亞泰集團(tuán)：繼續(xù)提升水泥規(guī)模 提高市場調(diào)控力

　　2009 年9 月18 日，亞泰集團(tuán)召開了2009 年第七次臨時董事會會議，其中收購吉林金圓水泥股權(quán)和繼續(xù)投資建設(shè)“兩渣一灰”綜合利用日產(chǎn)4000 噸特種水泥熟料項目兩項議案，標(biāo)志著公司水泥產(chǎn)業(yè)規(guī)模實力將進(jìn)一步提升，從而提高水泥產(chǎn)品的市場調(diào)控力，增加市場的話語權(quán)。

　　第一個是關(guān)于收購吉林金圓水泥有限公司股權(quán)的議案。

　　金圓水泥成立于2004年12 月30 日，擁有一條日產(chǎn)2500 噸新型干法水泥熟料生產(chǎn)線和兩臺水泥磨，2008 年生產(chǎn)熟料81萬噸，生產(chǎn)水泥106 萬噸，其生產(chǎn)的“金圓”牌水泥通過了ISO9001 國際質(zhì)量體系認(rèn)證、ISO14001 國際環(huán)境體系認(rèn)證和OHSAS18001 國際安全體系認(rèn)證。

　　截止2009 年8 月31 日，金圓水泥總資產(chǎn)為31,680 萬元，總負(fù)債為19,911 萬元，凈資產(chǎn)為11,769 萬元，2009 年1-8 月實現(xiàn)營業(yè)收入23,788 萬元，凈利潤1,147 萬元（經(jīng)審計）。

　　會議公告顯示，根據(jù)亞泰集團(tuán)建材產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，鑒于金圓水泥重要的戰(zhàn)略位置和良好的發(fā)展前景，公司決定由所屬子公司——吉林亞泰集團(tuán)水泥投資有限公司的全資子公司——吉林亞泰水泥有限公司收購鮑維江持有的金圓水泥6,300 萬元股權(quán)、浙江金圓水泥有限公司持有的金圓水泥3,000 萬元股權(quán)、金華金圓熱電有限公司持有的金圓水泥3,000 萬元股權(quán)，股權(quán)收購價格分別為159,621,956.48 元、76,010,455.46 元和76,010,455.46 元，合計311,642,867.40 元。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，吉林亞泰水泥有限公司將持有金圓水泥12,300 萬元股權(quán)，占金圓水泥注冊資本的100%。

　　有人認(rèn)為，此次交易的溢價率達(dá)到了153%，是否有失公允？有業(yè)內(nèi)人士表示，按照公告公布金圓水泥的的財務(wù)數(shù)據(jù)，此次亞泰集團(tuán)給出了相當(dāng)于18.11倍市盈率的價格。而水泥行業(yè)主要公司2008年的平均靜態(tài)市盈率為28.6倍，與之相比并未高估；盡管2009年的動態(tài)平均市盈率只有17.3倍，亞泰的出價也在可接受的范圍內(nèi)。

　　另一個是關(guān)于亞泰集團(tuán)通化水泥股份有限公司繼續(xù)投資建設(shè)“兩渣一灰”綜合利用日產(chǎn)4000 噸特種水泥熟料項目的議案。

　　亞泰集團(tuán)通化水泥股份有限公司（“通化水泥”）的“兩渣一灰”綜合利用日產(chǎn)4000 噸特種水泥熟料項目是通化水泥繼續(xù)投資建議的工程，最初于2007 年1 月經(jīng)吉林省發(fā)改委和吉林省環(huán)保局批準(zhǔn)建設(shè)，計劃總投資48,300 萬元，建成投產(chǎn)后預(yù)計年可實現(xiàn)銷售收入31,531萬元，實現(xiàn)利潤8,665 萬元，稅金3,371 萬元，投資利潤率17.19%，投資回收期6.73 年。

　　該工程當(dāng)年4月由當(dāng)時的吉林省通化特種水泥集團(tuán)股份有限公司開工建設(shè)，但由于資金短缺，2007 年末項目基本停工，截止2009 年8 月已投入資金4,868 萬元，燒成系統(tǒng)框架主體已完工，石灰石輸送過江橋主體結(jié)構(gòu)已全部完成，熟料庫基礎(chǔ)土方已完成。亞泰集團(tuán)重組吉林省通化特種水泥集團(tuán)股份有限公司后，根據(jù)通化水泥經(jīng)營需要，現(xiàn)同意通化水泥繼續(xù)投資建設(shè)“兩渣一灰”綜合利用日產(chǎn)4,000 噸特種水泥熟料項目，生產(chǎn)線預(yù)計于2010 年10 月竣工投產(chǎn)。

　　記者了解到，近日，水泥協(xié)會向各省發(fā)布了《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》（征求意見稿），業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為此次政策不僅涉及范圍廣，同時對供給控制力度大。

　　首先，停批生產(chǎn)線省份范圍可能擴(kuò)大，政策規(guī)定“對水泥熟料年產(chǎn)能超過人均1000公斤的省份，必須停止核準(zhǔn)新建水泥（熟料）生產(chǎn)線項目”。其次，限批生產(chǎn)線力度較大，政策規(guī)定“對新型干法水泥比例已經(jīng)高于70%的省份，每年新增水泥總量應(yīng)控制在本省上年水泥總產(chǎn)量的10%以內(nèi)”。再次，提高進(jìn)入水泥行業(yè)門檻，大部分地區(qū)企業(yè)必須擁有3-3.5億自有資金，有三年以上經(jīng)歷，才可新建生產(chǎn)線。最后，除新開工項目外，對于已核準(zhǔn)未開工項目限制加大。政策規(guī)定“公告后的核準(zhǔn)項目一年內(nèi)未開工建設(shè)（完成總投資大于15%）或自開工建設(shè)后兩年內(nèi)未投產(chǎn)驗收的，其項目核準(zhǔn)內(nèi)容自動作廢”，在前期水泥行業(yè)政策中從未出現(xiàn)過對已批項目的量化規(guī)定，這一規(guī)定出臺不僅加大了政策可執(zhí)行性，將對核準(zhǔn)后遲遲未動工和完工項目進(jìn)行整頓，同時也降低了資金不足的小企業(yè)投資欲望。

　　以亞泰集團(tuán)的實力，《準(zhǔn)入條件》的出臺對其并不會構(gòu)成明顯的限制，但是亞泰集團(tuán)于此時決定收購金圓水泥和繼續(xù)投資建設(shè)“兩渣一灰”綜合利用項目，顯示出公司在水泥行業(yè)繼續(xù)開疆拓土的戰(zhàn)略意志，業(yè)內(nèi)人士也向記者表示，對于像金圓水泥這樣的中小型水泥企業(yè)，《準(zhǔn)入條件》的出臺將逐漸壓縮他們的擴(kuò)展空間，早日擇主而事，恐怕是很多企業(yè)必然要面臨的選擇。