水泥：只有“打”出來(lái)的天下 沒(méi)有“讓”出來(lái)的利益！

　　日前，多家水泥企業(yè)發(fā)布三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，不出意外，全部喜訊……其中，行業(yè)龍頭企業(yè)之一的海螺水泥在三季報(bào)中表示，2019年前三季度，海螺水泥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入破千億，達(dá)到1107.56億元，同比增長(zhǎng)42.37%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)238.16億元，同比增長(zhǎng)14.96%。前三季度基本每股收益為4.49元，同比增長(zhǎng)14.96%。

　　實(shí)際上，近年來(lái)國(guó)內(nèi)水泥價(jià)格持續(xù)高漲，據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從2016年2月到目前全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)上漲73，漲幅達(dá)到94%左右。在利潤(rùn)方面，1-9月，全國(guó)水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7199億元，同比增長(zhǎng)14.3％，比整個(gè)工業(yè)增速高9.8個(gè)百分點(diǎn)，利潤(rùn)總額1318億元，同比增長(zhǎng)25.3％，比整個(gè)工業(yè)增速高27.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　然而，看似行情大好的水泥行業(yè)，在相對(duì)平靜的水面下仍然是暗流涌動(dòng)。從2016年的“寒冬”破冰而來(lái)，在利潤(rùn)不斷攀升的背景下，大家似乎已經(jīng)漸漸遺忘了以往需求慘淡下的“你死我活”，用一派表面平和的景象維持著行業(yè)當(dāng)前局面。

　　行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，漲價(jià)是否可持續(xù)？

　　是強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求帶動(dòng)了水泥價(jià)格的上漲，創(chuàng)造利潤(rùn)新高嗎？

　　恰恰相反，水泥行業(yè)漂亮的成績(jī)單背后，是嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。資料顯示，水泥的全國(guó)平均產(chǎn)能利用率約在66%左右，處于歷史最低位，有些地區(qū)的產(chǎn)能利用率甚至只有30%。

　　在產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重背景下，水泥價(jià)格的不斷上漲歸因于幾個(gè)方面：一是錯(cuò)峰生產(chǎn)常態(tài)化，錯(cuò)峰生產(chǎn)本意是為了避免采暖期水泥生產(chǎn)污染物與采暖鍋爐排放疊加，減輕大氣污染問(wèn)題，但目前某些地區(qū)錯(cuò)峰生產(chǎn)很大程度上已心知肚明成為了當(dāng)?shù)卣{(diào)節(jié)供需關(guān)系的有效手段。二是經(jīng)歷了前些年的行業(yè)大低谷之后，行業(yè)新秩序正在逐步建立，企業(yè)間競(jìng)合關(guān)系逐步形成，市場(chǎng)穩(wěn)定性正在增強(qiáng)。三是環(huán)保限產(chǎn)，伴隨著藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)、環(huán)保督察等一系列環(huán)保政策的推進(jìn)，要求水泥企業(yè)在特定時(shí)間內(nèi)停產(chǎn)或者進(jìn)行環(huán)保改造，水泥供給受限，企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本隨之增加。這種情形下，企業(yè)會(huì)通過(guò)漲價(jià)來(lái)轉(zhuǎn)嫁成本。

　　當(dāng)前的水泥是否具有可持續(xù)性，影響價(jià)格穩(wěn)定的痛點(diǎn)是什么？

　　以貴州為例，由于貴州往年基建進(jìn)度快，投資大，一定程度上提前消耗了水泥需求潛力。進(jìn)入2019年以來(lái)，隨著扶貧攻堅(jiān)工作的逐步收尾，貴州水泥需求步入下行周期，甚至被認(rèn)為已步入東北斷崖式下滑的后塵，水泥價(jià)格也一蹶不振。

　　此外，貴州經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平偏低，也導(dǎo)致水泥需求后續(xù)缺少支撐，加之產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，今年以來(lái)貴州水泥行情幾乎呈現(xiàn)一路下滑態(tài)勢(shì)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：今年1-9月份貴州全省綜合銷量約7050萬(wàn)噸(其中包含1000萬(wàn)噸省外輸出銷量)，產(chǎn)能利用率為65.7%，省內(nèi)需求對(duì)產(chǎn)能使用率為56.4%，銷量同比下滑10%，市場(chǎng)需求同比下滑26%。

