雅安地震難解四川水泥產(chǎn)能過剩之困

　　2013年4月20日8時02分四川省雅安市蘆山縣發(fā)生7.0級地震，使上百人生命消逝，上萬人不同程度受傷，數(shù)百萬人受災(zāi)，使上萬戶居民無家可歸，巨大的災(zāi)情牽動著全國億萬人們的心弦。那么，此次雅安地震對當(dāng)?shù)卦斐啥啻蟮慕?jīng)濟(jì)損失？在災(zāi)后的重建項目中，道路隧道橋梁、房屋、水利設(shè)施等其他基礎(chǔ)設(shè)施的重建加固將在多大程度上刺激該區(qū)域的水泥市場需求？哪些水泥企業(yè)將由此受益？地震能否扭轉(zhuǎn)四川全省的水泥產(chǎn)能過剩局勢？

一、雅安地震較汶川地震所造成的人財物方面的損失相對較小

　　截止25日15時，此次雅安地震已造成雅安、成都、廣元等19個市（州）115個縣的231萬人受災(zāi)，全省已有196人死亡，21人失蹤，13484人受傷，據(jù)估計此次蘆山地震造成的直接經(jīng)濟(jì)損失達(dá)到500億元左右。與2008年的8.0級的汶川地震相比，此次雅安地震所釋放的能量約為后者的三十分之一，其所造成的人員財產(chǎn)方面的損失也相對較小一些。

表1：雅安蘆山地震與汶川地震相關(guān)情況對比

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

　　雅安市位于長江上游、四川盆地西緣，距成都130公里，面積1.53萬平方公里，山地占94%。下轄天全、蘆山、寶興等7縣1區(qū)?？?cè)丝?55.8萬，占四川省人口總數(shù)的1.94%，該市城市化率僅為24.78%。2012年，雅安市GDP為398.05億元，占四川全省GDP的1.67%，位于全省倒數(shù)第四，但人均GDP約為26237.56元，位于全省第六位。全社會固定資產(chǎn)投資357.2億元，其中，民生和社會事業(yè)投資82.9億元、制造業(yè)投資70億元、更新改造投資54.72億元、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資93.8億元、房地產(chǎn)投資30億元。此次地震中，蘆山縣、寶興縣、天全縣受災(zāi)情況最為嚴(yán)重，這三個縣在雅安市經(jīng)濟(jì)總量中占據(jù)比例僅為18%，人口總數(shù)占比為21%。

圖1：四川雅安市及周邊地圖
 

資料來源：百度地圖

　　根據(jù)雅安蘆山地震的最新?lián)p失報道情況來看，截止4月25日，此次地震共造成全省18.63萬余間農(nóng)村住房倒塌，嚴(yán)重受損43萬余間；其中雅安倒塌6.09萬余間、嚴(yán)重受損20.79萬余間。城鎮(zhèn)住房倒塌6.71萬余間，嚴(yán)重受損7.18萬余間；其中，雅安倒塌6.64萬余間，嚴(yán)重受損6.38萬余間。累計自建過渡房、帳篷45122間，涉及31276戶。公路損毀5162公里，其中雅安2986公里損毀，受損橋梁400座，5000余延米，其中雅安329座。受損水庫622座，其中雅安37座，受損水電站208座，其中雅安192座，受損提防285.88千米，其中雅安98.54千米。

表2：雅安地震和汶川地震受損項目情況對比

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院整理

二、汶川地震后四川水泥產(chǎn)量增速較震前提高了20個百分點

　　從水泥產(chǎn)量方面來看，在2008年汶川地震之前，2007年四川省的水泥產(chǎn)量為6214.20萬噸，同比增速為26.70%，高出全國水平13.20個百分點；2005-2007年的水泥產(chǎn)量年平均增速為19.03%，高于全國水平4.63個百分點。而在大地震發(fā)生之后，2009年和2010年全省水泥產(chǎn)量出現(xiàn)大幅度的增長，產(chǎn)量分別為8886.98萬噸和13227.55萬噸，而增速分別達(dá)46.31%和49.51%，較地震發(fā)生前的增速提高了20個百分點，較全國同期水平高出30個百分點。2011年全省水泥產(chǎn)量創(chuàng)歷史最高水平的14501.08萬噸，同比增速回落至21.36%，高于全國水平5.26個百分點。2012年四川省水泥產(chǎn)量為1.33億噸，較2011年產(chǎn)量同比下降0.18%。

