高盛看淡海螺水泥未來(lái)前景
高盛8月15日表示，海螺水泥半年純利增長(zhǎng)46%，至13.04億人民幣，高于該行預(yù)期10%，但仍看淡其未來(lái)前景。
高盛相信，海螺水泥的盈利增長(zhǎng)主要由產(chǎn)品售價(jià)上升8%，及銷量增長(zhǎng)13%帶動(dòng)。期內(nèi)毛利率由去年同期的29%下降至28%。雖然次季毛利率較首季改善錄得29%，但仍低于去年同期水平，以及管理層指引的逾30%。次季每噸毛利同比持平于70人民幣，反映產(chǎn)品售價(jià)每噸調(diào)高17人民幣乃主要由成本上升推動(dòng)。該行表示，內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)疲弱，將進(jìn)一步打擊發(fā)展商的資本開(kāi)支計(jì)劃，令水泥業(yè)將成本轉(zhuǎn)嫁存在困難。
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