[月評]7月西北：區(qū)域量增價(jià)跌 甘肅降幅擴(kuò)大

一、區(qū)域行情回顧

  7月，西北水泥市場整體表現(xiàn)為“量增價(jià)跌”。在銷量方面，7月中上旬，西北地區(qū)的整體水泥銷量環(huán)比6月下旬無大的變動(dòng)，區(qū)域庫容比維持在72.2%；而至下旬地區(qū)水泥銷量有一定程度的回升，區(qū)域庫容比下降3個(gè)百分點(diǎn)左右至69%。在區(qū)域價(jià)格方面，7月份西北區(qū)域水泥價(jià)格延續(xù)6月份的下行走勢，但整體降幅已趨緩。據(jù)中國水泥網(wǎng)行情中心跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，7月西北區(qū)域P.O42.5散裝水泥均價(jià)為264元/噸，環(huán)比6月下降7元/噸，降幅較6月的13元/噸收窄。

  7月份西北各省區(qū)的水泥價(jià)格環(huán)比6月均有不同程度的滑落。具體來看，陜西水泥均價(jià)繼續(xù)緩慢下滑，但降幅收窄，跌至全國最低均價(jià)211元/噸；甘肅月內(nèi)整體行情不佳，水泥價(jià)格加速回落11元/噸，為西北地區(qū)的最大降幅；寧夏在7月初大幅跌落之后平穩(wěn)運(yùn)行；青海和新疆市場行情波動(dòng)不大，僅局部地方的個(gè)別企業(yè)價(jià)格有所調(diào)整。

表1：7月西北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

圖1：近3個(gè)月西北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  進(jìn)入8月份，西北地區(qū)房地產(chǎn)水泥需求萎縮的頹勢難以扭轉(zhuǎn)，但隨著鐵路、公路等交通基建工程的加快落實(shí)和推進(jìn)，基建方面的水泥需求將會(huì)逐漸好轉(zhuǎn)。在地區(qū)需求或?qū)⒒厣闹蜗拢瑓^(qū)域水泥價(jià)格將有望止跌趨穩(wěn)。

二、各地市場分析

2.1、陜西：跌幅收窄，后市將以盤整運(yùn)行為主

  7月期間，陜西水泥價(jià)格繼續(xù)探底之旅，但整體降幅趨于緩和。這主要是由于當(dāng)前地區(qū)水泥價(jià)格已接近成本線，已無大幅度降價(jià)空間。月內(nèi)，陜西市場整體需求依舊疲軟，市場競爭空前激烈，區(qū)域內(nèi)部分主導(dǎo)企業(yè)如禮泉海螺、千陽海螺、銅川聲威、藍(lán)田堯柏等為提升銷量，先后對個(gè)別品種水泥售價(jià)下調(diào)5-15元/噸左右。至月底，咸陽區(qū)域大廠P.O42.5散裝出廠僅在210元/噸左右。

圖2：陜西P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  陜西7月水泥市場需求環(huán)比6月稍有改善，但礙于企業(yè)間激烈的市場競爭，水泥價(jià)格不漲反跌。進(jìn)入8月，關(guān)中地區(qū)項(xiàng)目資金緊張問題依舊存在，區(qū)域內(nèi)商混企業(yè)開工率偏低，短期內(nèi)市場需求將延續(xù)疲軟狀態(tài)。由于短期需求難有改觀，區(qū)域內(nèi)已有部分企業(yè)因庫滿而處于停產(chǎn)狀態(tài)。外加，8月持續(xù)的高溫天氣將令西安、咸陽、寶雞等其他關(guān)中地區(qū)啟動(dòng)局部限電計(jì)劃，屆時(shí)部分水泥企業(yè)將階段性停窯停磨，市場供需壓力將得以緩解。預(yù)計(jì)下一階段關(guān)中地區(qū)水泥價(jià)格將以整盤運(yùn)行為主。另據(jù)了解，陜西當(dāng)?shù)卣槍\(yùn)煤車輛收費(fèi)給予減半優(yōu)惠，企業(yè)煤炭進(jìn)廠價(jià)較前期相比減少，生產(chǎn)成本會(huì)略有下降。

2.2、甘肅：多地需求疲軟，價(jià)格加速滑落
  7月，甘肅水泥市場的價(jià)格變動(dòng)主要是在中上旬蘭州、平?jīng)?、隴南等地的水泥價(jià)格走低20-40元/噸不等，是由區(qū)域內(nèi)的海螺、祁連山等企業(yè)相繼下調(diào)各規(guī)格散裝水泥20-25元/噸左右所致。其中，蘭州價(jià)格的下調(diào)主要是為了擠壓寧夏外來水泥，隴南價(jià)格下調(diào)是受成縣祁連山新增產(chǎn)能釋放的沖擊。經(jīng)過中上旬的一輪調(diào)價(jià)之后，至下旬，甘肅省內(nèi)水泥行情較為穩(wěn)定。目前，蘭州P.C32.5袋裝出廠270元/噸，P.O42.5散裝出廠保在300元/噸左右。

