[月評(píng)]5月華北：僅少量地區(qū)需求尚可 價(jià)格整體走穩(wěn)

　　5月份華北地區(qū)水泥價(jià)格整體走穩(wěn)，只有北京、河北的石家莊、保定等少數(shù)地區(qū)需求尚可，其他地區(qū)需求仍難擺脫頹勢(shì)。北京由于基建項(xiàng)目支撐水泥主導(dǎo)企業(yè)維持價(jià)格穩(wěn)定；河北石家莊、保定受益于供給端淘汰產(chǎn)能價(jià)格尚可維持，邯鄲在前期價(jià)格小幅上調(diào)后重新回落；山西、內(nèi)蒙古個(gè)別地區(qū)企業(yè)價(jià)格小幅調(diào)整，但對(duì)整體市場(chǎng)行情未產(chǎn)生影響，需求端難掩疲軟態(tài)勢(shì)，內(nèi)蒙古個(gè)別地區(qū)價(jià)格已經(jīng)接近成本線。
　　從價(jià)格調(diào)整來(lái)看，內(nèi)蒙古個(gè)別企業(yè)對(duì)報(bào)價(jià)進(jìn)行調(diào)整，山西個(gè)別城市個(gè)別中小企業(yè)對(duì)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整以追隨主導(dǎo)企業(yè)價(jià)位及市場(chǎng)主導(dǎo)價(jià)格，天津因需求不足價(jià)格略有小幅下滑，河北因保定個(gè)別企業(yè)價(jià)格上調(diào)均價(jià)小幅上漲，北京則維持價(jià)格不變。據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測(cè)，5月份華北地區(qū)P.O42.5散裝市場(chǎng)均價(jià)波動(dòng)不大，截至月底華北地區(qū)P.O42.5散裝市場(chǎng)均價(jià)為280元/噸，較上月底下滑2元/噸。

　　表1：5月華北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

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　　注：紅色字體價(jià)格為實(shí)際市場(chǎng)交易價(jià)格，前期水泥企業(yè)報(bào)價(jià)較高，但實(shí)際交易價(jià)格偏低，5月份企業(yè)將報(bào)價(jià)進(jìn)行回調(diào)。

　　圖1：華北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥平均價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　二、各地市場(chǎng)分析
　　2.1京津冀：價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，河北產(chǎn)能淘汰效應(yīng)仍在繼續(xù)
　　5月初，受五一假期及降雨天氣影響北京水泥企業(yè)出貨量受到一定程度抑制，但隨著降雨天氣的結(jié)束企業(yè)出貨量恢復(fù)正常水平；天津市場(chǎng)需求繼續(xù)疲軟，下游資金緊張，水泥需求量一直難以提升；河北石家莊、保定繼續(xù)享受產(chǎn)能淘汰帶來(lái)的利好效應(yīng)，5月中旬以后天氣好轉(zhuǎn)需求上升，石家莊主要廠家出貨量明顯增加，水泥價(jià)格小幅上揚(yáng)，月底石家莊周邊主要企業(yè)拉漲水泥價(jià)格20元/噸左右，保定則在月初上漲10元/噸后保持價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，其他城市如張家口、邢臺(tái)、唐山、承德等地市場(chǎng)價(jià)格總體保持平穩(wěn)。

