[月評]6月東北：價格終現(xiàn)實(shí)質(zhì)性上漲

　　一、價格總體表現(xiàn)
　　5、6月份東北地區(qū)逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)建設(shè)施工旺盛時期，黑龍江、吉林部分地區(qū)下游需求有所上升，且受益于區(qū)域產(chǎn)業(yè)集中度較高協(xié)同效果較好，價格能夠走高并維持在高位運(yùn)行。但遼寧地區(qū)在傳統(tǒng)旺季并沒有出現(xiàn)太多令人欣喜的變化，需求延續(xù)之前的疲軟態(tài)勢，盡管上個月20多天的停窯限產(chǎn)催生了本月初中部地區(qū)企業(yè)聯(lián)合提價，但實(shí)際執(zhí)行情況未能盡如人意。
　　遼寧地區(qū)的停窯使得東北地區(qū)整體庫存有所下降，但限于整體需求不濟(jì)庫容率下降幅度較小。與5月底相比，東北地區(qū)庫容率下降了1.3個百分點(diǎn)，達(dá)到72.5%，仍是全國庫存最高的地區(qū)。
　　與5月底相比，遼寧P.O42.5散裝水泥市場交易價格沒變化；吉林四平、通化地區(qū)價格有實(shí)質(zhì)性上漲，長春主導(dǎo)企業(yè)掛牌價調(diào)漲30元/噸但截至月底并未執(zhí)行；黑龍江由于需求較好價格實(shí)質(zhì)性上調(diào)幅度較大，6月底全省平均價格比5月底上漲25元/噸。

　　表1：5月東北地區(qū)P.O42.5水泥價格變化（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖1：近2個月東北地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　二、各省市具體變化
　　遼寧省產(chǎn)能過剩情況較為嚴(yán)重，5月份遼中地區(qū)企業(yè)停窯23-25天左右以應(yīng)對疲軟需求，有效挽救了價格下跌趨勢，6月5日，中部地區(qū)企業(yè)統(tǒng)一提高出廠價，沈陽地區(qū)P.O42.5散裝出廠價不得低于380元/噸。然而新的“指導(dǎo)”價格出臺后市場實(shí)際成交依然是按照原來的價格進(jìn)行。有企業(yè)銷售負(fù)責(zé)人表示盡管企業(yè)集體停窯在一定程度上降低了沈陽及周邊的整體庫存，但由于產(chǎn)能基數(shù)較大，一些企業(yè)直到現(xiàn)在都還是在銷售“冬銷”水泥，并且延續(xù)了“冬銷”價格，甚至一些小企業(yè)的價格已經(jīng)跌破“冬銷”價。
　　截至月底，各企業(yè)實(shí)際出售價格仍按照原來的價格，沈陽市及周邊主導(dǎo)企業(yè)掛牌價格提高至380元/噸，但實(shí)際成交仍在350-380元/噸左右。大連地區(qū)個別企業(yè)降低了低標(biāo)號水泥價格，但高標(biāo)號水泥價格未變，P.O42.5散裝價格依然在340元/噸左右。其他中小城市市場價格在325元/噸左右。

　　圖2：遼寧P.O 42.5水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　吉林繼5月初主導(dǎo)企業(yè)牽頭上調(diào)掛牌價格之后6月下旬長春地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)繼續(xù)調(diào)高掛牌價，由于前期的價格上漲幅度并未能如計(jì)劃般上漲30元/噸，此次的價格上調(diào)依然降幅度定于30元/噸，但是實(shí)際交易仍是按之前的價格。月初四平地區(qū)中小廠家上調(diào)各型號水泥10-20元/噸，調(diào)整后P.C32.5袋裝主流出廠價在330-350元/噸，P.O42.5散裝主流出廠價在410-430元/噸；下旬通化地區(qū)水泥需求旺盛，24號主導(dǎo)廠家提高價格10元/噸左右，個別廠家順勢跟調(diào)。
　　目前全省P.O42.5散裝平均交易價格為445元/噸，長春區(qū)域大型企業(yè)價格在460元/噸左右，中小企業(yè)價格為430-440元/噸；吉林市價格未發(fā)生明顯波動，散裝P.O42.5價格仍然為450元/噸；通化區(qū)域價格上調(diào)后P.O42.5散裝價格為410元/噸，P.C32.5袋裝價格為350元/噸。

