[月評]8月中南水泥市場：兩湖淡季走低 兩廣限電走強

一、價格總體表現

　　兩湖和兩廣因為限電原因呈現不同的發(fā)展態(tài)勢。7月底的短暫限電未能大幅度推高湖南水泥價格，8月，湖南水泥在需求淡季的壓力之下平均下跌20-30元/噸。而湖北在7月份下調價格之后，沒有實行集體停窯限產，淡季價格難以維持，武漢和鄂州價格再次下跌10-30元/噸。

　　而廣東、廣西因為西江水位不足、電力供應短缺加之水泥本身需求進入旺季等因素，價格有所上漲。具體而言，8月份的廣西除了桂林的大部分其他地區(qū)，依舊延續(xù)7月底的嚴厲限電，整體停產產能在50%左右；廣西水泥價格在7月底8月初有一個20元/噸的漲幅之后，8月下旬除了北流略微上漲之外其他地區(qū)基本沒有大幅度的調整。8月末柳州地區(qū)的限電情況也有所好轉。廣東水泥價格因為需求旺季、查處超載導致成本上漲、廣西水泥流入減少等原因價格上漲10-20元/噸，唯有英德海螺和英德臺泥價格受到政府管制，在原先的基礎上下跌10-30元/噸不等。

　　表1：8月中南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格表  單位：元/噸

　　數據來源：中國水泥網

　　圖1：8月中南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

二、各省市具體變化

　　湖南市場，7月底開始的限電，持續(xù)了沒幾天就宣告結束。未能享受到限電漲價之福的湖南水泥企業(yè)，在8月份遭遇罕見酷暑、下游需求不旺等不利因素，價格出現下調；8月初，湖南水泥價格普遍下調20-30元/噸。據了解，長沙南方以停窯減產的方式回避需求不振，其他企業(yè)也用晚上谷電來運轉磨機、降低成本。從調研中得知，8月下旬，各大企業(yè)以暗降的方式銷售水泥搶占市場，暗降幅度為15-20元/噸；而湖南海螺針對長沙的銷售價格未動。目前，長沙企業(yè)P.O 42.5的出廠價在460-480元/噸。

　　圖2：湖南P.O 42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　8月份，湖北水泥銷售不暢，處于傳統(tǒng)淡季，中旬至下旬，東部地區(qū)水泥價格普遍下調10-30元/噸不等。從調研中得知，8月份湖北既沒有限電，水泥企業(yè)也沒有停窯限產，使得價格在淡季難以維持。目前，葛洲壩P.O 42.5出廠價報價在489-490元/噸，黃石尖峰出廠報價在425-445元/噸，而武漢洋房在410-430元/噸。

　　圖3：湖北P.O 42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　受到廣西限電的影響，外界對廣東的水泥價格有上漲的預期。廣西限電之前，每天有來自華潤與臺泥的6-7萬噸水泥通過西江進入廣州市場；但限電后，數量大幅下降。而且夏季西江水位下降，也限制了廣西水泥的流入。但是，廣西水泥流入減少并不是漲價的主因，從調研的情況看，8月，廣州、惠州和陽江等地水泥價格有10-20元/噸的漲幅，價格上漲一方面受到天氣轉好、農忙時節(jié)已過、工程大量開工的刺激，水泥銷量有所好轉：銷量相比7月份，有10-20%的增長；另一方面，廣東目前嚴打超載，運費成本增加了20-30元/噸，也從側面推高了水泥價格。

　　在廣東大部分地區(qū)水泥價格保持不變或者漲價的同時，英德海螺在8月7日下調P.O 42.5價格袋裝20元/噸、散裝35元/噸；英德臺泥也從8月16日起P.O 42.5袋裝和散裝分別下調10-20元/噸。據企業(yè)反饋，政府為了穩(wěn)定水泥價格，在給予一定差價補助的基礎上打壓英德海螺和臺泥兩大企業(yè)的水泥價格。

　　圖4：廣東P.O 42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　此次廣西限電嚴厲異常，貴港、玉林和柳州等地區(qū)企業(yè)直接停窯停產。也正因為此， 7月底至8月初，廣西大部分地區(qū)水泥價格有20元/噸的漲幅，之后價格一直沒有太大的調整。8月下旬，北流海螺P.C 32.5上漲20元/噸，P.O 42.5袋裝調價10元/噸，散裝與熟料不變。

　　圖5：廣西P.O 42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　8月份，海南也處于銷售淡季，華潤水泥所有品種報價在19日統(tǒng)一下調30元/噸。目前華潤P.O 42.5水泥的出廠價在460-490元/噸。

　　圖6：海南P.O 42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

三、下一階段市場預期

　　湖南：停窯限產催生漲價

　　從調研中了解到，湖南水泥協會組織和號召水泥企業(yè)節(jié)能減排，每個月完全停窯10天，活動會從9月1號開始實行。停窯限產地區(qū)主要包括衡陽、郴州、永州、邵陽、婁底等城市，同時也包括長株潭地區(qū)部分企業(yè)。從企業(yè)了解到，湖南9月份的需求預計與8月份相比不會有太大變化，因為市場資金依舊沒有好轉的跡象；原本9月份是銷售旺季，8月底價格就應；該有所回升，但今年到現在價格依舊毫無起色，預計9月份的需求也不會有太大的好轉；此番限產，預計能在一定程度上維持當前價格平穩(wěn)。

　　湖北：9月預計需求能夠回升

　　據湖北企業(yè)反饋，雖然水泥市場在宏觀政策下處于萎靡狀態(tài)，影響到城市建設、房地產建設等對水泥市場的需求；但湖北農村市場不容小覷，比如武漢地區(qū)，農村市場占據25%左右的銷量，而農村市場基本不受宏觀政策的影響。預計9月份走出傳統(tǒng)淡季之后，湖北水泥需求在8月份的基礎上會有所好轉，但是價格方面，要想有大幅度的上漲依舊很難。

　　廣東：需求回升價格具備上漲動力

　　8月份，廣東的水泥價格就已經躍躍欲試，想要大漲了，9月份正式步入需求旺季，從各家企業(yè)了解到的情況看，大家對廣東9月份的需求基本保持樂觀態(tài)度。一方面，由于西江水位下降，廣西水泥流入量萎縮，廣東本地水泥銷售順暢、庫位較低，具備漲價的條件；另一方面，雖然廣東進入需求旺季，但是與往年相比需求量依舊偏少。綜合判斷，我們預計廣東9月份前期水泥價格依舊具有20-30元/噸的上漲動力，但是因為今年需求整體疲軟的關系，短期內大幅度上調的可能性不大。

　　廣西：電荒依舊支撐價格

　　從調研的情況看，目前除桂林限電有所緩解以外，其他區(qū)域仍然處于大面積停產狀態(tài)；柳州的企業(yè)也反映，因為下雨，柳州的限電情況有所好轉。今年西江流域出現嚴重干旱，8月份干流降雨與常年相比減少30%-70%；西江水位下降，發(fā)電量萎縮，預計9月份廣西、廣東和貴州的電荒還會持續(xù)一段時間，小范圍的降雨可以緩解一時之困，但是不能解決根本問題；水泥價格在前期基本能夠保持目前的價位。