　　圖2：京津冀 P.O 42.5散裝水泥平均價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　今年，北京擬發(fā)行105億元地方債，支出安排將突出資源環(huán)境、交通基礎(chǔ)設(shè)施方面，具體項(xiàng)目包括南水北調(diào)配套工程、長(zhǎng)安街西延、地鐵16號(hào)線、15號(hào)線一期工程等，其中55億用于資源環(huán)境項(xiàng)目，具體項(xiàng)目包括東干渠工程、西郊雨洪調(diào)蓄工程、豐臺(tái)區(qū)河西再生水廠與配套管線工程、平原造林工程等；39億用于交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，包括四惠交通樞紐、地鐵15號(hào)線一期工程、地鐵16號(hào)線工程、長(zhǎng)安街西延道路工程等。這些項(xiàng)目的建設(shè)將對(duì)水泥需求拉動(dòng)起到積極作用。
　　另外，京津冀協(xié)同發(fā)展交通先行的趨勢(shì)越來(lái)越明朗，交通運(yùn)輸部和京津冀三地交通部門(mén)已經(jīng)開(kāi)始密集接觸，推動(dòng)三地交通“規(guī)劃同圖、建設(shè)同步、運(yùn)輸一體、管理協(xié)同”。石家莊打算在近期加快石濟(jì)客專建設(shè)，啟動(dòng)津石客專前期工作，積極謀劃推進(jìn)京石邯、石衡滄城際鐵路以及石衡滄出海通道（包含石家莊東南環(huán)線）建設(shè)，構(gòu)建石家莊鐵路、高鐵“雙十字”交匯格局。目前，北京和廊坊正在規(guī)劃修建從首都二機(jī)場(chǎng)到廊坊的快速軌道。往東，則有京津城際，北上，則有今年可能開(kāi)工的京張客專和京沈客專（京沈客專在河北段經(jīng)停承德），天津方面，目前有已開(kāi)通的津秦和將開(kāi)通的津?？蛯⑺秃颖钡臇|西兩面接通。河北省交通廳近期召開(kāi)了廳黨組擴(kuò)大會(huì)議，會(huì)議審議了《河北省交通運(yùn)輸廳關(guān)于全力打造京津冀協(xié)同發(fā)展綜合交通支撐區(qū)加快構(gòu)建區(qū)域現(xiàn)代化綜合交通網(wǎng)絡(luò)的意見(jiàn)》、《京津冀交通一體化發(fā)展規(guī)劃》。規(guī)劃表示到2020年，交通基礎(chǔ)設(shè)施水平大幅提升，實(shí)現(xiàn)所有通道全面連通，建成環(huán)渤海乃至全國(guó)第一大港口群，形成多功能網(wǎng)絡(luò)化航空體系?；窘ǔ梢愿咚俟贰⒏咚勹F路、港口、機(jī)場(chǎng)和軌道交通為骨架的綜合交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)格局，形成環(huán)首都通道和京津冀區(qū)域環(huán)線綜合交通運(yùn)輸通道；形成沿海、京廊滄、京衡、承京保石邢邯四條縱向綜合交通運(yùn)輸通道，張京唐秦、涿廊津、保津、石衡滄四條橫向綜合交通運(yùn)輸通道，承唐、津石、邢臨、邯濟(jì)四個(gè)綜合交通運(yùn)輸通道；形成秦皇島港、唐山港、天津港、黃驊港四海港的港口群；形成首都機(jī)場(chǎng)、北京新機(jī)場(chǎng)、天津機(jī)場(chǎng)、石家莊機(jī)場(chǎng)四空港為重點(diǎn)的機(jī)場(chǎng)體系；形成北京、天津、石家莊、承德、張家口、秦皇島、唐山、保定、滄州、邯鄲等十個(gè)重點(diǎn)綜合交通樞紐，打造相鄰城市之間“一小時(shí)交通圈”、主要城市與周邊衛(wèi)星城市“半小時(shí)生活圈”。
　　交通規(guī)劃是京津冀協(xié)同發(fā)展的基礎(chǔ)，也為京津冀水泥行業(yè)帶來(lái)了較大的需求空間，長(zhǎng)期來(lái)看京津冀水泥價(jià)格將有較大上揚(yáng)空間，但從短期來(lái)看，由于發(fā)改委尚未形成京津冀一體化發(fā)展規(guī)劃方案，未來(lái)利好無(wú)法帶來(lái)當(dāng)前效應(yīng)，除北京市正在進(jìn)行的一些基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、石家莊和保定等地供需關(guān)系有所改善是當(dāng)前區(qū)域內(nèi)的一些積極因素外再無(wú)其他，且6月份將進(jìn)入高考及農(nóng)忙季，需求量及銷量或會(huì)受到一定程度抑制，因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)區(qū)域價(jià)格很難有較大幅度的提升。
　　2.1山西、內(nèi)蒙古：需求持續(xù)疲軟，個(gè)別地區(qū)價(jià)格逼近成本線
　　5月份，山西、內(nèi)蒙古個(gè)別城市個(gè)別企業(yè)價(jià)格發(fā)生調(diào)整：山西大同永開(kāi)水泥月初下調(diào)報(bào)價(jià)15元/噸，向市場(chǎng)主導(dǎo)企業(yè)價(jià)格看齊；臨汾中條山水泥月初上調(diào)15元/噸，同樣向市場(chǎng)主導(dǎo)價(jià)格看齊。內(nèi)蒙古呼和浩特盾石水泥月初報(bào)價(jià)下調(diào)65元/噸，鄂爾多斯盾石報(bào)價(jià)下調(diào)60元/噸，主要原因是前期報(bào)價(jià)較高，但實(shí)際交易價(jià)格已經(jīng)很低。
　　截止5月底，內(nèi)蒙古烏海、包頭、鄂爾多斯等地水泥價(jià)格已經(jīng)逼近成本線，主導(dǎo)企業(yè)P.O42.5散裝出廠價(jià)只有180-190元/噸左右，P.C32.5袋裝只有160-170元/噸左右；呼和浩特地區(qū)行情稍好，月中冀東水泥計(jì)劃上調(diào)水泥價(jià)格15元/噸，但截至月底價(jià)格未能上調(diào)成功。內(nèi)蒙古東北部地區(qū)水泥價(jià)格較高，但市場(chǎng)成交量未能恢復(fù)至去年同期水平。