表3：2005-2012年四川及全國水泥產(chǎn)量與增速情況

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

圖2：2005-2012年四川及全國水泥產(chǎn)量與增速情況
 

數(shù)據(jù)來源：WIND，中國水泥研究院

　　從水泥價格方面來看，由于汶川地震發(fā)生后災(zāi)后重建項目的實施明顯拉動了當(dāng)?shù)厮嗟男枨?，?008年下半到2009年上半年之間P.C32.5、 P.O42.5水泥價格分別維持在450-550、470-560元/噸的高位，但是好景不長，盡管有著需求的支撐，但隨著災(zāi)后涌入的大量新增產(chǎn)能逐步釋放，產(chǎn)能過剩陰影開始籠罩四川水泥市場，價格節(jié)節(jié)走低，2009年下半年開始水泥價格出現(xiàn)大幅度的下滑，景氣衰退的過程一直持續(xù)了將近4年，持續(xù)下跌在至2012年的260元/噸和290元/噸的最低價。目前，成都地區(qū)的P.C32.5水泥價格335元/噸，P.O42.5水泥價格360元/噸，均保持暫穩(wěn)的態(tài)勢。隨著災(zāi)后重建規(guī)劃項目的出臺和實施，工程開工率的提升，區(qū)域內(nèi)水泥需求提升，預(yù)計在短期內(nèi)水泥價格將會走高。

圖3：2008-2013年成都市P.C32.5水泥價格走勢（元/噸）
 

 數(shù)據(jù)來源：WIND，中國水泥研究院

圖4：2008-2013年成都市P.O42.5水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：WIND，中國水泥研究院

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三、災(zāi)后重建將新增當(dāng)?shù)厮嘈枨蠹s2050萬噸

　　目前據(jù)相關(guān)媒體披露的雅安蘆山地震《災(zāi)后重建規(guī)劃明細(xì)表》，蘆山縣災(zāi)后重建的費用規(guī)模達(dá)到1500多億元，相關(guān)規(guī)劃的項目2000多個，其中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、生產(chǎn)力布局和產(chǎn)業(yè)調(diào)整兩個項目類別的預(yù)計投資額度，占到了蘆山縣地震災(zāi)后恢復(fù)重建總投資額度的三分之二，其中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的預(yù)計投資額度就占到蘆山縣總投資額度的近50%。與此同時，城鄉(xiāng)居民住房建設(shè)和城鎮(zhèn)體系建設(shè)的災(zāi)后投資力度也相對較大。
　　初步測算雅安蘆山地震部分受損項目水泥需求，在道路橋梁方面，若按每公里公路平均需水泥約500噸計算，則受損道路橋梁將產(chǎn)生水泥需求約350萬噸；在房屋方面，若農(nóng)村住房和城鎮(zhèn)住房分別按照每平米鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)需約0.15-0.2噸和0.2-0.3噸水泥計算，則倒塌和嚴(yán)重受損住房將產(chǎn)生水泥需求約1400萬噸；此外，受損較輕的房屋與道路更新加固將可能產(chǎn)生約300萬噸的水泥需求。因此，初步測算此次雅安蘆山地震部分受損項目的水泥需求在2050萬噸左右，2012年四川省的水泥產(chǎn)量為13342.06萬噸，災(zāi)后重建新增水泥需求約占2012年水泥產(chǎn)量的15.36%左右。
　　若此次地震災(zāi)后重建工作參照2008年汶川地震災(zāi)后重建規(guī)劃。汶川地震按照國務(wù)院三年基本完成災(zāi)后重建并恢復(fù)到災(zāi)前水平的指示精神，四川省政府制定了詳細(xì)的重建恢復(fù)計劃。即首年分別完成農(nóng)村房屋重建、城鎮(zhèn)房屋建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的70%、20%和10%，第二年則將完成上述重建工作的30%、40%和50%，第三年最終完成城鎮(zhèn)房屋建設(shè)的40%和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的40%。依此計算，此次地震每年用于重建的水泥年需求量分別為1110萬噸、650萬噸和300萬噸。此測算結(jié)果與歷次的災(zāi)后重建每1億元投資能拉動1.2億噸水泥需求的歷史數(shù)據(jù)比較相符。

表4：雅安蘆山地震部分受損項目水泥需求初步測算：預(yù)計新增2050萬噸需求左右

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

四、雅安及周邊四市（州）熟料產(chǎn)能約占全省產(chǎn)能的32.94%

　　雅安市蘆山縣距離成都約120公里，與周邊的眉山市、樂山市、甘孜藏族自治州的距離也都在100公里左右。初步了解此五個市（州）除西南水泥等少數(shù)企業(yè)受損以外，其余企業(yè)的水泥生產(chǎn)線均能正常運轉(zhuǎn)。目前雅安、成都、甘孜、樂山、眉山五個市（州）共有33條水泥熟料生產(chǎn)線，水泥熟料產(chǎn)能約為3689萬噸，占到全省熟料產(chǎn)能的32.94%。從各個企業(yè)來看，西南水泥是此區(qū)域內(nèi)最大的水泥企業(yè)，共擁有13條水泥熟料生產(chǎn)線，熟料產(chǎn)能1349萬噸。第二大水泥企業(yè)峨勝水泥共擁有7條熟料生產(chǎn)線，熟料產(chǎn)能868萬噸。此外拉法基擁有3條熟料生產(chǎn)線，熟料產(chǎn)能403萬噸；亞東水泥共擁有3條生產(chǎn)線，熟料產(chǎn)能391萬噸。前四家水泥企業(yè)（集團(tuán)）在當(dāng)?shù)氐氖炝袭a(chǎn)能中約占81.62%，市場集中度較高。

