[周評]上周水泥市場表現(xiàn)平靜 庫存壓力較大

　　上周全國水泥市場較為平靜。春節(jié)過后第一周，全國各地建筑工程處于停工狀態(tài)，為數(shù)不少的水泥企業(yè)也正在停窯檢修期間，工地尚未開工，銷售人員也正忙著給下游用戶拜年，因此市場成交量、價格變動均較小。恢復(fù)生產(chǎn)一般要在正月十五之后。受供需影響，各地水泥企業(yè)庫存普遍較高，其中，華東、華北以及中南部分地區(qū)庫位壓力相對較大，為提高競爭力，部分企業(yè)主動下調(diào)水泥價格。

　　華東：華東整體價格穩(wěn)定，庫存壓力較大。安徽市場需求有限，價格比較穩(wěn)定，P.C32.5出廠價在367元/噸左右，P.O42.5出廠價在398元/噸左右；山東市場無明顯變動，價格平穩(wěn)；江蘇地區(qū)價格平穩(wěn)，實際庫存壓力較大；受庫存壓力影響，浙江寧波地區(qū)價格下調(diào)約20元/噸；同樣受庫存影響，上海市場低標(biāo)號價格下調(diào)約20元/噸。

　　華北：受嚴(yán)寒天氣的影響，華北地區(qū)整體庫存壓力較大。京津地區(qū)廠家價格維穩(wěn)，出貨量較少；河北市場價格穩(wěn)定，下游需求進(jìn)一步下降，庫存高位；內(nèi)蒙古水泥價格走穩(wěn)，庫存高位；山西地區(qū)價格維穩(wěn)，P.C32.5出廠價在263元/噸左右，P.O42.5出廠價在328元/噸左右。

　　東北：受天氣的影響，東北市場同樣十分平靜。黑龍江成交量極小，但為春季銷售做準(zhǔn)備，部分地區(qū)按計劃漲價10元；吉林價格繼續(xù)保持高位，P.C32.5出廠價在370元/噸左右，P.O42.5出廠價在469元/噸左右；遼寧市場成交量較小，價格穩(wěn)定。

　　西北：整體表現(xiàn)平穩(wěn)。陜西地區(qū)維穩(wěn)，P.C32.5出廠價在231元/噸左右，P.O42.5出廠價在269元/噸左右，出貨有限；甘肅、寧夏市場需求較小，價格穩(wěn)定；青海水泥市場冬儲期間價格平穩(wěn)，P.C32.5出廠價在259元/噸左右，P.O42.5出廠價在299元/噸左右；新疆延續(xù)惡劣天氣，價格趨穩(wěn)。

　　西南：整體市場報價維穩(wěn)。四川地區(qū)需求量偏低，出貨一般，水泥價格維穩(wěn)，P.C32.5市場價在294元/噸左右，P.O42.5市場價在350元/噸左右；重慶市場需求冷淡，市場成交量小，價格維穩(wěn)；云南水泥市場價格穩(wěn)定，出貨壓力較大，P.C32.5出廠價在306元/噸左右，P.O42.5出廠價在365元/噸左右；貴州水泥市場成交量小，價格平穩(wěn)。

　　中南：市場整體表現(xiàn)較為穩(wěn)定，部分地區(qū)價格略有下調(diào)。湖南北部地區(qū)市場開始降價，個別廠家下調(diào)價格10-20元/噸；湖北市場成交量較小，價格穩(wěn)定；受庫存壓力和企業(yè)競爭帶來的影響，廣西各地均有一定程度的降價，價格下調(diào)10-40元/噸不等；廣東水泥市場表現(xiàn)平靜，出貨平平，P.C32.5出廠價在339元/噸左右，P.O42.5出廠價在416元/噸左右；河南新鄉(xiāng)地區(qū)部分廠商降價10-15元/噸。

　　上周重要相關(guān)信息解讀：

　　1、能源局：今年新增煤炭產(chǎn)能增117%

　　中國能源局局長劉鐵男表示，今年新增煤炭產(chǎn)能2億噸，同比增加約117%；新增發(fā)電裝機(jī)容量約7000萬千瓦，同比減少逾22%。

　　2、今年中國GDP增速將放緩至8.4%

　　摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌在其對2012年中國經(jīng)濟(jì)展望的報告中表示，預(yù)計2012年中國實際GDP增速將由2011年的9.2%放緩至8.4%。朱海斌表示，按季度而言，2012年將是個前低后高的走勢。預(yù)計前兩個季度的按季節(jié)調(diào)整后的年化環(huán)比增速分別為7.2%和7.8%。與去年同期相比，前兩個季度的實際GDP增速（未經(jīng)季節(jié)調(diào)整）分別為8.2%和8.1%，相對于2011年第四季度8.9%的增速顯著放緩。

　　3、最嚴(yán)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)或吞噬水泥業(yè)1/3利潤

　　去年，以海螺水泥為代表的中國水泥企業(yè)賺得盆滿缽滿。但水泥行業(yè)已經(jīng)開始醞釀史上最嚴(yán)厲的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，這一標(biāo)準(zhǔn)將大幅削減水泥企業(yè)的利潤水平。對行業(yè)氮氧化物排放從每標(biāo)準(zhǔn)立方米800毫克提高到400毫克，將增加企業(yè)每噸水泥成本15~20元。

　　4、PMI連續(xù)回升或拖延降存準(zhǔn)率時點(diǎn)

　　PMI連續(xù)第二個月回升至50.5，比上月微升0.2個百分點(diǎn)，超出市場預(yù)期。市場分析認(rèn)為，PMI各項指數(shù)變化顯示中國經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動力初顯，此前積極的財政政策與定向?qū)捤傻呢泿耪邔⒗^續(xù)發(fā)揮正作用；2012年中國經(jīng)濟(jì)增速有上行的可能。有專家認(rèn)為，近期較強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)也在一定程度上拖延了央行降低存款準(zhǔn)備金率的時點(diǎn)。

　　5、2012年保障房在建工程量創(chuàng)新高 資金壓力巨大

　　受貨幣政策和房地產(chǎn)市場調(diào)控影響，銀行等金融機(jī)構(gòu)對保障房的支持力度仍然有限，而地方賴以生存的土地出讓收益也在減少。各地紛紛建立了保障性住房專屬的投融資平臺。如果無法順利償還本金，融資平臺有可能面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險，將嚴(yán)重影響保障房建設(shè)進(jìn)度。