鋼價(jià)踟躕 是時(shí)機(jī)未到還是存有下跌空間?

　　本周已經(jīng)過(guò)了一半，在這過(guò)去的幾天里，鋼材市場(chǎng)價(jià)格依然處于整理偏弱中，沒(méi)有明顯的止跌回穩(wěn)之勢(shì)，盡管建材出現(xiàn)了反彈現(xiàn)象。似乎枉費(fèi)了近日為迎接三中全會(huì)而出的各種消息，還是因?yàn)闀r(shí)機(jī)還未到？或是還有下跌空間？

　　還有下跌空間？

　　從最新的鋼廠調(diào)價(jià)信息來(lái)看，沙鋼、中天出臺(tái)的10月份下旬建材調(diào)價(jià)信息均平盤(pán)，其他鋼廠建材價(jià)格多以下調(diào)為主；板材方面，河北、首鋼等鋼廠出臺(tái)的11月份板材信息均以下調(diào)為主，雖然有平盤(pán)，但明平暗降，優(yōu)惠去掉。鋼廠挺價(jià)意愿減弱，被市場(chǎng)行情拖累，降低市場(chǎng)預(yù)期。其實(shí)質(zhì)或是，前期高估了市場(chǎng)的吞吐能力，夸大了自身的承壓空間，出現(xiàn)了判斷失誤，未曾想鋼價(jià)一跌就是近兩個(gè)月，一跌就難以回頭，對(duì)經(jīng)濟(jì)回升動(dòng)力過(guò)于樂(lè)觀。最明顯的表現(xiàn)是粗鋼產(chǎn)量。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，10月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量176.41萬(wàn)噸，減量2.39萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降1.34%；全國(guó)預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量212.81萬(wàn)噸，減量2.39萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降1.15%。雖然旬環(huán)比是下降了，但是產(chǎn)量還是相對(duì)高位，全國(guó)日均仍在210萬(wàn)噸之上，而且這個(gè)降幅最可能是檢修的原因，不是自主減產(chǎn)。

　　對(duì)于鋼廠減產(chǎn)，對(duì)于淘汰落后產(chǎn)能，市場(chǎng)一直在等待這個(gè)事實(shí)的降臨，可是等了好幾個(gè)月，一直是“一句話”擺在那里，不見(jiàn)史上最嚴(yán)措施的威力。是鋼廠的原因，還是本身行業(yè)結(jié)構(gòu)原因，還是其他什么原因，就不說(shuō)了。反正對(duì)于這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)不抱大希望了，除非真的哪一天看到明顯的效果。不過(guò)那時(shí)候是不是有備接受，暫難確定。

　　從盈利情況來(lái)看。鋼廠錯(cuò)過(guò)了最大的盈利空間時(shí)機(jī)，不過(guò)小撿了芝麻，將成本巧妙的轉(zhuǎn)移到了鋼價(jià)上漲時(shí)期最大贏家——商家身上，所以說(shuō)在這段鋼價(jià)較“輝煌”時(shí)期，盈利只是相對(duì)的。也就是說(shuō)，鋼廠在觀望了一個(gè)多月后，目前處在可接受的虧損空間內(nèi)。鋼貿(mào)商呢？從鋼貿(mào)商的拿貨情況來(lái)看，在鋼廠前期結(jié)算價(jià)補(bǔ)貼之下，拿貨積極性相對(duì)有減，并未現(xiàn)不拿；從社會(huì)庫(kù)存下降來(lái)看，市場(chǎng)需求并不是沒(méi)有，只是相對(duì)縮減；庫(kù)存增量與減量比相對(duì)高，換句話說(shuō)，目前鋼貿(mào)商的虧損情況未達(dá)到上半年最低點(diǎn)，當(dāng)然也不會(huì)達(dá)到。需求基數(shù)已經(jīng)增大了。

　　時(shí)機(jī)還未到？

　　說(shuō)到時(shí)機(jī)，筆者又要談及中秋和國(guó)慶這兩個(gè)傳統(tǒng)反彈的時(shí)機(jī)。在錯(cuò)過(guò)中秋之后，又失掉國(guó)慶，市場(chǎng)還有多少信心。有人會(huì)說(shuō)，國(guó)慶后，市場(chǎng)鋼價(jià)不是出現(xiàn)了短期的飄紅嗎，而且是在社會(huì)庫(kù)存高位反彈的時(shí)候，市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)積累一定的信心。不錯(cuò)，是出現(xiàn)了短暫的喜悅，卻也讓市場(chǎng)惶恐，上怕沒(méi)市場(chǎng)，下怕一跌不起，最終還是走了下坡之路。不過(guò)可喜的是目前鋼價(jià)走勢(shì)彈性相對(duì)較大，特別是建材，不會(huì)擔(dān)心一跌跌到深淵，這主要還是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)決定的。

　　說(shuō)到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，市場(chǎng)說(shuō)得夠多了，筆者就不一一道來(lái)。只知道的是，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)確是呈樂(lè)觀態(tài)度，近期李總理就在三個(gè)不同場(chǎng)合表示過(guò)要“乘熱打鐵”，不能讓熱度冷卻下來(lái)，鼓舞市場(chǎng)信心。國(guó)外，美市場(chǎng)在債務(wù)風(fēng)波勞損過(guò)后或處于修養(yǎng)期，QE3退出處于待定中，美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù)，而歐洲以及新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力相形見(jiàn)絀，難以成主角，外需或?qū)⒗^續(xù)走低。

　　So，時(shí)機(jī)未到也好，還有下跌空間也罷，都是相對(duì)的，望市場(chǎng)不要盲目操作和跟風(fēng)而行，多謹(jǐn)慎，靈活應(yīng)對(duì)。