[原創(chuàng)]阿曼水泥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析報告

　　一、阿曼國家、經(jīng)濟(jì)發(fā)展概況介紹

　　阿曼蘇丹國簡稱阿曼，是位于西亞，阿拉伯半島東南沿海的一個國家，與阿聯(lián)酋、沙特、也門等國接壤，瀕臨阿拉伯海。國土面積30.95萬平方公里，人口約426萬。阿曼石油儲量豐富，世界排名居第22位，是中東地區(qū)最大的非OPEC產(chǎn)油產(chǎn)氣國，也是一個典型的資源輸出型國家。2017年，該國城市化水平達(dá)83.56%。

　　圖：阿曼地圖

　　自從1967年阿曼開始開采原油以來，石油一直是阿曼經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力源，支撐著較高的生活水平和現(xiàn)代的覆蓋廣闊的基礎(chǔ)設(shè)施，諸如道路、通訊、教育衛(wèi)生等各個領(lǐng)域。石油收入在過去30年為安曼的經(jīng)濟(jì)取得了巨大的發(fā)展。阿曼產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)過度依賴石油經(jīng)濟(jì)，為減少對石油的依賴，阿曼實(shí)施五年發(fā)展計劃，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)多元化，收入多樣化，就業(yè)阿曼化。為了增強(qiáng)投資引力，阿曼政府在2004年公布私有化行動計劃，以電力、郵政、航空、污水處理、危險品以及廢物處理為重點(diǎn)領(lǐng)域，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域也逐步推出私有化項目。

　　目前該國政府正進(jìn)入第9個五年規(guī)劃（2016-2020）實(shí)施的后半程。阿曼政府希望向新能源、礦業(yè)、貿(mào)易等多樣化領(lǐng)域拓展，戰(zhàn)略重點(diǎn)放在發(fā)展能源密集和資本密集型工業(yè)方面，現(xiàn)行的的五年計劃中下調(diào)了油氣產(chǎn)業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)度預(yù)期，由此前的44%降至26%。2018年石油收入約占阿曼政府收入的70％左右。

　　圖1：80年代至今阿曼經(jīng)濟(jì)增長及投資占GDP情況

　　數(shù)據(jù)來源：IMF，中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　二、阿曼主要水泥企業(yè)介紹

　　阿曼水泥需求基本由本地企業(yè)阿曼水泥（Oman Cement） 和萊蘇特水泥（Raysut Cement）公司供應(yīng)。由于近年水泥需求的增長，兩家企業(yè)紛紛進(jìn)行擴(kuò)能改造，其中阿曼水泥2014年升級了1號窯，增加熟料產(chǎn)能20萬噸，而萊蘇特水泥致力于改造其在阿聯(lián)酋的水泥綜合工廠，3號線也將于2019年完成升級改造。阿曼水泥主要供應(yīng)阿曼北部，包括馬斯喀特周邊地區(qū)和內(nèi)陸地區(qū)；萊蘇特水泥覆蓋南方市場，位于蘇哈爾的工廠不僅供給國內(nèi)同時還向國外出口。

　　表1：阿曼主要水泥企業(yè)2017年產(chǎn)能產(chǎn)量情況

　　數(shù)據(jù)來源：公司年報，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　阿曼水泥（Oman Cement）

　　阿曼水泥成立于1983年，最初有2條2000噸生產(chǎn)線。2011年1月15日由中國建材裝備有限公司以EPC方式承接的阿曼水泥公司日產(chǎn)4000噸水泥熟料第三條生產(chǎn)線于順利點(diǎn)火成功，合同額達(dá)1.62億美元。該條生產(chǎn)線運(yùn)用了國際最新型干法水泥生產(chǎn)技術(shù)，關(guān)鍵設(shè)備為具有我國自主知識產(chǎn)權(quán)的六級懸浮預(yù)熱器技術(shù)，以天然氣為燃料，生產(chǎn)線自動化控制技術(shù)水平極高，并全部采用國際領(lǐng)先的技術(shù)和設(shè)備。

