冀東水泥：拓展新的發(fā)展區(qū)域
冀東水泥是國(guó)家重點(diǎn)支持水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的12家全國(guó)性水泥生產(chǎn)企業(yè)之一，是華北地區(qū)最大的高標(biāo)號(hào)水泥供應(yīng)商，也是全國(guó)產(chǎn)銷量最大的液體助磨劑制造商。公司08年底的水泥年生產(chǎn)能力達(dá)到3700萬(wàn)噸，產(chǎn)銷規(guī)模位居全國(guó)第四。
目前，公司的產(chǎn)能規(guī)模主要分布在華北、東北和西北。華北地區(qū)的銷售占公司營(yíng)業(yè)總收入的50%以上，其次為東北地區(qū)，約占公司收入的25%左右，西北地區(qū)目前規(guī)模尚小，在收入中的比重相對(duì)有限，但呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
冀東水泥未來(lái)的產(chǎn)能擴(kuò)張也主要是鞏固華北地區(qū)，并向川渝地區(qū)、湖南及山東等地區(qū)擴(kuò)張。
公司在華北地區(qū)具有相對(duì)突出的優(yōu)勢(shì)，在不斷鞏固其河北市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，公司加強(qiáng)了在山西和內(nèi)蒙的布局。預(yù)計(jì)冀東水泥將直接受益于華北地區(qū)水泥需求的增長(zhǎng)。在東北、西北冀東的優(yōu)勢(shì)雖不突出，但西部大開(kāi)發(fā)及振興東北政策的實(shí)施，有望拉動(dòng)這兩個(gè)地區(qū)的水泥需求增長(zhǎng)，對(duì)公司有一定的利好支持。
在產(chǎn)能擴(kuò)張及低溫余熱的推進(jìn)下，公司未來(lái)有望持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)預(yù)測(cè)，2008—2010年公司的每股收益分別為0.36元、0.59元及0.81元，有望增長(zhǎng)。給予公司增持的投資評(píng)級(jí)。
公司的產(chǎn)能擴(kuò)張及低溫余熱發(fā)電項(xiàng)目實(shí)施均存在一定的不確定性，有可能影響其未來(lái)業(yè)績(jī)。
中材集團(tuán)能否成為公司的第一大股東，存在一定的不確定性，有可能未來(lái)對(duì)其產(chǎn)生某種不確定性影響。
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