[月評]3月西北市場：走出冬儲，寧夏獨跌

　　一、價格總體表現

　　3月份西北表現良好，除了寧夏價格下挫，其他4個省市都有不同程度的價格上漲。陜西省的價格增幅環(huán)比達到了7.8%，其次是新疆和青海，也分別達到了5.52%和5.23%。

　　繼2月上調價格15-20元/噸后，3月20日左右寶雞再次上調水泥價格10-20元/噸，而西安在26日實現跟漲。隨著需求的逐步恢復，蘭州在18日也達成了30-40元/噸的價格上調。青海西寧在3月份價格基本穩(wěn)定，小企業(yè)價格回升10-20元/噸。新疆烏魯木齊地區(qū)在3月初停止冬儲價發(fā)貨，價格上漲10-20元/噸。相較之下，寧夏水泥市場的協同度較差，在3月份下跌15-20元/噸。

省份	當月價格	上月價格	增幅	環(huán)比（%）
陜西	294	273	21	7.80
甘肅	355	340	15	4.41
寧夏	322	335	-13	-3.96
青海	332	316	17	5.23
新疆	478	453	25	5.52
均值	356	343	13	3.76

數據來源：中國水泥網

 

圖1：3月西北地區(qū)P.O42.5水泥平均價格走勢

數據來源：中國水泥網

　　二、各省市具體情況

　　3月，陜西多地水泥價格上漲。20日左右寶雞再次上調水泥價格10-20元/噸左右，3月底P.O42.5散裝主流出廠價在250-255元/噸，而袋裝主流出廠價在285-290元/噸。今年以來，寶雞地區(qū)的漲幅已經達到了30-40元/噸。寶雞目前銷量受到民用市場支撐，但是總體需求恢復并不如西安，漲價實屬企業(yè)行為。

　　26日，西安水泥價格跟漲20-30元/噸，主導企業(yè)P.O42.5袋裝水泥報價在315元/噸，散裝報價在250元/噸左右。西安3月份需求大幅度的恢復，主要集中在民用市場和房地產市場，所以散裝水泥的漲價幅度較小、只在10元/噸。

　　3月，甘肅蘭州水泥價格有所上漲。3月9日，蘭州有意協同提價10元/噸，但市場的接受能力較差，價格未能受到需求的有效支撐。3月18日，隨著下游民用市場、保障房等需求陸續(xù)恢復到近7-8成，企業(yè)30-40元/噸的漲幅終于順利實現，但是對大客戶依舊實行冬儲價，也就是漲價之前的價格，這個政策延續(xù)到25日止。3月底，蘭州庫位小幅回落，在80%左右，主導企業(yè)P.O42.5出廠價在340-350元/噸。

　　平涼地區(qū)在2月28日上調20元/噸之后，價格一直保持平穩(wěn)，主導企業(yè)P.O42.5出廠價250-270元/噸。

　　3月寧夏以跌價為主，部分企業(yè)在月底率先回調。1-2日，受到需求乏力和庫位過高的打壓，銀川和石嘴山企業(yè)下調價格15-20元/噸，石嘴山和銀川的主導企業(yè)P.O42.5出廠價分別在320-330元/噸和310-320元/噸。前期寧夏企業(yè)協商施行協同促進價格調整，但3月后期，石嘴山企業(yè)卻有暗降現象，只有個別企業(yè)在26日率先提價20元/噸，而其他企業(yè)還在觀望中。

　　價格較低的中衛(wèi)和固原，主導企業(yè)在3月底P.O42.5的報價分別在240-250元/噸和270元/噸。中衛(wèi)地區(qū)企業(yè)也有強烈的提價意愿，在積極協商中。

　　3月13日，青海西寧周邊部分小企業(yè)漲價15-20元/噸，大企業(yè)暫時維穩(wěn)，P.O42.5出廠價普遍在340-360元/噸。據悉，大客戶的實際成交價比這個價格要低10-20元/噸。