　　與全國(guó)水泥普漲截然相反的是貴州區(qū)域日前再現(xiàn)年內(nèi)最低價(jià)水泥——180元/噸。較此前價(jià)格直降100元/噸左右，引起各方人士的普遍關(guān)注。而此次降價(jià)據(jù)悉是貴州區(qū)域一龍頭企業(yè)采取不跟隨其他企業(yè)一同漲跌的措施，意欲爭(zhēng)奪更多市場(chǎng)份額。

　　市場(chǎng)需求的不足，產(chǎn)能的嚴(yán)重過(guò)剩，疊加區(qū)域企業(yè)競(jìng)合關(guān)系變化，貴州區(qū)域的水泥價(jià)格大跌似乎在情理之中。這也給全國(guó)水泥行業(yè)敲響警鐘，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題就像一顆足以打破市場(chǎng)格局的定時(shí)炸彈，若不能從根本上解決，行業(yè)利潤(rùn)恐怕難以保持高增長(zhǎng)。

　　水泥企業(yè)何去何從？

　　水泥行情大好給了競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較差的水泥企業(yè)一棵救命稻草，部分前些年已經(jīng)停產(chǎn)或?yàn)l臨停產(chǎn)的企業(yè)重新煥發(fā)生機(jī)，在當(dāng)前利潤(rùn)日益增高的情況下也分得一杯羹。

　　但需要指出的是，這些企業(yè)的獲利某種程度上更像是龍頭企業(yè)致力于提升行業(yè)效益后的“施舍”，在市場(chǎng)需求尚未斷崖前形成的競(jìng)合關(guān)系讓這些企業(yè)獲利頗豐，但倘若市場(chǎng)需求的下滑，以及產(chǎn)能過(guò)剩的嚴(yán)峻性已經(jīng)無(wú)法通過(guò)水泥價(jià)格的上漲來(lái)轉(zhuǎn)移困境，利益面前，這些競(jìng)爭(zhēng)力較差的企業(yè)是否能安然無(wú)恙？

　　而另一方面，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，這些競(jìng)爭(zhēng)力較差的企業(yè)之所以能夠賺錢，主要在于其大量消耗自然環(huán)境資源，本質(zhì)上是不公平競(jìng)爭(zhēng)。隨著國(guó)家和地區(qū)政府對(duì)于環(huán)保指標(biāo)的監(jiān)管日益嚴(yán)苛，這些企業(yè)在技術(shù)改進(jìn)和資金投入方面會(huì)面臨巨大的威脅和挑戰(zhàn)，在市場(chǎng)份額競(jìng)爭(zhēng)中將失去自己的優(yōu)勢(shì)。

　　綜上，筆者認(rèn)為，在當(dāng)前行情形勢(shì)大好，各大水泥龍頭企業(yè)紛紛通過(guò)產(chǎn)能置換新建、擴(kuò)建競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)的水泥熟料生產(chǎn)線之際，那些競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱的水泥企業(yè)或可通過(guò)收購(gòu)、重組等方式退出水泥行業(yè)，在競(jìng)爭(zhēng)還沒(méi)有“頭破血流”之前，將自己“賣出”好價(jià)錢不失為企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的一種有效途徑。

　　同時(shí)，水泥行業(yè)呈周期性發(fā)展，未來(lái)可能會(huì)有一個(gè)滑坡期，所以水泥企業(yè)更應(yīng)眼光長(zhǎng)遠(yuǎn)，提前布局，緊握當(dāng)下利潤(rùn)穩(wěn)上升的良好形勢(shì)，在市場(chǎng)洗牌前提高自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。一是要下足本錢，提升自身的技術(shù)裝備，實(shí)現(xiàn)多功能并向高端高質(zhì)量發(fā)展；二是深化去產(chǎn)能工作，推進(jìn)企業(yè)超低排放、綠色礦山建設(shè)，以及綠色化、智能化改造等，在市場(chǎng)“寒冬”到來(lái)之前切實(shí)提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　天下熙熙皆為利來(lái)，天下攘攘皆為利往。任何行業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)面前，只有“打”出來(lái)的天下，沒(méi)有“讓”出來(lái)的利益！行業(yè)的趨好不在于利潤(rùn)上升后的“共同富?！保谟谛袠I(yè)的成長(zhǎng)是否符合綠色、公平，以及高質(zhì)量的發(fā)展核心。

　　水泥同仁們！真的應(yīng)該居安思危了！