　　由中建材國際裝備有限公司承建的阿曼水泥廠（OCC）一線提產(chǎn)改造項目于2013年10月1日開工，2014年6月27日點(diǎn)火。該項目改造涉及面很大，包括生料粉磨、生料均化、預(yù)熱器、回轉(zhuǎn)窯及熟料冷卻及輸送等熟料線核心子項的提產(chǎn)和改造。勞工許可審批難、舊生產(chǎn)線老化嚴(yán)重、改造涉及子項多、工廠污染嚴(yán)重、所在地氣候酷熱等項目特點(diǎn)給項目帶來了巨大困難。

　　阿曼水泥生產(chǎn)線均位于魯塞爾，在阿曼東北部，是馬斯喀特省的一座城市。另外根據(jù)最新報道，阿曼水泥公司計劃在杜古姆經(jīng)濟(jì)特區(qū)建設(shè)一個綜合水泥項目，預(yù)計投資約2.12億美元。

　　表2：阿曼水泥生產(chǎn)線情況

　　數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)絡(luò)信息，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　隨著產(chǎn)量的增長，阿曼水泥的利用率也逐年提高。2017年阿曼水泥生產(chǎn)水泥248萬噸，產(chǎn)能利用率達(dá)89%。未來幾年若無新產(chǎn)線投產(chǎn)的情況下，產(chǎn)能利用率有望達(dá)到100%。阿曼水泥產(chǎn)品主要用于內(nèi)銷，出口較少，在總收入里占比約2%。

　　圖2：阿曼水泥歷年產(chǎn)量及利用率（2018-2022為預(yù)測值）

　　數(shù)據(jù)來源：U Capital，中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　萊蘇特水泥（Raysut Cement）

　　萊蘇特水泥（Raysut Cement）公司于1981年3月15日成立，是阿曼最大的水泥生產(chǎn)商。投產(chǎn)初期，公司年熟料生產(chǎn)能力為21萬噸，1994年董事會通過增設(shè)二線的決定，2003年和2005年，分別決定增設(shè)三線和四線。2011年通過100%收購先鋒水泥，將生產(chǎn)基地擴(kuò)大至阿聯(lián)酋的Ras Al Khaimah。

　　表3：萊蘇特水泥生產(chǎn)線情況

　　數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)絡(luò)信息，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　相比內(nèi)銷型的阿曼水泥，萊蘇特水泥的銷售策略更為靈活，每年約有30%的收入是來自于出口。內(nèi)銷+出口的模式也使得公司更容易受到周邊環(huán)境的影響，受到也門等周邊國家局勢不穩(wěn)定的影響，2017年母公司水泥出口同比下降28.7%。這一變化導(dǎo)致萊蘇特水泥的產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)了與阿曼水泥相反的趨勢，從2015年的81%驟然下降至2017年的62%。

　　圖3：萊蘇特水泥歷年產(chǎn)量及利用率（2018-2022為預(yù)測值）

　　數(shù)據(jù)來源：U Capital，中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　三、水泥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

　　近年來，受益于阿曼長期的經(jīng)濟(jì)多元化計劃，重點(diǎn)是發(fā)展其制造業(yè)、物流和交通基礎(chǔ)設(shè)施以及旅游業(yè)，阿曼水泥需求穩(wěn)定增長。2010年，阿曼國內(nèi)水泥需求約485萬噸，2015年水泥消費(fèi)量突破900萬噸，接近1000萬噸，比2010年增長了一倍。隨著近幾年建筑業(yè)的放緩，水泥需求也隨之放緩，根據(jù)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測近兩年阿曼每年的水泥需求在900萬噸左右。

　　阿曼的水泥產(chǎn)能從2008年400萬噸增長至2016年730萬噸，仍然無法完全滿足國內(nèi)的需求。水泥進(jìn)口是滿足國內(nèi)水泥需求的主要手段。2010年起阿曼進(jìn)口水泥量不斷增長，2017年進(jìn)口的水泥量約達(dá)450萬噸，其中主要是來自于阿聯(lián)酋。