圖5：區(qū)域內(nèi)主要水泥企業(yè)（集團(tuán)）熟料產(chǎn)能及占比情況
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

表5：雅安及周邊四市（州）1500t/d以上熟料生產(chǎn)線共計產(chǎn)能3689萬噸，占全省產(chǎn)能32.94%

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

五、周邊中小企業(yè)受益，但不改四川水泥產(chǎn)能嚴(yán)重過剩局面

　　由于雅安市是典型的山區(qū)市，山地約占總面積的94%，導(dǎo)致交通運輸網(wǎng)絡(luò)不是很發(fā)達(dá)，主要運輸方式為公路。而水泥是區(qū)域性的短腿產(chǎn)品，由于具有原料和產(chǎn)品運輸量大、運費占售價比重高等因素的影響，在銷售范圍上存在一定的地域限制。運輸成本主要受運輸方式和運輸效率的影響，主要的運輸方式為公路、鐵路和水路運輸。就普通水泥而言，一般通過汽車運輸?shù)暮侠磉\輸半徑約為150-200公里，通過鐵路運輸?shù)暮侠磉\輸半徑約為300-500公里，通過水路運輸?shù)暮侠磉\輸半徑在600公里以上。因此該區(qū)域的水泥需求基本會是本區(qū)域內(nèi)的水泥企業(yè)供應(yīng)，不可能舍近取遠(yuǎn)。
　　由于2012年雅安市水泥產(chǎn)量僅約為328萬噸，隨著災(zāi)后重建項目的展開，按照測算的新增水泥需求首年雅安市預(yù)計將新增水泥需求1100萬噸，將產(chǎn)生巨大的水泥需求市場。目前，雅安及周邊四市（州）區(qū)域內(nèi)擁有1500t/d以上新型干法熟料生產(chǎn)線的水泥企業(yè)共有18余家，其中西南水泥、峨勝水泥、拉法基水泥以及亞東水泥等四家大型水泥企業(yè)的市場集中度約為81.62%。巨大的水泥需求將帶給位于雅安周邊區(qū)域產(chǎn)能較小的水泥企業(yè)巨大的盈利和發(fā)展空間，如位于成都市的大邑顯明西嶺水泥和廣宏建材，甘孜州的瀘定山盛水泥，樂山市的永祥樹脂、仁壽縣人民水泥等。這些水泥企業(yè)的熟料年產(chǎn)能在90萬噸左右，通過其自身優(yōu)良的產(chǎn)品品質(zhì)、穩(wěn)定的銷售渠道和樹立的品牌在區(qū)域市場獲得一定的市場份額。隨著災(zāi)后項目的重建，雅安市存在巨大的水泥需求，這些水泥企業(yè)將會抓住機(jī)遇，積極拓展周邊市場。在受災(zāi)后水泥價格維持較高價位和出貨量增加的影響下，這些水泥企業(yè)的盈利狀況預(yù)計將會有一定程度的改觀或提高。
　　在產(chǎn)能方面，截止2012年底四川新投產(chǎn)7條新型干法水泥熟料生產(chǎn)線，新增水泥熟料產(chǎn)能達(dá)到1000萬噸，累計已投產(chǎn)新型干法熟料生產(chǎn)線110條，設(shè)計熟料產(chǎn)能1.12億噸，折算水泥產(chǎn)能約為1.91億噸，但2012年四川水泥產(chǎn)量僅為1.33億噸，產(chǎn)能利用率僅為71.3%，產(chǎn)能過剩比較明顯。
　　不僅如此，目前雅安市及周邊四個市（州）還有9條在建水泥熟料生產(chǎn)線，合計產(chǎn)能約967萬噸，占現(xiàn)有全省熟料產(chǎn)能的8.63%，折算水泥產(chǎn)能約為1700萬噸。預(yù)計今年將有3條水泥熟料生產(chǎn)線投產(chǎn)，分別是四川治權(quán)集團(tuán)凱霖水泥有限公司（西南水泥）5000t/d、四川康巴水泥有限公司2000t/d和四川明坤建材有限責(zé)任公司2500t/d，新增合計產(chǎn)能約305萬噸，折算水泥產(chǎn)能約為540萬噸。
　　綜上所述，筆者認(rèn)為短期內(nèi)，雅安及周邊水泥市場需求將會明顯受到提振，相關(guān)企業(yè)會因此受益。但從中長期來看，此次地震帶來的新增水泥需求不算太大，而目前周邊水泥企業(yè)產(chǎn)能利用率偏低，加之當(dāng)?shù)貙懤m(xù)有新的熟料生產(chǎn)線投產(chǎn)，本地乃至四川全省的行業(yè)產(chǎn)能過剩局面難有改觀。

表6：雅安市及周邊四個市（州）在建水泥熟料生產(chǎn)線共有9條合計產(chǎn)能967萬噸

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院整理