[宏觀月評(píng)]2024年6月：多地施工條件不佳，水泥產(chǎn)量降幅走闊

近日，中國(guó)人民銀行和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局先后公布了2024年6月金融數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，水泥大數(shù)據(jù)研究院觀察分析如下：

（1）社融規(guī)模：2024年6月社會(huì)融資規(guī)模增加3.3萬億元，同比少增9263億元，社融存量同比增速8.1%，相較于5月下滑0.3個(gè)百分點(diǎn)。6月政府債券融資新增8476億元，同比多增3105億元，政府部門繼續(xù)維持較高的債券發(fā)行量。從信貸端看，新增人民幣貸款2.2萬億元，同比少增10486億元。其中，居民貸款新增5709億元，同比少增3930億元，消費(fèi)意愿仍然偏弱。企事業(yè)單位貸款新增1.6萬億元，同比少增6503億元，投融資需求弱于去年同期。6月份政府債券融資仍是支撐社融的主要因素，實(shí)體信貸仍較為低迷。

（2）水泥產(chǎn)量：2024年1-6月水泥產(chǎn)量為85047萬噸，同比減少10.0%，降幅較前值擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。按全口徑計(jì)算，1-6月水泥產(chǎn)量同比降幅達(dá)到10.8%。6月份，國(guó)內(nèi)施工條件不佳，終端項(xiàng)目推進(jìn)速度放緩，水泥市場(chǎng)需求走弱。供應(yīng)方面，由于多地加大錯(cuò)峰力度，水泥產(chǎn)量環(huán)比和同比均出現(xiàn)下滑。

（3）后市展望：7月份，北方地區(qū)進(jìn)入高溫階段，南方地區(qū)降雨天氣偏多，淡季特征延續(xù)，預(yù)計(jì)需求仍將進(jìn)一步走弱。與此同時(shí)，隨著水泥企業(yè)紛紛開展自律自救活動(dòng)，加大錯(cuò)峰停窯力度，力圖穩(wěn)價(jià)，預(yù)計(jì)供應(yīng)有繼續(xù)收縮預(yù)期。整體而言，7月水泥行業(yè)繼續(xù)穩(wěn)庫(kù)存，整體供應(yīng)受限，產(chǎn)量維持低位水平。