　　3月初，新疆市場啟動較慢，直至3月底，需求才開始走強，但一旦下雪又有所反復；氣溫適宜之時，下游小型工程項目陸續(xù)啟動，水泥企業(yè)運轉率能達到90%。烏魯木齊雖然氣溫依舊偏低，但價格調整最早，3月就已經取消執(zhí)行冬儲價格，P.O42.5價格回升10-20元/噸。3月底，烏魯木齊主導企業(yè)P.O42.5出廠報價在520-540元/噸，小企業(yè)相應報價偏低20元/噸。阿克蘇主導企業(yè)P.O42.5出廠報價在475-485元/噸。

　　三、下一階段市場預期

　　4月，西北地區(qū)的溫度都已經恢復到了零度以上，可以進行大規(guī)模施工作業(yè)。從2-3月份的趨勢來看，西北企業(yè)的協同意識好轉，特別是陜西和甘肅部分城市漲價成功，為其他地區(qū)的協同提供了可借鑒的案例。

　　陜西：4月價格維穩(wěn)或小漲

　　3月份，寶雞和西安的漲價情況各不相同：寶雞是企業(yè)拉漲，而西安的漲價受到了需求的部分支撐。目前，西安的水泥價格已經超過去年同期甚至去年全年的最高價格，距離2010年底跌價之前的價格有40元/噸的價差，預計4月份西安的價格應該呈現穩(wěn)定態(tài)勢：這次協同的成果還需要時間穩(wěn)固。另外，寶雞的價格情況也已經漲回到2011年初首次大幅跌價之后的水平，如果4月份需求快速回升的話，還有上漲的空間。

　　甘肅：4月依舊有上漲機會

　　蘭州的漲價雖然從3月18日就開始施行，但對大客戶依舊執(zhí)行的是舊價格，直至4月份止；這是對下游承受力的試探，從目前看，這個上調后的價位應該是比較穩(wěn)固了。4月份，蘭州預計主要處于去庫存、穩(wěn)定漲價的階段，不會再出現價格上調。

　　平涼的水泥價格在拉漲20元/噸之后，跟蘭州的水泥價格相比，依舊有100元/噸左右的價差，漲價空間巨大。前期漲價成功，也可以看出主導企業(yè)的協同意愿強烈，而20元/噸的漲幅并不大，也是對市場接受度的一個試探，4月份預計還是有15-20元/噸的漲價機會。

　　寧夏：4月漲價較難

　　寧夏協會對于企業(yè)協同有著很強的推進意愿，但是寧夏三家巨頭之間的默契程度還有待磨合，加上中衛(wèi)、固原和內蒙古烏海低價位的水泥隨時可能因為銀川、青銅峽和石嘴山等地水泥價格的上漲而大量涌入，也為當地企業(yè)的協同設置了重重障礙。

　　需求方面，寧夏基建項目發(fā)展?jié)摿Σ淮?，高速公路已基本完成，只有高鐵還存在亮點，但目前也無審批跡象；房地產市場也頗為冷淡。在缺乏需求的有力支撐下，預計4月份寧夏的水泥價格無法實現上漲。

　　青海：4月有望協同

　　蘭州目前的價格已經基本恢復到12月份冬儲調價之前，而青海的價格并沒有恢復到去年旺季的程度。得益于甘肅的協同順利進行，青海的主導企業(yè)在今年也產生較為強烈的市場協商意愿。預計，在4月份企業(yè)會先試探性地拉漲20元/噸左右觀察市場的反饋。

　　新疆：4月價格小幅上漲

　　3月份新疆地區(qū)受到氣溫的影響依舊嚴重，需求未能大幅度的回升。但是今年市場預期偏向不景氣，經銷商水泥囤貨減少較多，一旦需求恢復，企業(yè)的出貨量就會大大加強，企業(yè)與市場的聯動性會比以往年份更密切。

　　4月份需求相比3月份會有質的飛躍，一旦天氣晴好，企業(yè)運轉率能達到90%以上，預計價格可能有一個小幅的回升。