　　圖3：山西、內(nèi)蒙古P.O 42.5散裝水泥平均價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　煤炭市場(chǎng)的持續(xù)低迷讓“一煤獨(dú)大”的山西經(jīng)濟(jì)倍感壓力，一季度山西省GDP同比增速僅為5.5%，跌至全國(guó)倒數(shù)第三。水泥下游市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)、房地產(chǎn)等行業(yè)景氣度低，1-4月山西固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成額同比增長(zhǎng)14.4%，較去年同期下降近10個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額同比增速8.3%，比去年同期下降近15個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前省政府致力于煤炭產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)以及煤炭以外的旅游產(chǎn)業(yè)的大力開(kāi)發(fā)，5月份省政府發(fā)出推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化2014年重點(diǎn)任務(wù)的通知，通知指出要推動(dòng)晉北、晉南、晉東南城鎮(zhèn)群發(fā)展；推進(jìn)太原晉中同城化；開(kāi)展大縣城建設(shè)，如果這些內(nèi)容在2014年能夠落地，預(yù)計(jì)下半年山西水泥將會(huì)有所啟動(dòng)，水泥價(jià)格或許也會(huì)因此得到一定程度的提升。然而短期來(lái)看山西省已經(jīng)進(jìn)入實(shí)施階段的新增項(xiàng)目不多，短期內(nèi)水泥需求不會(huì)有太好的恢復(fù)，太原及周邊地區(qū)部分中小企業(yè)因虧損處于停產(chǎn)狀態(tài)，這種情況仍將持續(xù)，價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力，預(yù)計(jì)下一階段仍將維穩(wěn)運(yùn)行。
　　1-5月份內(nèi)蒙古境內(nèi)又有兩條熟料生產(chǎn)線建成投產(chǎn)，新增熟料產(chǎn)能232.5萬(wàn)噸，折合水泥產(chǎn)能350萬(wàn)噸，為本就處于價(jià)格洼地的烏蘭察布及烏海地區(qū)增加了產(chǎn)能壓力。但由于這些地區(qū)目前水泥售價(jià)已經(jīng)接近成本線，幾乎沒(méi)有繼續(xù)下跌的空間，預(yù)計(jì)后期內(nèi)蒙古水泥價(jià)格仍將維持現(xiàn)狀。