩(wěn)定；黑龍江價格略降2元至392元/噸左右。

  表1：8月東北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

圖1：東北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  1-7月份，遼寧省固定資產(chǎn)投資增速下滑至個位數(shù)，9.8%，房地產(chǎn)投資同比增速下滑至0.4%；吉林省固定資產(chǎn)投資增速較6月有小幅提升，為17.2%，房地產(chǎn)投資同比下滑20%，較6月略有收窄；黑龍江省固定資產(chǎn)投資增速為1.7%，房地產(chǎn)投資同比下滑13.5%，跌幅較上月擴(kuò)大近5個百分點。固定資產(chǎn)投資增速的明顯下滑使得東北的三省水泥需求增速下快速下滑，1-7月遼寧省累計水泥產(chǎn)量同比增長5.4%，吉林省增速為0.77%，黑龍江省則出現(xiàn)負(fù)增長，跌幅為-3.19%。需求端持續(xù)疲軟使得水泥供給端產(chǎn)能利用率大幅下滑、開工率嚴(yán)重不足，市場價格受需求端影響不斷下滑，煤炭價格的持續(xù)下降也為水泥價格騰出部分空間。截止到8月底，東北地區(qū)水泥價格指數(shù)為114.19，較去年同期下降12個點，下滑幅度居六大區(qū)域之首。

  圖2：東北地區(qū)水泥價格指數(shù)走勢圖

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

  二、各地市場分析

  2.1 遼寧：旺季不旺，價格繼續(xù)下行

  按照往年傳統(tǒng)，8月中旬之后東北地區(qū)開始步入水泥需求旺季，但今年因房地產(chǎn)、基建等投資增速下滑，下游資金緊張，水泥需求持續(xù)疲軟。中旬后期，遼寧沈陽、鐵嶺、撫順、本溪等地企業(yè)水泥掛牌報價雖然保持不變，但實際出廠價格較前期下滑10-15元/噸；除主導(dǎo)企業(yè)之外，外地進(jìn)入沈陽的水泥價格出現(xiàn)10-20元/噸左右的回落；遼陽地區(qū)部分企業(yè)為提升銷量市場執(zhí)行價格有大幅下降。

  據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，目前沈陽及周邊水泥企業(yè)P.C32.5袋裝出廠價在260-270元/噸左右，P.O42.5散裝出廠價在265-280元/噸左右，而掛牌價則偏高40-60元/噸不等；遼陽P.O42.5散裝出廠價在230-250元/噸左右。據(jù)悉，為避免出現(xiàn)惡性價格競爭，區(qū)域企業(yè)正在積極協(xié)商，極力維護(hù)價格穩(wěn)定。

  圖3：遼寧P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  8月初國務(wù)院下發(fā)關(guān)于支持東北振興若干重大舉措，其中第七條是加快推進(jìn)重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，要規(guī)劃建設(shè)一批重大基礎(chǔ)設(shè)施工程，破解發(fā)展瓶頸制約。但是從項目建設(shè)進(jìn)度來看，大多數(shù)仍處于前期工作階段，預(yù)計到年底綜合交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)不會有太大實質(zhì)性進(jìn)展。除此之外，涉及到遼寧的一些基礎(chǔ)建設(shè)投資較少，更多的振興舉措在于經(jīng)濟(jì)改革及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。因此，預(yù)計遼寧省水泥需求疲軟的態(tài)勢將持續(xù)到今年年底，而目前水泥價格已經(jīng)跌到較低水平，繼續(xù)下行的空間較小，因此，企業(yè)將盡力維護(hù)當(dāng)前價格水平，后期預(yù)計走穩(wěn)為主。8月份遼寧大鷹集團(tuán)與吉林亞泰簽署了戰(zhàn)略框架合作協(xié)議，亞泰集團(tuán)在遼寧的布局繼續(xù)擴(kuò)大。大鷹集團(tuán)目前的熟料產(chǎn)能規(guī)模為650萬噸，水泥產(chǎn)能1500萬噸，在遼寧省具有一定的影響力，與亞泰合作之后對于穩(wěn)定遼寧省整體市場的穩(wěn)定將會起到一定作用。

  2.2 吉林、黑龍江：高庫存低運轉(zhuǎn)率，需求難有改善

  8月吉林省水泥價格繼續(xù)延續(xù)7月底的價格穩(wěn)定運行，月初長春地區(qū)低標(biāo)號水泥價格出現(xiàn)小幅下滑，高標(biāo)號水泥價格未作調(diào)整。而與遼寧省交界的城市如四平、遼源、白山等地受遼寧低價水泥的沖擊價格較前期略有回落，低標(biāo)號水泥價格下降較為明顯，高標(biāo)號降幅較小。黑龍江佳木斯地區(qū)受重點工程的持續(xù)推動價格繼續(xù)小幅調(diào)高，而哈爾濱地區(qū)需求仍未能改變前期疲軟態(tài)勢，水泥企業(yè)發(fā)貨量基本維持在常態(tài)的六成左右，受此影響大小企業(yè)報價均有所回落，袋裝水泥報價走低20元/噸左右，散裝水泥走低5-10元/噸。

  據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，長春地區(qū)P.O42.5散裝市場價格在390-430元/噸左右；四平地區(qū)P.C32.5袋裝水泥出廠報價回落至310-320元/噸左右，P.O42.5散裝為390-400元/噸左右。哈爾濱主導(dǎo)企業(yè)P.C32.5袋裝出廠價在360-370元/噸，P.O42.5袋裝為430-440元/噸左右，散裝在415-425元/噸左右。

  圖4：吉林、黑龍江P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  與遼寧省同樣，國務(wù)院下發(fā)的關(guān)于支持東北振興若干重大舉措中能夠有效拉動吉林、黑龍江水泥需求的投資較少，年內(nèi)能夠有實質(zhì)進(jìn)展的項目也不多，黑龍江省水泥協(xié)會會長表示目前黑龍江水泥產(chǎn)能過剩30%以上，卻仍然存在違規(guī)建設(shè)新增產(chǎn)能項目。今年水泥剛性需求現(xiàn)歷史最低水平，個別地區(qū)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損現(xiàn)象。而由于氣溫關(guān)系今年黑龍江省只剩下三多月的施工期，到11月中旬之后戶外項目施工就將進(jìn)入停滯階段，而近期項目新增不多，水泥需求疲軟態(tài)勢預(yù)計會持續(xù)到傳統(tǒng)淡季，水泥價格有繼續(xù)下行的風(fēng)險；而吉林地區(qū)由于主導(dǎo)企業(yè)有較高的市場控制能力，價格仍將保持平穩(wěn)運行。