　　圖3：吉林P.O 42.5水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　6月黑龍江地區(qū)需求較5月份出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，5月份主導(dǎo)企業(yè)牽頭上調(diào)報價但市場接受度不大，主要原因是主導(dǎo)企業(yè)上調(diào)之前的價格原本就很高，6月初，之前哈爾濱地區(qū)價格未發(fā)生調(diào)整的中小企業(yè)也相繼調(diào)高各種型號水泥價格15-20元/噸，縮小了與主導(dǎo)企業(yè)間的價差，提高了哈爾濱地區(qū)整體水泥價格水平；到了中旬由于區(qū)域內(nèi)需求情況良好，價格上漲基本執(zhí)行到位，且區(qū)域內(nèi)企業(yè)有意在7月初再次上調(diào)15-25元/噸。月初其他區(qū)域北方水泥旗下的企業(yè)統(tǒng)一提高各型號水泥價格30元/噸，強(qiáng)化了全省價格的提升。

　　圖4：黑龍江P.O 42.5水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　三、下一階段市場預(yù)期
　　按照慣例，東北地區(qū)項(xiàng)目建設(shè)集中施工期在4-10月，然而今年以來直到5月初東北地區(qū)的水泥需求才見起色。前兩年施工項(xiàng)目集中建設(shè)水泥需求集中釋放后后續(xù)項(xiàng)目銜接無力使得今年以來東北地區(qū)水泥需求呈疲軟態(tài)勢，尤其是遼寧這種情況較為明顯，同時由于產(chǎn)能過剩使得水泥供給端壓力凸顯，價格端無力支撐使得調(diào)漲成為空調(diào)?？傮w來看，下一個階段東北地區(qū)整體價格或會保持平穩(wěn)或小幅上升的態(tài)勢。
　　遼寧：5月的近一個月的停窯降低了企業(yè)整體庫存水平，盡管價格上調(diào)缺少市場執(zhí)行力度但仍能一定程度上緩解供給端壓力，使得企業(yè)可以避免價格下降的風(fēng)險。然而從6月份大連市場低標(biāo)號水泥價格下降的情況來看，局部地區(qū)下一階段價格下行的風(fēng)險加大，但主要水泥消耗市場沈陽及周邊地區(qū)企業(yè)對于穩(wěn)定當(dāng)前價格的決心較大，預(yù)計(jì)遼寧中部地區(qū)價格穩(wěn)定運(yùn)行的機(jī)會更大一些。另外由于資金問題遼寧省上半年項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展緩慢，企業(yè)將希望寄托于下半年新項(xiàng)目開工及原有項(xiàng)目復(fù)工，從政府公開信息中可以看出4-6月份有多個項(xiàng)目集中開工的利好消息，預(yù)計(jì)下半年這些開工項(xiàng)目可進(jìn)行實(shí)質(zhì)行拉動水泥需求的階段，因此下半年或三季度末四季度初遼寧省水泥價格或會有實(shí)質(zhì)性上漲的機(jī)會，短期內(nèi)則以平穩(wěn)為主。
　　吉林： 6月下旬長春地區(qū)大型企業(yè)主導(dǎo)的價格上調(diào)截止到月末未能執(zhí)行，預(yù)計(jì)7月份市場將給與一定的漲價反應(yīng)，主要原因是需求將有所提升。長春市“三縱兩橫”快速路工程預(yù)計(jì)今年10月中旬實(shí)現(xiàn)主線通車；嫩丹、長春經(jīng)濟(jì)圈環(huán)線高速公路建設(shè)加快推進(jìn)；白城市大安、洮南、通榆項(xiàng)目建設(shè)全面提速；四平紅嘴開發(fā)區(qū)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)強(qiáng)勢推進(jìn)。下半年從省會城市到中小城市項(xiàng)目建設(shè)力度將有所加強(qiáng)，水泥需求相應(yīng)會有所上升，因此預(yù)計(jì)6月份大型企業(yè)主導(dǎo)的價格上調(diào)在下一階段會被市場所接受，且會帶動中小城市價格上漲。
　　黑龍江：6月份黑龍江水泥需求已經(jīng)出現(xiàn)向好的趨勢，主導(dǎo)企業(yè)更是有7月份再次上調(diào)價格的計(jì)劃，從供給面可以看出黑龍江工程建設(shè)進(jìn)度較為理想。4月底哈爾濱市委市政府專門組織召開了全市春季產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目集中開工現(xiàn)場推進(jìn)會，推動產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目積極抓緊哈爾濱有效的“黃金施工期”確保建設(shè)進(jìn)度。此外一批省會及中小城市、區(qū)、縣的一些項(xiàng)目將在下半年集中開工，項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將拉動水泥需求，因此第三季度將是黑龍江省水泥需求的旺盛時期同時價格也會再有上漲的機(jī)會。