20億馳援青松建化定增 海螺水泥補缺新疆市場

　　正推進定向增發(fā)的青松建化迎來“重量級”戰(zhàn)略投資者。青松建化和海螺水泥今日雙雙公告，雙方已簽訂合作框架協(xié)議，后者擬以13.53元/股的價格認購1.5億股增發(fā)股份，并介入青松建化的經(jīng)營管理。青松建化實際控制人新疆農(nóng)一師允諾將在煤炭、石油、天然氣等資源方面給予支持。

　　去年6月，青松建化披露定向增發(fā)預案，擬以20.84元/股的底價發(fā)行不超過1.8億股股份，募集資金不超過37.85億元，投資克州青松水泥年產(chǎn)260萬噸熟料新型干法水泥改擴建等3個項目。此后，青松建化股價大幅下挫，為保障定向增發(fā)順利推進，公司于去年11月將發(fā)行底價下調(diào)至13.53元/股，發(fā)行數(shù)量上限升至2.62億股，募資總額變?yōu)?5.44億元。今年2月，青松建化收到證監(jiān)會的核準批文。

　　不過，在定向增發(fā)結果尚未發(fā)布時，青松建化提前曝光了重磅認購方。據(jù)公告，5月31日，海螺水泥與青松建化、新疆農(nóng)一師簽訂合作框架協(xié)議，海螺水泥將參與青松建化的定向增發(fā)，認購價為13.53元/股，認購數(shù)量暫定為1.5億股，耗資將達20.3億元，其認購的股票將鎖定1年。以增發(fā)2.62億股后總股本推算，海螺水泥將持有青松建化約20%股份，成為第二大股東。

　　值得注意的是，海螺水泥巨資馳援青松建化并非單為財務投資。根據(jù)協(xié)議，海螺水泥將向青松建化推薦一名董事和一名監(jiān)事候選人，青松建化將按照有關規(guī)定和程序召開股東大會進行審議，實際控制人農(nóng)一師將在股東大會上投贊成票。另外，海螺水泥將在水泥主業(yè)的技術、管理、項目建設及市場整合等方面給予青松建化支持，加快所在區(qū)域的水泥市場整合，進一步增強青松建化的市場競爭力和控制力，積極促進新疆水泥產(chǎn)業(yè)的結構調(diào)整。

　　除此之外，海螺水泥還存在其他利益訴求——其將與青松建化共同開發(fā)煤炭、石油、天然氣等資源項目。農(nóng)一師承諾，將在煤炭、石油、天然氣等資源方面給予青松建化支持，在相關政策支持上向青松建化傾斜，促進青松建化做強做大。

　　作為水泥業(yè)的領頭羊，海螺水泥盈利能力獨領風騷。2011年盈利115.9億元，同比增長88%；截至今年一季度末，公司賬面有貨幣資金67.5億元。此前，海螺水泥對部分水泥行業(yè)上市公司進行了投資。2011年年報顯示，公司持有巢東水泥16.28%股份、冀東水泥15.3%股份、同力水泥1.18%股份，另有部分福建水泥股票。海螺水泥另一投資主線是并購水泥同行，去年相繼收購了云南壯鄉(xiāng)水泥、寶雞眾喜鳳凰山、貴州六礦瑞安等水泥項目。

　　再看海螺水泥的市場布局，“缺席”新疆已久。顯然，海螺水泥有意通過投資青松建化滲透新疆市場，分享新疆跨越式發(fā)展的建設盛宴。可以預見，隨著海螺水泥的介入，天山股份等對手將面臨更為激烈的競爭局勢。