　　圖4： 2008-2015年阿曼國內(nèi)水泥產(chǎn)量及需求對比

　　數(shù)據(jù)來源：Al Maha Financial Research，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　阿曼政府的第八個五年計劃(2011-2015年)為建筑業(yè)提供了數(shù)十億里亞爾的現(xiàn)金，每年撥出約25億里亞爾用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。運(yùn)輸是建筑投資的主要焦點(diǎn)，占全部投資的66%?！熬盼濉币?guī)劃作為“愿景2020”系列的最后一個五年規(guī)劃，2016年的大型項目包括有如阿曼國家鐵路（60億里亞爾），馬斯喀特國際機(jī)場（7億里亞爾），塞拉萊國際機(jī)場（3.64億里亞爾）等等。2012-2016年，阿曼建筑業(yè)的實(shí)際年增長率為9.4%。在政府支出的支持下，阿曼水泥需求在八五計劃期間快速增長。 阿曼建筑業(yè)在2017-2018年經(jīng)歷了低迷期，在前三年年均增長9.3%的基礎(chǔ)上，2017年和2018年實(shí)際萎縮6.7%和2.5%。按照2017年不變的美元匯率計算，行業(yè)產(chǎn)值從2016年的158億美元降至2018年的144億美元。這種下降可以歸因于低油價、公共開支的減少和該國石油產(chǎn)量的下降。 隨著阿曼政府在2016年和2017年收緊財政狀況，對于建筑公司付款時間延長。另一方面由于“就業(yè)阿曼化”，要求企業(yè)雇傭阿曼國民的最低限額，也困擾著需要大量雇傭勞動力的建筑行業(yè)。2017年，阿曼資本形成總額較2016年下降3.9%，從2016年的82億里亞爾（約合212億美元）下降到2017年的78億 (約合204億美元)。其中，建筑業(yè)資本形成總額下降了1.1%，從2016年的58億 (合150億美元)降至2017年的57億 (合149億美元)。2017年阿曼建筑業(yè)下滑，水泥需求隨之下滑，2018年市場依舊疲軟。 2017年萊蘇特水泥公司的收入同比下降2%，其稅后利潤從5380萬美元降至1800萬美元，降幅達(dá)66.6%。他們認(rèn)為利潤下滑是由于當(dāng)?shù)睾统隹谑袌龈偁帉?dǎo)致的銷售下降、持續(xù)內(nèi)戰(zhàn)對也門出口市場的破壞以及能源價格上漲。2018年營收同比增長26.6%，稅后利潤仍然下降28.5%。

　　四、水泥裝備最新動態(tài)

　　根據(jù)最新報道，萊蘇特水泥（Raysut Cement）已與阿曼Ayoki工程有限責(zé)任公司簽署協(xié)議，升級其位于Salalah工廠的3號線熟料冷卻器。Ayoki 工程將從德國IKN GmbH公司進(jìn)口所有熟料冷卻器升級設(shè)備。項目范圍包括土建工程、熟料冷卻器升級相關(guān)機(jī)電工程的供應(yīng)安裝工程。耐火材料的采購和安裝也將由EPC承包商通過IKN負(fù)責(zé)。安裝計劃在2019年四季度完成。

　　萊蘇特水泥（Raysut Cement）已將安裝余熱回收(WHR)系統(tǒng)的合同授予中國中材海外發(fā)展有限公司。據(jù)報道，該項目是阿曼第一個此類項目。預(yù)計該項目至少需要18個月才能完成。

　　五、未來展望

　　根據(jù)阿曼政府2019年預(yù)算，投資支出預(yù)計為37億里亞爾，其中包括分配給基礎(chǔ)設(shè)施項目的12億，包括醫(yī)院、水網(wǎng)、機(jī)場設(shè)施、學(xué)校、住房、高速公路和公路的建設(shè)。其余的25億計劃由國有企業(yè)用于工業(yè)和服務(wù)業(yè)項目的實(shí)施。從該支出計劃來看，交通基礎(chǔ)設(shè)施已不再占據(jù)主導(dǎo)地位，今年在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資金額相比以往也有所下降。阿曼的水泥需求可能依然疲軟，加上阿聯(lián)酋的過剩產(chǎn)能的競爭，阿曼國內(nèi)的水泥企業(yè)將面臨更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。更多的機(jī)會可能在經(jīng)濟(jì)特區(qū)，杜克姆新城的發(fā)展包括一個廣泛的計劃，到2020年該地區(qū)將建設(shè)成為一個商業(yè)、工業(yè)和旅游中心。另外阿曼人口增長迅速，2014-2017年間人口年復(fù)合增長率為5.1%，展望2040年，阿曼預(yù)計將每年花費(fèi)8000萬里亞爾在經(jīng)濟(jì)適用房上，以縮小該國的住房缺口，政府正在與私人開發(fā)商合作開發(fā)5000多套住宅。