圖3：甘肅P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  7月甘肅水泥市場行情的走低受當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)農(nóng)忙的干擾較大，當(dāng)然工程資金壓力較大、降雨等利空因素也有不小影響。進(jìn)入8月，蘭州及周邊市場受鐵路、蘭州新區(qū)等基建項(xiàng)目的支撐，需求維持較好。但據(jù)悉，蘭州紅獅首臺(tái)磨機(jī)將于8月上旬投產(chǎn)，屆時(shí)當(dāng)?shù)厥袌雒媾R新增產(chǎn)能沖擊，價(jià)格存在較大下滑風(fēng)險(xiǎn)。平?jīng)龅貐^(qū)因當(dāng)前價(jià)格已處于低位，短期內(nèi)無下行趨勢。下半年，甘肅省內(nèi)鐵路、高速公路、機(jī)場、新農(nóng)村建設(shè)、軌道交通等一大批項(xiàng)目加速建設(shè)，水泥需求較為旺盛，但不可忽視的是下半年建成投產(chǎn)的新熟料產(chǎn)能約有800萬噸，預(yù)計(jì)水泥市場供求關(guān)系及水泥價(jià)格將發(fā)生較大變化。

2.3、青海：產(chǎn)銷旺季，價(jià)格高位企穩(wěn)

  西寧和海東為青海主要的水泥消費(fèi)市場。據(jù)西寧地區(qū)主要廠家反饋，自4、5月份當(dāng)?shù)厣蠞q以來水泥價(jià)格持續(xù)走穩(wěn)。7月期間，西寧地區(qū)水泥需求保持正常，企業(yè)基本產(chǎn)銷平衡。目前，當(dāng)?shù)厥炝铣鰪S300元/噸，P.O42.5散裝出廠在350-370元/噸左右。

圖4：青海P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  青海水泥市場由于相對獨(dú)立，基本不受周邊省份的水泥影響，加之互助金圓、中材青海水泥等主導(dǎo)企業(yè)有較大市場掌控力，水泥價(jià)格多以平穩(wěn)運(yùn)行。近期，區(qū)域內(nèi)的鐵路、公路等重點(diǎn)基建工程加快推進(jìn)，使水泥行業(yè)處于產(chǎn)銷旺季，價(jià)格高位企穩(wěn)。下一階段，隨國家重點(diǎn)投資的鐵路等交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)陸續(xù)開工或加快建設(shè)，將有力提振當(dāng)?shù)厮嘈枨?，區(qū)域水泥行業(yè)將穩(wěn)中向好，或?qū)⒊霈F(xiàn)新一輪的漲幅。

2.4、寧夏：月初大幅降價(jià)后走穩(wěn)，后市仍存較大下行風(fēng)險(xiǎn)

  7月期間，寧夏地區(qū)總體水泥需求疲軟乏力，加上外銷甘肅等周邊市場受阻，在庫位高滿壓力之下，區(qū)域水泥價(jià)格月初出現(xiàn)較大幅度大滑落，如銀川、吳忠等地高標(biāo)水泥價(jià)格小幅下滑10元/噸，42.5級散裝出廠低至240-255元/噸左右，降價(jià)調(diào)整后區(qū)域水泥價(jià)格在底部徘徊。目前，銀川、吳忠等地32.5級水泥出廠基本200元/噸左右，42.5級散裝240元/噸上下。

圖5：寧夏P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  上半年，寧夏基建投資同比增長55.74%，遠(yuǎn)高于去年同期的10.48%。但從基建投資的大幅增長到水泥需求的提振，需較長一段時(shí)間的傳遞。當(dāng)前寧夏整體需求萎靡不振，市場供需矛盾突出，企業(yè)為拓展銷量以降價(jià)銷售，致使區(qū)域水泥價(jià)格繼續(xù)下探。短期內(nèi)，需求頹勢難有改善，預(yù)計(jì)水泥價(jià)格下滑的概率較大。

2.5、新疆：供需失衡嚴(yán)重，短期難改低位震蕩態(tài)勢

7月新疆水泥行情延續(xù)6月底的平穩(wěn)走勢。月內(nèi)，區(qū)域主要廠家報(bào)價(jià)暫無明顯變化，烏魯木齊地區(qū)P.O42.5散裝主流出廠報(bào)價(jià)依舊維持在300-340元/噸左右，部分低標(biāo)水泥出廠低至200元/噸左右。而伊利一帶企業(yè)間協(xié)作加強(qiáng)，報(bào)價(jià)高位走穩(wěn)，低標(biāo)出廠基本在300元/噸左右，高標(biāo)統(tǒng)一高100元/噸左右。

圖6：新疆P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  下半年，伴隨國家重點(diǎn)鐵路建設(shè)的推進(jìn)，新疆地區(qū)水泥需求環(huán)比將會(huì)有一定程度的提升。但礙于全疆9000萬噸的水泥產(chǎn)能，供給已嚴(yán)重過剩，區(qū)域水泥價(jià)格將較長期的處于低位震蕩階段。未來，新疆將成為絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶核心區(qū)，區(qū)域性交通樞紐中心的建設(shè)成重點(diǎn)，這為全疆基建方面的水泥需求創(chuàng)造巨大空間。